Mi az a halmozott preferált részvény?
A halmozottan előnyben részesített részvények azok a részvényosztályok, amelyekben a folyó évre vonatkozó kifizetetlen vagy be nem jelentett osztalékokat a jövőben kell felhalmozni és kifizetni. Az ilyen részvények azonban drágábbak, nem rendelkeznek szavazati joggal és nem követelhetik meg az időközi osztalékot.
A halmozott preferált részvényesek fix osztalékrátát kapnak, a haszonkulcstól függetlenül; ez azt jelenti, hogy nem vesznek részt a társaság profitjában. Ezeknek a részvényeknek az az előnye, hogy pénzügyi válság esetén, ha a vállalat nem tudja bejelenteni az osztalékot, akkor az osztalék összege is felhalmozódik és kifizetésre kerül a jövőben, valahányszor a társaság deklarálja az osztalékot.
Példa
A társaság az elmúlt 4 évben nem jelentett be osztalékot a pénzügyi válság miatt. Az elmúlt 4 évben a halmozottan előnyben részesített részvényesek osztalékai minden évben 20 dollárt tettek ki, amelyet nem fizettek ki.
Az üzleti év nagyszerű volt, ezért a vezetőség osztalékot jelent a részvényeseinek. A társaságnak azonban először 80 dollárt kell fizetnie a halmozottan preferált részvényesek számára, majd megoszthatják az osztalékot a közös részvényesekkel.
Előnyök
- Az összesített elsőbbségi részvények biztonságban vannak, ha pénzügyi biztonságról van szó a piacon elérhető összes többi részvény között. Ennek oka az, hogy a társaság rossz teljesítményétől függetlenül mindig megkapják osztalékukat.
- Ezeknek a részvénytulajdonosoknak az a kiváltságuk, hogy az osztalékot a társaság bármely más részvényese előtt kapják meg.
- A társaság felszámolásának kellemetlen helyzetében a halmozottan preferált részvényesek a többi részvényeshez képest leghamarabb megkapják az elszámolást.
- A társaság köteles megadni a halmozottan preferált részvénytulajdonosnak az esetleges pénzügyi kudarc esetén az osztalék követelésének jogát. Ha abban az időben az osztalékokat nem fizetik ki, akkor az osztalékokat a számlákon halmozzák fel, és utána folyósítják a halmozottan előnyben részesített részvényeseknek, amikor a vállalat számára normális a helyzet.
- Az ilyen részvényesek magasabb hozamot kaphatnak abban az esetben, ha a társaság nyereséges évet kap.
Hátrányok
- A legnagyobb hátrány, hogy nem élveznek szavazati jogot a többi részvényeshez képest.
- Az ilyen részvényesek mindig megkapják a fix osztalékot, függetlenül az év során elért nyereségtől. Ezzel szemben más részvényesek megkapják az osztalékfizetést a társaság által megszerzett nyereség alapján.
- Költséges, mint bármely más, a piacon elérhető részvény, mivel az összesített preferált részvény némi extra előjogot hordoz magában.
- Részleges vagy késleltetett osztalékfizetést kaphatnak a vállalattól.
- Az osztalékok rögzítettek, de bármely más részvény, például adósság esetén a vezetésnek fizetnie kell az adósság kamatát a tulajdonosnak is, és nem késleltetheti annak kifizetését.
- Ezek a részvényesek nem igényelhetnek osztalékot az év közepén. Nem engedélyezett az időközi osztalék, csak évente fizetik ki őket.
