Melyek a Dow kutyái?
A Dogs of the Dow egy olyan befektetési stratégia, amelyben a befektető összesen tíz olyan Dow részvényt (úgynevezett kutyát) kíván kiválasztani, amelyek a legmagasabb osztalékhozammal rendelkeznek. A stratégia célja, hogy a befektetők számára a legmagasabb hozamokat hozza létre, választva azokat a részvényeket, amelyek magas osztalékhozamot biztosítanak.
Történelem
A stratégiát Michael B. O'Higgins hozta létre 1991-ben, és ugyanezt az általa írt könyvben publikálták, „A verés a Dow” címmel. Ugyanezt később a Dogs of the Dow hivatalos weboldalára is feltöltötték. A stratégia azt javasolta, hogy ha tíz olyan részvényt választanak, amelyek a legmagasabb osztalékhozamot biztosítják, akkor az összteljesítmény még a Dow indexet is felülmúlja.
Hogyan működik?
- Ez a stratégia azon az érvelésen alapul, hogy a Dow Index azon társaságai, amelyek kibocsátják a blue-chip részvényeket, jobban képesek túlélni a nehéz gazdasági és piaci körülmények között, és ilyen körülmények között fenntartják osztalékfizetéseiket.
- Ennek eredményeként hajlamosak felülmúlni az egész tőzsdét. Ennek megfelelően az ilyen részvények állítólag jobban mutatják a befektetések értékét. A részvényárfolyamok a piaci és az üzleti viszonyok alapján ingadoznak.
- Az ilyen részvények esetében azonban az árak várhatóan gyorsabban fognak emelkedni, mint az alacsony osztalékhozamúak az akaratlan üzleti körülmények között. Ezért képesek a kutyák jobban teljesíteni, mint a teljes piac, ha az egész év eredményeit összesítik.
- A stratégiában a befektető az osztalékhozam szempontjából kiválasztja a Dow Index első tíz részvényét az év végi állapot szerint.
- A befektető a következő év napjának első napján befektet ezekbe a részvényekbe. A beruházásokat egy egész éven át tartják, és ugyanazt a folyamatot ismételjük meg évente annak érdekében, hogy egyensúlyba hozzuk azokat a pozíciókat, amelyek a kritériumnak megfelelő friss készletek megőrzéséhez szükségesek.
Példák
Vegyünk egy példát, ahol egy befektető 20 000 USD teljes befektetést szeretne befektetni a részvényekbe, a Dow of Dow stratégia segítségével. Mivel most 10 legfelsõbb részvényt választunk a legmagasabb osztalékhozam mellett, az összeg, amelyet a befektetõnek minden ilyen részvénybe be kellene fektetnie, 2000 dollár (azaz 20 000/10) lesz. Egyenlő ársúlynak nevezik, mivel az egyes részvényekhez hasonló befektetéseket hajtanak végre, áruktól függetlenül.
A Dow jelenlegi kutyái
Most nézze meg a részvények listáját, amelyek ennek részét képezik a 2020-as évben.
- Dow
- ExxonMobil
- IBM
- Verizon
- Szarufa
- Pfizer
- 3M
- Walgreens
- Cisco
- Coca-cola
Kritika
Egyes elemzők a következő tények miatt kritizálják a stratégiát.
- Az összes részvényre egyforma súlyozást alkalmaz, helyette ársúlyozást kell használni, és az ársúlyozásakor a kutyák kevesebb hozamot adnak, mint a Dow-indexé.
- A stratégia nem vesz figyelembe számos fontos tényezőt, például az osztalék-kifizetési arányt, az árteljesítményt stb.
Előnyök
A befektetési stratégia a következő előnyöket kínálja híveinek.
- A stratégia alkalmazása egyszerű, mivel alkalmazása nem bonyolult.
- A stratégiában a legjobban teljesítő részvényeket veszik figyelembe az osztalékhozam szempontjából, és ezek segítik a befektetőt magasabb hozamban.
- A stratégia nem tartalmaz feltételezéseket, ezért tényleges és megbízható adatokon alapul.
Hátrányok
A stratégia a következő korlátoktól szenved.
- Egyenlő ármérést alkalmaznak, amely egyenlő súlyt ad az összes részvénynek, ahelyett, hogy a részvények árát súlyozza, miközben beruházásokat hajt végre.
- Emellett, amint azt korábban említettük, a stratégia túl egyszerű, és nem veszi figyelembe a kritikus és összetett tényezőket.
Következtetés
A stratégia alkalmazása egyszerű és nem igényel feltételezéseket. Így a befektető könnyen felhasználhatja ezt a befektetési stratégiát, hogy magasabb hozamot szerezzen a Kutyákon.
