Jelentés levonása
A tőkeáttétel-csökkentés az a folyamat, amikor a szervezet saját eszközeinek eladásával vagy saját tőke emelésével csökkenti adósságát vagy pénzügyi tőkeáttételét. A tőkeáttétel-csökkentés elsődleges célja egy vállalkozás mérlegének arányos százalékának csökkentése, amelyet a kötelezettségei finanszíroznak.
Numerikus példa a tőkeáttétel csökkentésére
Vegyünk egy példát a tőkeáttétel-csökkentésre. Tegyük fel, hogy egy vállalkozás 10 000 000 dollár vagyonnal rendelkezik. Az eszköz megtalálásának szerkezete olyan, hogy 5 000 000 dollárt fedeznek adósságok, a többit 5 000 000 dollárt fedezik saját tőke. Az év során megszerzett nettó jövedelem 2, 50 000 dollár volt. Ezt figyelembe véve számítsunk ki néhány döntő arányt.
- Adósság a saját tőkéhez = $ 5, 00,000 / $ 5, 00,000 = 100%
- ROE (saját tőke megtérülés) = 2 USD, 50 000/5 USD, 00 000 = 50%
- ROA (eszközarányos megtérülés) = 2, 50 000 USD / 10 USD, 00 000 = 25%
Vegyünk egy második forgatókönyvet, ahol a tőkeáttétel csökkenése játszik szerepet, amikor a vállalkozás úgy döntött, hogy eszközei 2 000 000 dollárt fogyaszt el adósságának 2 000 000 dollár megfizetésére. Az üzletből maradt 8 000 000 dollár, amelyből a saját tőke hozzájárulása megegyezik az 5 000 000 dollárral, de az adósságösszetevő 3 000 000 dollárra csökkent. Hasonló esetben, amikor a vállalat nettó 2, 50 000 dolláros bevételt ért el, nézzük meg, hogyan változik a fent kiszámított arány:
- Adósság a saját tőkéhez = 3, 00 000 USD / 5 USD, 00 000 = 60%
- ROE (saját tőke megtérülés) = 2 USD, 50 000/5 USD, 00 000 = 50%
- ROA (eszközök megtérülése) = 2, 50 000 USD / 8 USD, 00 000 = 31,2%
Világosan láthatjuk, hogy a második arány pénzügyileg sokkal egészségesebbnek és jövedelmezőbbnek tűnik, és a befektetők is szeretnék választani a második lehetőséget, amibe beleteszik a pénzüket.
Leépítési példa - gyakorlati forgatókönyv
A Freeport-McMoRan Inc. egy példa olyan szervezetre, amely főként a bányászattal foglalkozik, és amely a közelmúltban hajtotta végre a tőkeáttételt. Túl sokat kölcsönt vett fel a recesszió után, ahol adóssága hatszorosára, több mint 20 milliárd dollárra nőtt az új üzleti vállalkozások miatt.
Az olaj árának csökkenése azonban arra kényszerítette a Freeportot, hogy változtasson a tervén. Megkezdte az eszközök eladását és a kötvények kifizetését, és teljes adósságát 11,1 milliárd dollárra csökkentette. Emellett óriási javulást mutatott EBITDA-ja, amely a második negyedévben majdnem megduplázódott az egy évvel korábbihoz képest, ami a cash flow tőkeáttételét 1,4-szeresére, 2,9-szeresére csökkentette.
A tőkeáttétel csökkentésének előnyei
A tőkeáttétel-csökkentés néhány előnye a következő:
- Ez az egyik hatékony módszer az adósság csökkentésére anélkül, hogy további hitelt / adósságot kellene előteremteni, hogy fedezze a jelenlegi felelősséget, amelyet sok vállalat tesz, és végül egy adósságcsapdába kerül, amit mi hívunk.
- A társaság a saját forrásaira összpontosít eszközök formájában, függőben lévő kötelezettségeinek fedezésére. Így nincs szükség semmilyen harmadik részre vagy külső finanszírozásra. Az adósság teljes strukturálása a vállalat potenciálján alapul.
- A tőkeáttétel-csökkentés elsődleges előnye, hogy segít csökkenteni a kockázatot, azaz az önkéntes tőkeáttétel-csökkentést, és segít a csőd elkerülésében, amikor a pénzügyi körülmények ilyenek.
- Amikor egy vállalat részt vesz egy hatalmas büntetés levonásában, azt a legjobb megoldásnak tekintik, mert eladja eszközeit, csökkenti a részesedés nagyságát, és növeli készpénztartalékát is, amely lehetővé teszi, hogy legalább túlélje a piacon ahelyett, hogy bezárnák .
A tőkeáttétel csökkentésének hátrányai
A tőkeáttétel-csökkentés néhány hátránya a következő:
- A növekvő szisztematikus tőkeáttétel csökkentése a hitelválságot és a pénzügyi recessziót idézheti elő.
- A tőkeáttétel-csökkentés azt jelenti, hogy sok potenciális nyereséget visszautasítanak, amelyet korábban hasznosítani lehetett volna egy jövedelmezőbb vállalkozásban.
- A tőkeáttétel csökkentése elbocsátásokat, szervezeti egységek leállásait és a költségvetés csökkenését is eredményezi, ami gyakorlati szempontból nem jó.
- A tőkeáttétel csökkenése akár rövid ideig is, de nagy mértékben befolyásolja a társaság árfolyamát.
- A tőkeáttétel-leépítés nem mindig megy a tervek szerint, mert a vállalatok az eszközei értékesítése során adósságuk fedezésére eladási áron adják el őket.
- A hitelezők késedelmes vagy kevesebb fizetést kapnak hosszabb ideig vagy alacsonyabb kamatláb mellett.
A tőkeáttétel korlátozása
A tőkeáttétel-csökkentés néhány korlátozása a következő:
- Csak akkor bizonyulhat hatékonynak, ha a vállalat tulajdonában lévő eszközöket monetizálják.
- Mindig fennáll annak a veszélye, hogy rendezetlenül és hirtelen válik. A megoldások is hiánycikkek.
- Nagyon kevés mutató van arra vonatkozóan, hogy a tőkeáttétel-felhasználás jelenlegi gyakorlata csökkenni fog, különösen a csökkenő gazdasági növekedési várakozások esetén. Így ez egyáltalán a tőkeáttétel-csökkentési technikák felhasználásának célját hívja.
- Az adósságcsökkentés csökkenti a piaci volatilitás teljes erősödését a hitelfelvevő mérlegében. Ez végül a leendő hozamok feladását nyújtja jó időkben, cserekereskedelemben a súlyos veszteségek kockázatának csökkentése érdekében, a zord időkben pedig a kellemetlen késedelem mellett.
Fontos szempontok
- A tőkeáttétel a fennálló kötelezettségek csökkentése, anélkül, hogy újabbakat terhelne.
- A növekvő szisztematikus tőkeáttétel csökkentése a hitelválságot és a pénzügyi recessziót idézheti elő.
- A megtakarítás mértéke időnként a tőkeáttétel-csökkentéshez köthető, mivel az emberek / vállalkozások hajlamosak többet megtakarítani, ha nem a piacon vesznek fel hitelt.
- A leépítés elmulasztása szükség esetén vagy pénzügyi válság idején növelheti a nemteljesítés kockázatát egy vállalkozás számára.
- A tőkeáttétel-csökkentés akkor tekinthető hatékony stratégiának, ha az eszközök bevételszerzésével valósul meg.
Következtetés
Az üzleti szemléletet tekintve a tőkeáttétel-csökkentés erőt ad a mérleghez. Hatékony intézkedés, hogy a vállalat visszatérjen működéséhez, vagy mentőövet nyújtson annak. Gyakorlati forgatókönyv szerint azonban a tőkeáttétel-csökkentés nem olyan nagyszerű. A munkahelyek csökkentése, leállítása, a költségvetés csökkentése és az eszközök eladása mind a tőkeáttétel csökkenésének eredménye, amikor a vállalkozás a többlet készpénz tárolására törekszik, hogy kifizesse kötelezettségeit.
