Omega arány meghatározása
Az omega arány a várható hozam adott szintjének súlyozott kockázat-hozam aránya, amely segít meghatározni a győzelem esélyét a vesztéshez képest (minél magasabb, annál jobb). Figyelembe veszi a harmadik és a negyedik momentumhatást is, azaz a ferdeséget és a Kurtosist, ami ennek hatalmas hasznát adja másokhoz képest.
Az omega arány kiszámításához megköveteljük az Eszköz kumulatív többlethozamát. Alapvetően kumulatív módon kell kiszámítanunk az összes magas és alacsony szintet.
Az Omega Ratio képlete
Egyszerű formában az omega arány képlete a következőképpen értelmezhető
Omega arány = ΣGyőzelem - Benchmarking / ΣB benchmarking - Lazítás
Példa az omega arányra
Szórás = 4%, átlagos hozam = 6%
Visszatérés a múltban
| Időszak | Vissza (X) | Túlzott visszatérés (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5. | 2% | -4% |
| 6. | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8. | 5% | -1% |
| 9. | 6% | 0% |
| 10. | 1% | -5% |
Omega Ratio képlet = ∑ Nyer - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Losing
= ∑ 15 / ∑ 15
Omega arány = 1
Az omega arány típusai
Különböző intézkedéseket alkalmaz a szervezet a kockázatuk ellenőrzésére a vállalt kockázathoz képest. A fix jövedelem kifejezéselméletének megfelelően az emberek hajlandóak vállalni a kockázatot, ha magasabb hozam formájában kompenzálják őket. A magasabb hozamot a magasabb kockázatnak kell alátámasztania, de kompromisszumot kell kötnie annak érdekében, hogy a magasabb hozam valóban látható legyen a kockázattal korrigált kiigazítás után.
A teljesítmény ellenőrzéséhez használt bármely arányt egy másik aránygal együtt kell használni, nem külön.
Az alábbiakban az omega arány különböző mértékeit mutatjuk be.
- Treynor Ratio - Túlzott hozam / Beta
- Sharpe arány - A megszerzett többlethozam / szórás
- Sortino Ratio - Túlzott visszatérés / Lefelé szórás
- Jensen Alpha - portfolió megtérülése - hozam a tőkekészlet-árképzési modell (CAPM) szerint, azaz a felesleges hozam százalékban.
Előnyök
- Ez magában foglalja az összes eloszlást, legyen az normális, bal vagy jobb ferde.
- Ez magában foglalja az összes kockázat-hozam attribútumot. Átlag, szórás, Kurtosis, ferdeség. Ez a fő előnye ennek az aránynak a használatában, amelyet más hasonló arány nem kezel, amely a többi fölé teszi.
- Az Omega arány hasznos egy fedezeti alap esetében, ahol olyan egzotikus pénzügyi termékekbe fektetnek be, ahol az eszköznek nincs elosztása, ami normális.
- Leginkább egy fedezeti alap használja, amely hosszú / rövid stratégiákat alkalmaz az arbitrázs megszerzéséhez.
- A való életben egyetlen eszközosztály sem fér bele a normál megoszlásba; jobb eredményt nyújt ezen a képen.
- Az omega számítás hasznossága látható, mivel normál eloszlás helyett kithe tényleges megoszlást használ. Tehát az omega arány pontosan reagál a figyelembe vett befektetés kockázat-hozam eloszlásának korábbi elemzésére.
- A befektetési alap diverzifikált portfólióba fektet. Itt gyakran használják a becslések teljesítményének és valószínűségének indikátorának ellenőrzésére.
- Jutalmazza azokat a portfóliókat, amelyek többlethozamot nyújtanak a veszteségekhez képest.
- Könnyen besorolható portfólió vagy eszközosztály szerint az omega arány révén
Korlátozások
- Az arányra való nagyfokú támaszkodás baklövés lehet a múltbeli adatok és a nem stacionárius adatok felhasználása a visszanézési adatok felhasználása miatt.
- Az így létrejövő komplexumot egy kisbefektető számára teszi lehetővé, csak kifinomult befektetők számára hasznos.
- Függőség egy másik aránytól. Nem támaszkodhat önállóan csak önmagára.
- Erősen befolyásolják azokat a kiugró értékeket, amelyek az eredményt erősen befolyásolják.
- Kockázatérték (VAR), forgatókönyv-elemzés, stressz-alapú tesztelésre is szükség van, ha a kezelt vagyon (AUM) magas.
- A fedezeti alapok díjakat számolnak el kamatlábak formájában és kezelési díjakat az alap kezeléséért. Az Omega segít a rangsor megállapításában, figyelembe véve a hozamkomponenssel járó kockázat hatását, de az alap magas díjainak figyelembevétele után az eredmény kissé más képet mutathat, mint korábban az adott komponens hatása.
Következtetés
Az omega arány hasznos a portfólió kiválasztásában a befektető kívánt profiljának megfelelően. Egyes befektetők (kockázatkerülő emberek) azt akarják, hogy legalább a bank által biztosított megtakarítási ráta minimális megtérülési rátáját keressék, vagy még inkább kockázatkerülő emberek azt akarják, hogy legalább a tőkéjük ne kerüljön veszélybe. Ellenőrizhetjük kockázati tolerancia szintjüket és kockázati étvágyuk képességét, hogy alacsony vagy magas omega arányt válasszanak az összehangoláshoz; kockázat-hozam profilt igényelnek az adott osztályhoz.
