A részvénykutatáshoz szükséges készségek
Hét év telt el azóta, hogy elhagytam kutatóelemzői állásomat a CLSA India-nál. Társalapítottam az eduCBA-t a befektetési banki és részvénykutatási hallgatók képzésére. Azóta több mint 10 000 hallgatót képeztünk ki különböző kutatási témákban. Mindazonáltal, amikor ugyanazokat a kérdéseket látjuk, egy közös kérdés a következő: „ Melyek azok a legfontosabb részvénykutatási készségek, amelyeket el kell sajátítani ahhoz, hogy sikeres legyen a kutatásban?”
Íme a legjobb 5 részvénykutatási készség -
- Excel készségek
- Pénzügyi modellezés
- Számviteli készségek
- Értékelések
- Írói képességek
Beszéljük meg részletesen mindegyiket -
# 5 - Íráskészség
Az íráskészség az 5. helyen áll. A tőkekutatási jelentés a legfontosabb kommunikáció egy értékpapírcégtől az ügyfelek felé. Ennek a jelentésnek külön célja van; azaz célja, hogy segítsen egy befektetőnek döntést hozni az erőforrások elosztásáról.
- Első dolog Először - Az egyik kulcsfontosságú szempont, hogy a kutatási jelentés közel sem áll Dan Brown regényeihez, ahol a legjobbak az utolsókra vannak mentve !. Egy kutatási jelentésben a részvénycél és az árajánlások állnak az első helyen.
- KISS elv - A „Keep it Simple Silly” az aranyszabály. Alapvető, hogy a lényeg és pontos legyen.
- A kevesebb több - Itt egy másik lényeges szempont, hogy nem kell teljes Ph.D.-t írni. tézis itt; nagyon jó lenne egy oldalas jegyzet vagy pár oldalas jelentés. Az olvasóknak alig van 1-2 percük a teljes beszámoló elolvasására. Lehet, hogy még a 2. oldalig sem szkennelnek.
# 4 - Számviteli készségek (több mint számok!)
A 4. szám a könyvelés! A könyvelés itt nem a Tartozásokról és a Hitelekről szól. Sokkal több ennél.
- Legyen jártas a pénzügyi kimutatások elemzésében - A kulcsszó itt a pénzügyi kimutatások elemzése. Ez azt jelenti, hogy a vertikális elemzésben, a horizontális elemzésben, az arányelemzésben, a készpénz-konverziós ciklusokban, a ROE-kben, a ROCE-ben stb.
- Helyes adatok beszerzése - Egy másik szempont, ahol sok kihívást látok, a megfelelő adatok beszerzése. Például, ha egy vállalat éves jelentésére van szüksége, meglátogatja a vállalat vagy a SEC webhelyét. Ezenkívül mely további dokumentumokra hivatkozik a következtetések levonásához. Az információk felkutatásának tipikus kulcsfontosságú forrásai a sajtóközlemények, konferenciahívások, SEC-fájlok stb. Ezért elemzőként az elsődleges kihívás a megfelelő adatok beolvasása.
- „A Shenanigans azonosítása” - Az elemzőspecifikus könyvelésben a fő hangsúly a vállalatok könyvelési hibáinak azonosítása és előrejelzése. Ezek általában el vannak rejtve. Az alábbiakban láthatja a Satyam Fraud Case vallomásait
# 3 - Értékelések (a szemlélő szemében fekszik!)
Az értékelési készségek a 3. helyen vannak. Részvényértékelés a pénzügyi eszköz vagy kötelezettség potenciális piaci értékének becslésének folyamata. Értékelésre számos összefüggésben szükség van, ideértve a befektetési elemzéseket, a tőkeköltségvetést, az egyesülési és felvásárlási tranzakciókat, a pénzügyi jelentéstételt, az adóköteles eseményeket a megfelelő adókötelezettség meghatározásához és a pereket. Tudnia kell a következőkről:
- Belső értékelési módszerek - Belső értékelési módszer (DCF), amely azt jelenti, hogy elsősorban az értéket határozza meg azáltal, hogy megbecsüli a várható jövedelmet az eszköz diszkontálásával a jelenlegi értékükre
- Külső értékelési módszer - A relatív érték modellek a hasonló eszközök piaci ára alapján határozzák meg az értéket. Olyan értékelési arányokat tartalmaz, mint a PE arány, P / CF, P / BV és még sok más.
- A legfontosabb a megfelelő értékelési módszertan meghatározása - Több mint 15 értékelési megközelítés létezik, beleértve a DCF-et, a vállalati értékelési módszereket és a részvényértékelési módszereket. A létfontosságú tudnivaló az, hogy miért használnak egy adott értékelési módszertant egy adott szektorban. Például a bankokat az ár / könyv szerinti érték alapján értékelik; más szektorok azonban nem használhatják az Ár / Könyv értéket kulcsértékelési mutatóként.
# 2 - Pénzügyi modellezés (Cliffhanger!)
A 2. helyen található a pénzügyi modellezés. A pénzügyi modellezés a vállalat vagy egy eszköz jövőjének előrejelzését jelenti egy könnyen érthető és forgatókönyv-elemző Excel modell segítségével. Az itt folytatott megbeszélésünk összefüggésében az Excel-alapú pénzügyi modellezés magában foglalja a jövőbeli pénzügyi kimutatások professzionális előrejelzését, például eredménykimutatásokat, mérlegeket és cash flow-kat. Sajnos az érettségi és az érettségi után minden más tantárgyat tanítanak, a pénzügyi modellezés és az Excel kivételével.
- A pénzügyi modellezés a moduláris megközelítést követi - Az elsődleges megközelítés moduláris. A moduláris megközelítés lényegében azt jelenti, hogy különböző modulok / ütemtervek segítségével építünk olyan alapvető kimutatásokat, mint az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow.
- Adjon meg további menetrendeket az egyértelműség kedvéért - A további ütemtervek az értékcsökkenési leírás, a forgótőke-ütemterv, az immateriális javak ütemezése, a saját tőke ütemezése, az egyéb hosszú távú tételek ütemterve, az adósságütemezés stb.
- Ingyenes pénzügyi modellezési képzés - Ha alapoktól el akarja tanulni a pénzügyi modellezést, akkor hivatkozhat az ingyenes pénzügyi modellezési tanfolyamra. Felhívjuk figyelmét, hogy a pénzügyi modellezési készségek elsajátítása nem feltétlenül könnyű. Idő és türelem szükséges e készség elsajátításához.
# 1 - Excel készségek (A legnyilvánvalóbb a legveszélyesebb!)
Az 1. helyen található a Microsoft Excel készségek! Sem nem viccelek, sem pedig nem vagyok részeg. A részvénykutatás elemzője naponta körülbelül 10-12-14-16 órát tölt el az Excel munkáján, pénzügyi modellezéssel, értékelésekkel és pénzügyi kimutatások elemzésével. Az Excelben fontos megjegyezni
- A formázás a legfontosabb - Az elemzőnek hibamentes és rendezett kimenetet kell készítenie. Nagyon sok pénz jár az elemző által közzétett kutatási jelentésekkel, és az utolsó dolog, amire szüksége van, egy ügyfél elvesztése a lazán formázott táblák és az excel-modellek miatt.
- Gyorsaság és pontosság - A jelentések, a modellek időben történő kézbesítése szükséges a részvénykutató iparban. Az MS Excel az egyetlen hely, ahol azt mondhatom, hogy vannak „ Gyorsparancsok a sikerhez”! Alig láttam egérrel végzett kutatást, és többségük az Excel mestere.
- Elemzés - Képesnek kell lennie olyan Excel eszközök használatára, mint a Pivot, a Filter, a Sort, a VLOOKUP az Excelben, a HLOOKUP Function stb. Az összetett adatok és az ügyfélkérések elemzéséhez.
- Forgatókönyv-készítés - Fontos különböző forgatókönyveket létrehozni a modellezéshez, például optimista, pesszimista és a leginkább elvárt. Lehetséges, hogy ügyfele módosítani szeretne néhány feltevést, hogy lássa, hogyan befolyásolják a célárat, megtalálja a végső értéket, a capma bétát stb. ezeket a szolgáltatásokat az ügyfeleknek.
- Grafikonok és diagramok - Egy kép több mint ezer szót szól! Megtalálja, hogy a kutatási jelentések többsége tiszta és informatív befektetési banki grafikonokat és diagramokat tartalmaz, és kevesebb írott anyagot tartalmaz. Meg kell próbálnia elsajátítani ezt az adatábrázolási technikát.
Egyéb hasznos cikkek -
Ez a cikk útmutató a részvénykutatási készségekhez. Ha valami újat tanult vagy tetszett a bejegyzés, kérjük, hagyjon megjegyzést alább. Tudasd velem mire gondolsz. Nagyon köszönöm, és vigyázzon. Boldog tanulást!
- Részvénykutató elemző
