Mik az elsődleges piacok?
Az elsődleges piac az a hely, ahol hitelviszonyt megtestesítő, részvényalapú vagy más eszközalapú értékpapírokat hoznak létre, leírt és eladott befektetőknek. Egyszerű szavakkal, a tőkepiac azon része, ahol új értékpapírokat hoznak létre, amelyeket a befektetők közvetlenül vásárolnak a kibocsátótól.
Hogyan lehet tőkét szerezni az elsődleges piacon?
A tőkeemelés a négyféleképpen történhet.
- Nyilvános kibocsátás - Ez a kifejezés a társaság új értékpapírok kibocsátására vonatkozik az eredeti nyilvános ajánlattételen (IPO) keresztül, és „tőzsdére lép”. Nagyszámú befektető vásárolhatja meg ezeket az újonnan kibocsátott értékpapírokat ezen a nyitott elsődleges piacon.
- Jogosultságkibocsátás - A jogkibocsátás felhívás a meglévő részvényesek számára további új részvények (részesedésük arányában) vásárlására egy meghatározott időtartamon belül.
- Részvények magántőzsdei elhelyezése - a saját tőke (nem nyilvános) felhalmozására utal olyan kiválasztott befektetőktől, mint a kockázati tőke, az alapok és a biztosító társaságok.
- Kedvezményes kiosztás - Ez az a folyamat, amelynek során a részvények kiosztása elsőbbségi alapon történik egy kiválasztott befektetői csoport számára.
Amint azt fentebb megjegyeztük, az elsődleges piacnak (más néven új kibocsátási piacnak) nevezik azt a piacot, ahol a vállalatok új értékpapírokat bocsáthatnak ki külső tőke megszerzése érdekében , és a befektetők első esélyt kapnak új értékpapírok vásárlására .
Elsődleges piaci példák
Alibaba IPO
2014. május 6-án a kínai E-commerce nehézsúlyú Alibaba regisztrációs okmányt nyújtott be, hogy nyilvánosságra kerüljön az Egyesült Államokban, amely az Egyesült Államok történelmének összes kezdeti nyilvános ajánlatának anyja lehet . Az Alibaba meglehetősen ismeretlen entitás az Egyesült Államokban és más régiókban, bár hatalmas mérete hasonló vagy akár nagyobb, mint az Amazon vagy az eBay.
Az Alibaba S-1 iktatásának átolvasása nagyon érdekes, oktató volt, és rádöbbentett, hogy mekkora a vállalkozásuk és mennyire összetett a kínai internetes internet. Elkészítettem egy teljes excel alapú pénzügyi modellt, amelyet letölthet az Alibaba Financial Model oldaláról.
Box IPO
2014. március 24-én a Box online tároló társaság IPO-t nyújtott be, és nyilvánosságra hozta 250 millió USD összegyűjtésének tervét. A vállalat versenyben van a legnagyobb felhőtároló platform megépítéséért, és versenyez olyan nagyobb vállalatokkal, mint a Google Inc. és riválisa, a Dropbox.
Gyorsan böngésztem a Box S1 iktatásban, és amikor reménykedtem, hogy meglátok egy hideg kék dobozt, kiderült, hogy ez egy diffúz „fekete doboz”. Készítettem egy gyors és piszkos Box Financial Model-t is, hogy tovább hozzáférhessek a helyzet súlyosságához, és rájöttem, hogy a Box Financials tele van rémtörténetekkel. Érdemes letölteni a Box IPO pénzügyi modellt a további részletekért.
Az elsődleges piac funkciói
Egy kezdő kíváncsi lenne, hogyan hajtják végre ezt az IPO-t, és hogyan határozzák meg a kibocsátott új értékpapírok kezdő árát. A válasz a „jegyzési csoportok”, amelyek megkönnyítik ezt a folyamatot a kibocsátó szervezet számára. A jegyző az elsődleges piac fontos szereplője, amely a következő három funkciót látja el:
A jegyzési csoport olyan befektetési bankokból áll, amelyek elvégzik az adott értékpapír kibocsátási és ármeghatározási munkáját, majd felügyelik annak terjesztését közvetlenül a befektetők felé.
Következtetés
Az értékpapírok az elsődleges piacon jönnek létre. Kis ideig ott maradnak, mivel a tőzsdén eladják azokat az intézményi befektetők, akik az IPO során vásárolták őket. De rendkívül fontos a tőzsdére lépés mellett döntött társaság számára.
Az ármeghatározási módszer nem különbözik a kereslet-kínálat egyensúlyának és a kínálat észlelt értékének általános fogalmától. Ugyanakkor ugyanolyan erőforrásokkal jár, mint a termék bevezetése. De ez megéri. Hiszen azt a pénzmennyiséget, amelyet a társaság a tőzsdére lépéssel képes előteremteni, az elsődleges piac viselkedése határozza meg!
