Garantált kötvény jelentése
A garantált kötvény olyan kötvény, amelyet egy másik szervezet (általában egy bank, egy leányvállalat vagy egy biztosító társaság) garantál abban az esetben, ha a kötvény kibocsátója nem teljesíti a törlesztést üzleti bezárás vagy fizetésképtelenség következtében. A kötvényt garantáló szervezetet garanciavállalóként emlegetik. A befizetett díj a kötvénykibocsátások hitelképességétől függ, és ha a vállalkozás pénzügyei jó állapotban vannak, akkor a felszámított prémium jóval kevesebb lesz, 1% és 5% között mozog.
Példa a garantált kötvényre
Mississippi állam pénzeszközöket igényel egy kerékpáros pálya, kocogó park és egy közösségi terem létrehozásához. A projektet a tisztviselők jóváhagyták, és a neve Mississippi Greens volt. Mivel ez az emberek jólétét szolgáló projekt, a tisztviselők úgy döntöttek, hogy forrásokat szereznek kötvények kibocsátásával a piacon.
A kötvényeket 5 és 15 év közötti lejáratú kötvénysorozatban bocsátják ki. Úgy döntöttek, hogy fix kamatú, változó kamatú, változó kamatú és változó kamatú kötvényeket bocsátanak ki. Mivel a tisztviselők a lehető legalacsonyabb árfolyamon akarnak hitelt felvenni, különféle jellemzőkkel rendelkező kötvényeket kívánnak kibocsátani.
- Egy részletben csak fix kamatozású kötvények vannak, 6% -os kamatlábbal. Ezeknek a kötvényeknek a futamideje 10-15 év.
- Egy részletben csak változó kamatozású kötvények vannak, amelyek kamatlába a Libor-kamatlábhoz kapcsolódik. Ezen kötvények lejárata a fentiekkel megegyező, azaz 10-15 év.
- A végső részlet csak fix kamatozású kötvényekkel rendelkezik, amelyekre a kormány garanciát vállal. Ezeknek a kötvényeknek a kamatlába 3,5% - 4%, ezek lejárata pedig 5-15 év.
Általában az önkormányzati kötvények nem rendelkeznek 4% feletti kamatokkal, mivel ezek az önkormányzat vagy az állam jóindulatával rendelkeznek, amely ezeket a kötvényeket kibocsátja. Ha ezek a kötvények garantálják a kifizetéseket, akkor a kockázat gyakorlatilag érvénytelen, mivel a kormány támogatja.
Azok a befektetők, akik alacsony kockázatú befektetést keresnek, garanciával befektethetnek az utolsó részletbe, mivel ez olyan, mint egy fix betét, amely rendszeres időközönként megtérül.
Előnyök
- A befektető megnyugodhat, hogy befektetése biztos kezekben van, és a legrosszabb esetben is a tőkét és a kamatfizetéseket egy harmadik fél fizeti, amely garantálja a befizetéseket.
- Csökken a kockázat, mivel a kötvénytulajdonos nemcsak a kibocsátó biztonságával rendelkezik, aki fizeti, hanem a kezes is.
- A garantált kötvények lehetővé teszik a rossz hitelképességű befektetők számára, hogy garanciával bocsássanak ki kötvényt, ezáltal vonzóbbá téve a befektetőket az alacsonyabb kamatlábat fizető kötvényekbe történő befektetésre, amelyek egyébként a garancia nélkül nagyobb kamatot hordoznának.
Hátrányok
- Mivel a kockázat alacsony, a befektetés megtérülése alacsony, ami azt jelenti, hogy a kamatfizetések viszonylag alacsonyak a nem garantált kötvényekhez képest.
- A kötvénykibocsátó szempontjából a kezes megléte megnöveli a tőke beszerzésének költségét, amely más esetekben garancia nélkül is kibocsátható. Mindkét esetben a költség ellentételezhető, mivel a garancia nélküli kötvény magasabb kamatot, míg a garantált kötvény alacsonyabb kamatot, de a kezesnek fizetett prémium költségével.
- Számos eljárás magában foglalja a garancia megszerzését, mivel a kezes alaposan ellenőrizné a kibocsátó hitelképességét és pénzügyi stabilitását. Normál kötvény esetén a kibocsátó megúszhatja ezt a további dokumentáció problémáját.
- A kötvénykibocsátónak nem csak a befektetők, hanem a kezesek számára is tájékoztatást kell nyújtania a pénzügyeiről, amelyek hatással lehetnek a kibocsátó arculatára abban az esetben, ha a pénzügyi adatok nincsenek jó állapotban.
A garantált kötvény fontos pontjai
- A garantált kötvények további biztosítékot nyújtanak a befektető befektetett pénzére, mivel azt nemcsak a kötvény kibocsátója, hanem a kezes is garantálja.
- Ez nemcsak a kötvénykibocsátónak, hanem a kötvény kezesének is előnyös, mivel a kibocsátó alacsonyabb kamatláb mellett vehet fel hitelt, a kezes pedig díjat vagy prémiumot kap azért, hogy átvállalja egy másik egység adósságának garantálásának kockázatát.
- A garantált kötvényeket azok a befektetők keresik leginkább, akik hosszú távon alacsony kockázatú értékpapírokba kívánnak befektetni. A befektetés rendszeres időközönként fizet, és a nemteljesítés kockázata nagyon minimális.
- Az Egyesült Királyságban a garantált kötvény a fix kamatozású kötvényekre utal, amelyek garantálják a kötvény rögzített kamatát, míg az Egyesült Államokban a garantált kötvény egy harmadik fél által a kamatfizetésekre adott garanciát és maga a tőkeösszeg.
- Még a legbiztonságosabb kötvények is, amelyeket egy gyenge pénzügyi előzménnyel rendelkező társaság bocsátott ki, nehezen tudja értékesíteni a kötvényeket harmadik fél garanciája nélkül.
Következtetés
A garantált kötvények olyan kötvények, amelyek kettős biztosítékot nyújtanak a kötvénykibocsátó és a kezes számára a kamatfizetések és a kötvénytulajdonos tőkefizetéseinek teljesítésében abban az esetben, ha a kötvénykibocsátó fizetésképtelenség vagy csőd miatt nem teljesíti a befizetéseket. Az ilyen típusú kötvények általában azt a luxust teszik lehetővé a kötvénytulajdonosoknak, hogy alacsony kockázatú befektetéssel rendelkeznek, ami hosszú ideig alacsony hozamot fizet.
Azok a befektetők, akik hosszú távon alacsonyabb kockázatú befektetéseket keresnek, dönthetnek úgy, hogy garantált kötvényekbe fektetnek be, mivel minimális kockázatot viselnek a többi nem biztosított vagy garantált kötvényhez képest. A piaci előírásoknak megfelelően, ha a kockázat alacsony, akkor a hozam is. A kötvénykibocsátó számára az alacsonyabb kamat költséggel jár, ami a garanciavállalónak fizetendő prémium. A garantált kötvény kifejezésnek különböző jelentése van az Egyesült Államokban és az Egyesült Királyságban. Ez utóbbi számára fix kamatozó kötvényt jelent.
