Mi a piaci kockázat prémium formula?
A „piaci kockázati prémium” kifejezés azt a plusz hozamot jelöli, amelyet a befektető várhatóan kockázatos piaci portfólió helyett kockázatos eszközök helyett tart. A tőkeeszköz-árképzési modellben (CAPM) a piaci kockázati prémium képviseli az értékpapír-piaci vonal (SML) meredekségét. A piaci kockázati prémium képletét úgy kapjuk, hogy levonjuk a kockázatmentes megtérülési rátát a várható megtérülési rátáról vagy a piaci megtérülési rátáról.
Matematikailag a következőképpen ábrázolják:
Piaci kockázati prémium = Várható megtérülési ráta - Kockázatmentes megtérülési rátavagy
Piaci kockázati prémium = piaci megtérülési ráta - kockázatmentes megtérülési ráta
A piaci kockázat prémium képletének magyarázata
Az első módszer képletét a következő egyszerű négy lépés segítségével lehet levezetni:
1. lépés: Először határozza meg a befektetők várható megtérülési rátáját kockázatvállalási hajlandóságuk alapján. Minél nagyobb a kockázatvállalási hajlandóság, annál magasabb lenne a várható megtérülési ráta a további kockázat kompenzálására.
2. lépés: Ezután határozza meg a kockázatmentes megtérülési rátát, amely akkor várható hozam, ha a befektető nem vállal kockázatot. Az államkötvények vagy a kincstárjegyek megtérülése jó helyettesítő a kockázatmentes megtérülési rátához.
3. lépés: Végül a piaci kockázati prémium képletét úgy kapjuk meg, hogy levonjuk a kockázatmentes megtérülési rátát a várható megtérülési rátáról, amint az fent látható.
A második módszer piaci kockázati prémiumának kiszámításának képletét a következő egyszerű négy lépés segítségével lehet levezetni:
1. lépés: Először határozza meg a piaci megtérülési rátát, amely egy megfelelő benchmark index éves hozama. Az S&P 500 index megtérülése jó viszonyítási alap a piaci megtérülési rátához.
2. lépés: Ezután határozza meg a befektető kockázatmentes megtérülési rátáját.
3. lépés: Végül a piaci kockázati prémium képletét úgy kapjuk meg, hogy levonjuk a kockázatmentes megtérülési rátát a piaci megtérülési rátáról, amint az fent látható.
Példák a piaci kockázat prémium képletére (Excel sablonnal)
Nézzünk meg néhány egyszerű és haladó példát a Market Risk Premium Formula-ról.
1. példa
Vegyünk egy példát egy olyan befektetőre, aki befektetett egy portfólióba, és 12% -os megtérülési rátát vár tőle. Az elmúlt évben az államkötvények 4% -os hozamot produkáltak. A megadott információk alapján határozza meg a befektető piaci kockázati prémiumát.
Ezért a piaci kockázati prémium kiszámítása az alábbiak szerint történhet:
- Piaci kockázati prémium = 12% - 4%
A piaci kockázati prémium
A megadott információk alapján a befektető piaci kockázati prémiuma 8%.
2. példa
Vegyünk egy másik példát, ahol egy elemző az X&Y 200 benchmark index által kínált piaci kockázati prémiumot szeretné kiszámítani. Az index 780 pontról 860 pontra nőtt az elmúlt egy évben, amely során az államkötvények átlagosan 5% -os hozamot adtak . A megadott információk alapján határozza meg a piaci kockázati prémiumot.
A piaci kockázati prémium kiszámításához először a fent megadott információk alapján számoljuk ki a piaci megtérülési rátát.
- Piaci megtérülési ráta = (860/780 - 1) * 100%
- = 10,26%
Ezért a piaci kockázati prémium kiszámítása az alábbiak szerint történhet:
- Piaci kockázati prémium = 10,26% - 5%
- Piaci kockázati prémium = 5,26%
Piaci kockázat prémium kalkulátor
Használhatja a következő Market Risk Premium kalkulátort.
| Várható megtérülési ráta | |
| Kockázatmentes megtérülési ráta | |
| Piaci kockázat prémium formula | |
| Piaci kockázat prémium képlete = | Várható megtérülési ráta - kockázatmentes megtérülési ráta |
| 0 - 0 = | 0 |
Relevancia és felhasználás
Az elemző vagy a tervezett befektető számára fontos, hogy megértse a piaci kockázati prémium fogalmát, mert az a kockázat és a jutalom közötti összefüggések körül forog. Ez azt ábrázolja, hogy a részvénypiaci portfólió hozama különbözik-e az alacsonyabb kockázatú kincstári kötvény hozamától a befektetőt terhelő további kockázat miatt. Alapvetően a kockázati prémium fedezi a várható hozamokat és a korábbi hozamokat. A várható piaci prémium befektetőnként általában eltér a kockázatvállalási hajlandóság és a befektetési stílus alapján.
Másrészt a korábbi piaci kockázati prémium (a piaci megtérülési ráta alapján) minden befektető esetében megegyezik, mivel az érték a múltbeli eredményeken alapul. Ezenkívül a CAPM szerves fogaskerekét alkotja, amelyet már fentebb említettünk. A CAPM-ben az eszköz előírt megtérülési rátáját az eszköz piaci kockázati prémiumának és bétájának, valamint a kockázatmentes megtérülési ráta szorzatának a kiszámításával kell kiszámítani.
