Mi az ügynökségi költség?
Az ügynökségi költségeket általában a társaság részvényesei és vezetői közötti nézeteltéréseknek, valamint a nézeteltérés megoldása és a harmonikus kapcsolat fenntartása érdekében felmerülő költségeknek nevezik. A nézeteltérésnek ez a formája nyilvánvalóvá válik, mivel az igazgatók vagy a részvényesek azt akarják, hogy a társaság vezetői működtessék a részvényesek értékének maximalizálása érdekében, míg másrészt a vezetők a vagyon maximalizálása érdekében akarnak működni. Ez akár a vállalat piaci értékét is befolyásolhatja. Az ellentétes érdekek kezelésének költségeit ügynökségi költségeknek nevezzük.
Példa az ügynökségi költségekre
Vegyük az ügynökségi költségek példáját.
Ha a menedzsment magában foglalja az irodaterület és a helyiségek hatalmas hektárnyi területre történő felépítését, majd személyzet felvételét annak fenntartására, ahol a föld nem ad hozzáadott értéket költségeihez és az alkalmazottakhoz - A vezetés egyszerűen összeadja a vállalat. Ez csökkenti a társaság nyereségét, és ezáltal befolyásolja a részvényesek által kapott előny értékét. Ez egyfajta ellentétes érdek, és foglalkozni kell vele - amely magában foglal egyfajta kiságyat, amelyet az ügynökség költségeinek neveznek.
Az ügynökségi költségek típusai
Az ügynökségi költségek nagyjából két típusba sorolhatók: közvetlen és közvetett ügynökségi költségek.
# 1 - Közvetlen ügynökségi költség
- Költségek figyelése: Amikor a társaság vezetésének tevékenysége a részvényesek előnyeihez igazodik, és ezek korlátozzák a menedzsment tevékenységét. Az igazgatóság fenntartásának költségei tehát bizonyos mértékig a nyomon követési költségek részét képezik. A nyomon követési költségek további példái a munkavállalók számára rendelkezésre álló részvényopciós terv.
- Kötelezettségi költségek: A szerződéses kötelezettségeket a vállalat és az ügynök köti. A menedzser a megszerzése után is egy társaságnál marad, aki elvetheti a foglalkoztatási lehetőségeket.
- Maradék veszteségek: Abban az esetben, ha a kötvényköltségek figyelése nem elegendő a fő és az ügynök érdekeinek eltérésére, további költségek merülnek fel, amelyeket maradvány költségnek nevezünk.
# 2 - közvetett ügynökségi költség
A közvetett közvetítési költségek azok, amelyek az elvesztett lehetőség miatt felmerült kiadásokra vonatkoznak. Például van egy projekt, amelyet a vezetés vállalhat, de eredményezheti a munkájuk megszüntetését. A társaság részvényesei azonban azon a véleményen vannak, hogy ha a vállalat vállalja a projektet, javítani fogja a részvényesek értékeit, és ha a vezetés elutasítja a projektet, akkor hatalmas veszteséggel kell szembenéznie a részvényesek részesedése szempontjából. Mivel ez a költség nem közvetlenül számszerűsíthető, de érinti a vezetőség és a részvényesek érdekeit, a közvetett ügynökségi költségek részévé válik.
Hogyan korlátozhatjuk az ügynökségi költségeket?
A vállalatnál felmerülő ügynökségi költségek kezelésére a legelterjedtebb módszer az ösztönzési rendszer megvalósítása, amely kétféle lehet: pénzügyi és nem pénzügyi ösztönzési rendszer.
# 1 - Pénzügyi ösztönző rendszer
A pénzügyi ösztönzők segítik az ügynököket azáltal, hogy motiválják őket, hogy a vállalat és előnyei érdekében cselekedhessenek. A vezetőség akkor kap ilyen ösztönzőket, ha jól teljesítenek egy projekten, vagy elérik a szükséges célokat. A pénzügyi ösztönző rendszer bizonyos példái a következők:
- Profit-Sharing Scheme: A menedzsment jogosulttá válik arra, hogy a vállalat nyereségének bizonyos százalékát az ösztönzési rendszer részeként kapja meg.
- Munkavállalói részvényopciók: Előre meghatározott számú részvényt vásárolhatnak az alkalmazottak olyan áron, amely általában alacsonyabb, mint a piac.
# 2 - Nem pénzügyi ösztönző rendszer
Ez a rendszer kevésbé elterjedt, mint a pénzügyi ösztönző rendszer. Ezek kevésbé hatékonyak az ügynökségi költségek csökkentésére a pénzügyi ösztönző rendszerhez képest. Néhány gyakori példa:
- Nem pénzügyi jutalmak és a társak és kollégák elismerése.
- Vállalati szolgáltatások és további előnyök.
- Jobb munkaterület.
- Jobb vagy jobb lehetőségek.
Előnyök
Néhány előny a következő:
- Céljuk a menedzsment és a részvényesek előnyeinek és érdekeinek összehangolása. Ez azt jelenti, hogy a társaság jó állapotban legyen mindkét fél számára.
- Ezen ügynökségi költségek megfelelő alkalmazása miatt a cég piaci értéke sértetlen marad és javul a vállalat érdekeltjeinek szemében.
Korlátozások
Néhány korlátozás a következő:
- Ez pénzügyi források bevonását jelenti, amely végső soron befolyásolja a vállalat mérlegét.
- Lehet, hogy a szokásosnál magasabb vagy több erőforrással jár, bizonyos esetekben, amikor mindkét felet - a megbízót és az ügynököt - nehéz összehangolni az összes ösztönzővel vagy költséggel.
- Hatással lehetnek a társaság részvényeinek árfolyamára abban az esetben, ha jelentős adósságrészről van szó.
Következtetés
Fontos megjegyezni, hogy az ügynökségi költségeket szinte lehetetlen megszüntetni egyetlen vállalat sem. Azonban, amint említettük, az ösztönzési rendszereket megfelelően kell használni, mivel valóban segítenek csökkenteni az ügynökségi költségeket. Ha a vezetésnek hagyják kezelni a nézeteltéréseket és a versengő érdekeket, az azt jelenti, hogy a saját érdekében jár el, és sokkal magasabb költségekkel jár.
