Mi az eszközfedezeti arány?
Az eszköz fedezeti hányada egy kockázatelemzési többszörös, amely megmondja, hogy a vállalat képes-e az adósságot az eszközök eladásával visszafizetni, és részletesen bemutatja, hogy a monetáris és tárgyi eszközök mekkora része van az adóssággal szemben, ami segít a befektetőnek megjósolni a jövőbeni jövedelmet és mérje fel a befektetéssel járó kockázatot.
Általában a hatóságok már meghatároznak egy minimális arányt a vállalatok számára az adósság meghatározott szintjének fenntartása érdekében, hogy a vállalat tőkeáttételi pozíciójában egyensúly álljon fenn. Minél magasabb az arány, annál nagyobb a befektetési kedvezőség, mivel a magas arány azt jelzi, hogy a vállalat eszközei meghaladják a kötelezettségeket, és a társaság pénzügyi szempontból stabil a hatékony tőkekezeléssel.
Eszköz fedezeti arány képlet
Eszköz fedezeti arány = (Összes eszköz - immateriális javak) - (Rövid lejáratú kötelezettségek - A hosszú lejáratú adósság rövid lejáratú része) / Összes adósság
Példák
Két példával értsük meg az arányt; az elsőben kiszámoljuk az egyes vállalatok arányát, a második példában pedig megkíséreljük kiszámolni és értékelni 2 ugyanazon iparágból származó vállalat arányát.
1. példa
Tegyük fel, hogy az alábbiakban a Netflix adatai láthatók a 2017–2019-es évre vonatkozóan; most számítsuk ki számukra az eszközfedezeti arányt.
Megoldás
- = ((200-80) - (40-30)) / 150
- = 0,73
Az eszköz fedezeti hányada a 2017, 2018, 2019 évre a következő -
A fenti példából láthatjuk, hogy a Netflix aránya 2017-től 2019-ig javult; ezt az arányt a következő szakaszban fogjuk értelmezni és megvitatni.
2. példa
Hasonlítsunk össze két amerikai telekommunikációs óriást, a T-Mobile-t és a Verizont, amelyek eszközfedezeti hányadát a képlet segítségével számoljuk ki.
Az eszközfedezeti arány értelmezése és elemzése
A magasabb arány azt jelzi, hogy a vállalatnak elegendő eszköze van adósságának visszafizetésére, az alacsonyabb pedig azt jelzi, hogy a kötelezettségek felülmúlják az eszközöket és a kockázati tényezőket.
1. példa :
Láthatjuk, hogy a Netflix eszközfedezeti aránya a 2017. évi 0,73-ról 2018-ra 0,64-re csökken, de ezután drasztikusan nő 2019-ről 1,35-re. Tehát a Netflix eredetileg 2017-ben olyan eszközökkel rendelkezik, amelyek csak 0,73 részét fedezik felelősségének, míg 2018-ban tovább csökkent, ami azt jelenti, hogy a vállalat vagy több adósságot vesz fel, vagy eladja eszközeit, ami csökkenti az arányt. 2019-ben az arány 1,35-ig emelkedik, ami azt mondja, hogy vagy a társaság visszafizette hosszú távú adósságának egy részét, a hatékony termelésirányítással bővül azáltal, hogy több befektetett eszközbe fektet be.
2. példa:
A T-Mobile és a Verizon eszközfedezeti hányada a 2017., 2018. és 2019. évben 1,2, 1,3 és 1,35. Világosan láthatjuk, hogy a T-Mobile 1,3-ról 0,9-re és végül 1,1-re nagy mozgást mutat. Míg összehasonlításképpen a Verizon stabil vállalatként jelenik meg, amely évről évre fenntartja az arányt. Ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy a Verizon jobb befektetési lehetőség, mint a T-Mobile. Számos egyéb tényezőt is figyelembe kell venni a végső döntés meghozatala előtt. Lehetséges, hogy a T-Mobile egy sor új szolgáltatás bevezetését tervezi a piacon, és ehhez növeli a mérlegében szereplő adósságot.
Másrészről a Verizon biztonságban játszik, a normál arány fenntartásával új indítás nélkül; egy rövid csérhorpadás hosszú távú előnyökhöz juthat. Ez az arány csak megmondja bármely vállalat adósság- és eszközegyenlegét egy adott időszakban; akkor az elemző feladata, hogy más tényezőket vegyen figyelembe az utolsó hívás megkezdése előtt.
Előnyök
- Ez az arány mutatóként szolgálhat a vállalat számára a jövőbeni döntések meghozatalában a befektetéssel és a bővüléssel kapcsolatban; ha az arány évről évre csökken, akkor a vállalat ezt a befektetések megfelelő időpontjának tekintheti, mivel növelni fogja ezt az arányt.
- Ez az arány akkor is a legjobban hasznosítható, ha hatékony vezetési döntésekkel kombinálják, amelyek megtalálhatók az éves iktatási jelentésben vagy a negyedéves üléseken.
Hátrányok
- Ennek az aránynak az egyik legnagyobb hátránya, hogy a mérlegadatokat használja, és ezeket is könyv szerinti értéken, nem pedig a likvidációs vagy piaci áron.
- Az elemzőnek nem szabad csak erre az arányra koncentrálnia a döntés meghozatalához. Számos egyéb pénzügyi mutatót is figyelembe kell vennie, hogy tiszta képet kapjon a vállalatról.
Következtetés
Az eszközfedezeti ráta, ha hatékonyan használják, nagy forrás lehet az elemzők számára; a megalapozott döntés meghozatalához bizonyos egyéb tényezőket is figyelembe kell venni ezen arány mellett. Hasznos mind a befektetők, mind a tőke, mind az adósság szempontjából, és ha összehasonlítjuk az arányt a versenytárssal és az iparági standardokkal, akkor világos képet kaphatunk bármely vállalat pénzügyi helyzetéről.
