Különbség a saját tőke és a fix jövedelem között
A részvényjövedelem a részvények és értékpapírok tőzsdén történő kereskedésével történő jövedelemszerzésre utal, amely az ár ingadozása szempontjából magas megtérülési kockázattal jár, míg a fix jövedelem olyan értékpapírokból származó jövedelemre vonatkozik, amely fix keresethez hasonló kamatot ad, és ezek kevésbé kockázatosak is.
A pénzügyi befektetések többsége két fő eszközosztályba sorolható - saját tőke és fix hozam.
Mi az a tőke?
A tőkebefektetések részvények és részvényekkel kapcsolatos befektetési alapok vásárlására utalnak. Amikor egy befektető részvénybe fektet, akkor a cég eszközeinek és bevételeinek egy része a tulajdonosuk. Meg vannak győződve a cég növekedési történetéről, és hiszik, hogy befektetéseik növekedhetnek a cég növekedésével. Ugyanakkor azzal a kockázattal is jár, hogy a vállalat dél felé haladhat, és minden befektetésük megszűnik. Például, ha egy vállalatnak hiteleseménye volt, és csődöt kellett indítania, akkor a befektetők elveszítik az összes pénzt.
A saját tőke további két csoportba sorolható - törzsrészvények és elsőbbségi részvények. A törzsrészvények a nyereségigény mellett a részvényesi gyűléseken szavazati jogot is biztosítanak. Az elsőbbségi részvénytulajdonosok igényt tartanak osztalékra (valójában követelésük több, mint a részvénytulajdonosoké), de nincs szavazati joguk.
Mi a fix jövedelem?
A fix kamatozásúak viszont azok az értékpapírok, amelyek rögzített garantált eredményt nyújtanak, ezért a „FIXED jövedelem” elnevezést. A cash flow-kat fix összegben, rendszeres időközönként, a tőkét pedig lejáratkor fizetik ki. Lehet, hogy a megtérülés nem olyan nagy, de biztosít egy biztonságosat. A fix kamatozású lehet kötvény - nulla kupon vagy kupon, vállalati betét, és kibocsáthatja egy vállalat vagy egy szuverén szervezet - kormány vagy önkormányzat.
Ezek lejárata 3 hónaptól több évtizedig terjedhet. A befektetési besorolású kötvényeket tartják a legbiztonságosabbnak és alacsony hozamot nyújtanak, míg az ócska kötvények jobb hozamot nyújtanak, ugyanakkor alacsony a hitelminősítésük és nagyobb a nemteljesítés esélye.
Részvény vs fix kamatozású infographics
Főbb különbségek
# 1 - Tulajdonjog
A részvénytulajdonosokat a társaság tulajdonosainak tekintik. Fontos kérdésekben szavazati joggal rendelkeznek, és beleszólásuk van a cég működésébe. Nekik van első profitjogosultságuk, és osztalékot fizetnek nekik. Ha azonban a vezetés úgy dönt, hogy a nyereséget más tevékenységekre fordítja, például az üzletbe történő újbóli befektetéshez, vagy bármilyen egyesüléshez vagy bővítéshez, akkor nem kérdőjelezhető meg. Ezért osztalékot lehet fizetni, de a menedzsment belátása szerint. A kötvénytulajdonosok viszont nem jutnak szavazati részesedésekhez vagy nyereséghez. A vállalat hitelezői, és csak fix hozamot és tőkeösszeget garantálnak lejáratkor.
# 2 - Kockázat és hozam
Történelmileg bebizonyosodott, hogy a részvényhozamok meghaladták a fix jövedelem hozamát. E hozam megszerzéséhez azonban a befektetők által vállalt kockázatok is hatalmasak. Ki felejtheti el a 2007–2008 közötti nagy gazdasági depressziót vagy a 2000 eleji dot-com buborékot? Ilyenkor a részvénypiacok ritkán több mint 25 - 30% -kal, 40% -ig zuhantak össze.
Hasonlóképpen voltak olyan esetek, amikor a tőzsdék több mint 35% -os hozamot adtak volna egyetlen év alatt. Ezek az ingadozó hozamok a részvénybe történő befektetéseket nagyon kockázatosá és ingatagsá teszik. Itt elsősorban 2 típusú kockázat létezik - szisztematikus és nem szisztematikus kockázatok. Szisztematikus kockázatok merülnek fel a piaci ingadozások miatt a különböző gazdasági időszakokban. A nem szisztematikus kockázatok azokra a kockázatokra utalnak, amelyek az egyes cégekre jellemzőek és a diverzifikáció révén elkerülhetők.
A fix kamatozás viszont a befektetések biztonságának eleme. Miután befektetett egy kötvénybe, biztos abban, hogy megtérülnek és milyen tőke lesz. A gazdasági terjeszkedés vagy recesszió időszakaiban a kamatlábak változhatnak, de a garantált kuponfizetés, amelyre jogosult volt, nem változik. A fix kamatozás ilyen stabil hozama nagyon vonzóvá teszi őket a kockázatkerülő befektetők számára.
Ezek a fix, de alacsony hozamok azt jelenthetik, hogy a befektetések esetleg nem tudnak lépést tartani az inflációval, ami egyszerű értelemben azt jelenti, hogy évről évre veszteséget szenved. A fix kamatozású értékpapírok tipikus kockázata a nemteljesítési kockázat - az a kockázat, amelyet a kibocsátó nem teljesíthet, és előfordulhat, hogy nem tudja visszafizetni az időszakos cash flow-kat és a tőket lejáratkor. Ez a kockázat azonban nagyon alacsony az olyan szuverén értékpapírok esetében, mint az állampapír-kincstárjegyek.
# 3 - Csőd
Olyan hitelesemény esetén, mint például a csőd, ha a cég vagy a kötvények kibocsátója nem teljesít, akkor a befektetések elvesznek. Ilyen esetben a cég eszközeit felszámolják, hogy némi készpénzt termeljenek. Az így kapott összeget először a kötvénytulajdonosok igénylik, és miután kompenzálták őket, a fennmaradó összeget a részvényesek megkapják.
Saját tőke vs fix kamatozású összehasonlító táblázat
| Kritériumok | Saját tőke | Állandó jövedelem | ||
| Állapot | A részvénytulajdonosoknak megosztott tulajdonosai vannak a társaságnak, amely lehetővé teszi számukra a nyereség igénylését. | A kötvénytulajdonosok olyan hitelezők, amelyek csak a kölcsönzött összeget és a rá kerülő kamatokat igényelhetik. | ||
| Kibocsátók | A saját tőkét elsősorban vállalatok bocsátják ki. | Kormányzati intézmények, pénzügyi intézmények vagy vállalatok kötvényeket bocsátanak ki. A vállalati betéteket cégek bocsátják ki. | ||
| Kockázat | Nagyon kockázatos, mivel a cég teljesítményétől és a piaci körülményektől függ. | Alacsony kockázat, mivel fix kamatot ígérnek számukra, függetlenül a cég teljesítményétől | ||
| Vagyonigény | Csőd esetén az utolsó követelés van az eszközökre. | Csőd esetén a tulajdonosok elsőbbséget élveznek a részvényesekkel szemben. | ||
| Visszatér | Magas megtérülés a magas kockázatok kompenzálására költségnövekedés formájában. | Alacsony, de garantált kamathozam. | ||
| Osztalék | Az osztalék a saját tőke cash flow-ja, amelyet a vezetőség döntése alapján fizetnek ki. | Nem fizetnek osztalékot. | ||
| Bevonás | Mivel a részvénytulajdonosok a cég tulajdonosai, szavazati joggal rendelkeznek. | A kötvénytulajdonosoknak nincs beleszólásuk a cég ügyeibe és a szavazásba. |
Következtetés
Mindkettő fontos a portfólió allokáció szempontjából. Továbbá, a saját tőke és a fix jövedelem hozama, a befektetési kategóriák nincsenek korrelálva egymással. A fix kamatozású befektetések kiszámíthatóságot nyújtanak portfóliójában, míg a tőkebefektetések a magasabb kifizetések kihasználásával segítik az infláció legyőzését és növelik pénzügyi vagyonát.
Egy körültekintő befektető a kiegyensúlyozott portfólió fenntartására összpontosít, saját tőke és fix kamatozású termékek kombinációjába fektetve, a kockázattűrés szintjétől függően.
