Mi az ajánlati ár?
Az ajánlati ár az az ár, amelyet egy befektetési banki jegyző határoz, amikor egy társaság tőzsdei előteremtés céljából nyilvános tőzsdei részvények bevezetését tervezi a tőzsdén. Ez az ár a vállalat jövőbeni kereseti lehetőségein alapul, azonban az ár nem lehet túl magas, akkor előfordulhat, hogy a részvényeket nem adják el teljes egészében, és ha túl alacsony, akkor elveszik a további tőke megszerzésének lehetősége.
Magyarázat
Amikor egy társaság tőzsdei bevezetést tervez, cserébe részvényeket kell bevezetnie. Akkor lehetséges, amikor a nyilvánosság megvásárolja a részvényeket. Tehát a tőzsdei bevezetés folyamata nagyon bonyolult és több licencet igényel. A tőzsdén jegyzett társaság engedélye az aláíróké. A jegyzők olyan befektetési bankok, amelyek segítik a magánvállalkozásokat abban, hogy tőzsdén jegyezzék részvényeiket. A tőzsdei bevezetés nem korlátozódik csak a részvényekre. Az aláírók a vállalatoknak a kötvények piaci bevezetésében is segítséget nyújtanak. A tőzsdei bevezetésnél a legfontosabb az Ajánlati ár. Ezt az árat több tényező, például a vállalat jövőbeni jövedelmének, a biztosítói díjak, a gazdaság IPO-t elnyelő feltételeinek és számos más tényezőnek a figyelembe vételével határozzák meg. Amint eldőlt, a részvényeket ezen az áron adják el a potenciális befektetőknek.A pénz közvetlenül a társasághoz kerül, miután levonták a biztosítási díjakat és díjakat. Tehát ez egy elsődleges piaci tevékenység.
Példa
Az XYZ vállalat magántulajdonban lévő társaság, és a részesedés felének eladását tervezi nyilvánosságra hozni. Hogyan fogják meghatározni az Ajánlati Árat?
Megoldás
Az XYZ legfontosabb lépése az, hogy megtalálja a jegyzőt. A biztosító kétféleképpen működik -
# 1 - A legjobb erőfeszítés alapja
Ily módon a jegyző azt mondja, hogy mindent megtesz a társaság összes részvényének eladásáért, ha valahogy nem adják el az összes részvényt, akkor azok nem felelősek. A díj ebben a módszerben viszonylag kisebb.
Mivel a felelősség nem a garanciavállalót terheli, ezért az aljegyző megpróbálja megtartani a magasabb Ajánlati Árat. Azért, mert a biztosító jutaléka a megszerzett pénz mennyiségétől függ. Ha több pénz gyűlik össze, akkor több jutalékot kapnak.
Ha az ár túl magas, fennáll annak a veszélye, hogy az összes részvényt nem adják el.
# 2 - Biztosítási alap
Ez az erőfeszítés költséges az Underwriting cég számára. Ebben az erőfeszítésben a jegyző cég garantálja, hogy megvásárolja az összes el nem adott részvényt arra az esetre, ha az összes részvényt nem adják el. Tehát ez kockázatot jelent a biztosítási társaság számára. Óvatosabbak ebben a módszerben, és megpróbálják alacsonyan tartani a kínálati árat. Az alacsony szinten tartás az esetleges tőkefelhalmozás vesztesége a vállalat számára. Mivel a jegyző alacsonyan tartja az árat, így a vállalat veszít a nagyobb tőke előteremtésének lehetőségéből. Ebben a módszerben garancia van arra, hogy az összes részvény eladásra kerül.
Miután a magáncég eldönti a módszert, akkor a biztosító cég alapos elemzést készít a társaság jövőbeni jövedelméről. Számos egyéb tényezőt fog figyelembe venni a Biztosító cég, például a vállalat által értékesített termék iránti kereslet, a gazdaság állapota, a versengő cégek és részvényeik árfolyama, a biztosítási díjak és még sok más tényező. Az összes említett tényező, ha egyszer figyelembe vesszük, az ár meghatározásához vezet. Amint eldőlt, a biztosító több körű potenciális befektető felé irányítja a körlevelet.
A potenciális befektetők IPO-ra pályáznak, és arányos arányban kapnak részvényeket. Tehát az ajánlati ár az az ár, amelyen a potenciális befektetők részvényeket kapnak a vállalattól.
Ajánlati ár és nyitó ár
Az ajánlati ár az az ár, amelyet a jegyző határoz meg. Az ár meghatározása után a jegyzők körleveleket terjesztenek a leendő befektetők és brókerek felé. Ha egy befektető hajlandó részt venni az IPO-ban, akkor a kívánt részvények számára jegyez. Ezután a jegyzők alaposan végigmennek a jegyzéseken, és eldöntik, hogy melyik befektető hány részvényt adjon. Leginkább a kiosztás arányos alapon történik. Miután a kiosztás megtörtént, a részvények listára kerülnek. Az első kereskedési napon a részvények elkezdik kereskedni a nyilvánosság között. Ez az ár a nyitó ár.
Az első kereskedési napon a részvényárfolyam pusztán a részvény keresletéből és kínálatából származik. Ha a részvény iránti kereslet magas, akkor a nyitó ár meghaladja az ajánlati árat. Hasonlóképpen, ha a részvény iránti kereslet kisebb, akkor a nyitó ár kisebb lesz, mint az ajánlati ár. Tehát az első napon, amikor a részvények nyilvános kereskedelemnek indulnak, ezt az árat nyitó árnak hívják.
Előnyök
- Elengedhetetlen, hogy egy társaságot tőzsdén jegyezzenek. Az Ajánlati ár nélkül lehetetlen részvényt jegyezni, mivel a befektetőknek nem lesz tétje.
- Ez dobja a vállalat helyes értékelését. Összehasonlítják a nyitó árral, hogy megtalálják a részvény iránti keresletet. Ha a nyitó ár túl magas, akkor a részvény iránti kereslet rendkívül magas.
Hátrányok
- Az ajánlati árakat az aláírók gyakran manipulálják, és nem tükrözik a vállalat helyes megítélését. Időnként az aláírók túl magasan tartják az árat, csak azért, hogy több jutalékot keressenek a felvett tőkéből. Ez viszont veszteségnek bizonyul az IPO-ban részt vevő befektetők számára, mivel a nyitó ár jóval alacsonyabb lesz, mint az ajánlati ár.
Következtetés
Az ajánlati ár jelentős az új értékpapírok kibocsátását tervező vagy tőzsdére lépést tervező vállalatok számára. Helyesen kell meghatározni, mivel sok a jóslástól függ. Az árat úgy kell meghatározni, hogy a társaság elegendő tőkét gyűjtsön működésének fenntartásához, valamint a befektetőknek profitot kell keresniük, akik részt vesznek az IPO-ban.
A piac bizalommal működik; ha megtört, akkor nehéz újjáépíteni. Tehát, ha a befektetők úgy látják, hogy a nyitóár a legtöbb IPO-nál mindig alacsonyabb, mint az ajánlati ár, akkor leállnak az IPO-kban való részvétellel, és a vállalatok számára lehetetlen lesz pénzt gyűjteni a piacról.
