Kockázati tőke finanszírozása (meghatározás, szakaszok, módszer)

Tartalomjegyzék

Kockázati tőke finanszírozás jelentése

Kockázati tőke finanszírozás jelentése

A kockázatitőke-finanszírozás egy magas kockázatú, magas megtérülésű befektetési módszertan, amelyben a pénzt saját tőke formájában fektetik be egy olyan társaságba, amely magántulajdonban van, azaz nem nyilvános tőzsdén kereskedik, és amelyet a vállalat három nagy szakaszára terveznek - ötlet, bővítés és kilépési szakasz.

Meg kell értenünk ennek a befektetési formának két fő szempontját, miszerint a legtöbb esetben a vállalat már kisebb mennyiségben értékesít egy terméket, és a kockázati tőke látja ennek lehetőségét, és ezért gondolkodik annak növelésén. Ezenkívül a cégből való kilépés előre megtervezett, és általában kezdeti nyilvános ajánlattétel (IPO) vagy felvásárlás formájában történik.

A kockázatitőke-finanszírozás módszerei

Az intelligens művészet követése bemutatja a kockázatitőke-finanszírozás különböző befektetési módszereit:

Ezek a módszerek terminológiájukban vagy jellemzőik szerint földrajzonként eltérőek lehetnek; ugyanakkor hasonló finanszírozási keretek állnak rendelkezésre világszerte, és többnyire az összes finanszírozási formát lefedik.

A kockázatitőke-finanszírozás szakaszai

Az intelligens művészet követése nagyrészt Schilit besorolása alapján mutatja be a kockázatitőke-finanszírozás különböző szakaszait; a terminológiák egy része azonban a jelenlegi használatban használt kifejezések és kifejezések fejlődése alapján adaptálódik:

# 1 - Seed Stage

Ebben a szakaszban finanszírozásra van szükség a piac megvalósításához, a termék megvalósíthatóságának megértéséhez, vagy a termék előzetes piackutatás és prototípus alapján történő fejlesztéséhez.

# 2 - korai szakasz

Ebben a szakaszban még nem indult el kereskedelmi értékesítés, és ezért van szükség finanszírozásra. Ennek a szakasznak két alrésze van:

Indítás: A gyártás nem kezdődött el; finanszírozás szükséges a működés megkezdéséhez és a kezdeti marketinghez.
Első szakasz: A finanszírozás a kereskedelmi értékesítés megkezdéséhez történik.

# 3 - Alakító szakasz

Ez egy tágabb kifejezés, amely magában foglalja mind az előző két, mind pedig az egyik stádiumot, mert nagyon vékony vonalvezetés van az összes olyan szakasz között, amely nagyon nehéz meghatározni, hogy pontosan mikor végződött az egyik, és a másik mikor kezdődött. Ezért az ilyen termékeknél a több szakaszból álló finanszírozás helyett egy nagyobb finanszírozási kört kell végrehajtani, hogy az összeset felölelje.

# 4 - Későbbi szakasz

Ez azután történik, hogy megkezdődött a kereskedelmi értékesítés, és az egyik leggyakoribb szakasz, ahol a legtöbb pénzt fektetik be, mivel a kockázatitőke-befektetők jobban hisznek a termékben, mert ugyanazt képesek konkrét módon megjeleníteni. Ez a következő alszakaszokat tartalmazza:

Második szakasz - A jövedelmezőség még nem történt meg, vagyis megkezdődtek a kereskedelmi értékesítések, azonban a vállalatnak meg kell kezdeti növelését, mert ki akarja használni a méretgazdaságosságot és belépni a jövedelmezőségi zónába.
Harmadik szakasz - Itt a finanszírozás hosszú távú terjeszkedésre irányul, például új üzem létrehozására, amely egy új földrajzi régióra szolgál, stb. ezért ez hatalmas marketing költségekkel is jár.
Mezzanine Financing - Ez hasonlít az utolsó szalmaszál előtti szalmához, azaz a társaság által az IPO bevezetése előtt megkövetelt időközi finanszírozáshoz, ezért a nevet kapják.

Példa

Egy vállalat értékelése két szakaszban történik, a kockázati tőke finanszírozásakor. A következő két szakasz:

PRE - Ez az értékelés a VC Funding beérkezése előtt
POST - Ez az értékelés a VC Funding beérkezése után

POST = PRE + befektetés

Ettől eltekintve létezik egy kockázati összetevő értékelése, amelyet egy kockázatitőke-befektető már korábban figyelembe vett, és amelyet a következő módon lehet kiszámítani:

Tegyük fel, hogy a következő információkat kaptuk:

Szükséges beruházás: 10 millió USD
Várható visszatérítendő érték: 30 millió USD
Évek száma: 10 év
A kudarc valószínűsége évente:

Tőkeköltség - 22%

Ebből kiszámíthatjuk annak valószínűségét, hogy a projekt 10 évig tart:

(1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
= 5,24%

A projekt NPV-jének kiszámítása

= - 10000000 USD + 4106983 USD
= -5,893,016.60

Ezért ennek a projektnek negatív NPV-je van, és nem érdemes befektetni.

Előnyök

Magas hozam - Ha a vállalkozás sikeres, akkor 40-50% -os megtérülésre van esély, amely magasabb, mint a legtöbb befektetés. Ez a megtérülés azonban nem mentes a kockázatoktól, tehát kompromisszumot jelent, és csak azok fektessenek ugyanabba, akik ilyen szintű kockázattűréssel rendelkeznek.
Részvétel az innovációban - Amint a technológia fejlődik, az újabb termékek folyamatosan belépnek a piacra, az idősebbek pedig elavulnak, ezért a hozam megtartása érdekében a legjobb, ha egy kockázatitőke-befektető folytatja az innovációkba történő befektetést, hogy fejlődjön évelő visszatérési forrás.
Launch-Pad a vállalkozói szellemhez - A kisvállalkozások megkapják a szükséges forrásokat a terjeszkedéshez és az eladások növeléséhez. Ezért a kockázatitőke-befektetések ösztönzik a vállalkozói szellemet.

Hátrányok

Likviditás hiánya - Mivel a társaság részvényeivel nem kereskednek a tőzsdén, a befektetés illikviddé válik, és nagy probléma megtalálni az érdeklődő vevőt, mert a befektetői keresés köre nagyon korlátozottá válik. A tőzsdei bevezetés vagy a kivásárlás valószínűbb a sikeres vállalkozások esetében, azonban ha a vállalkozás küzd vagy kudarcot vall, a kilépés problémássá válik.
Hosszú távú befektetés - Mivel a befektetés nagyon korai szakaszban valósulhat meg, és a megtérülés nagyon későbbre jöhet, ezért a terhesség időtartama addig, amíg a társaság vonzóvá nem válik, meglehetősen hosszabb, mint egy átlagos befektetési horizont. Csak a türelmes befektetők vehetnek igénybe ilyen befektetést, azonban a hozam kompenzálja az illikviditás nagyobb időszakát.
A piaci érték meghatározása nagyon nehéz - Ha a termék rendkívül innovatív, a versenytársaknak nagyon alacsony az esélye, és alacsonyabb az esélye annak felmérésére is, hogy a terméket hogyan fogadja a célközönség. Az ilyen egyértelműség elérése előtt befektetnek, ezért nehéz értékelni a vállalat értékét, mert időnként nagyon ígéretes ötletek kudarcot vallanak. Tehát a beruházás összegének meghatározása kissé nehezebbé válik.
Korlátozott információ - Mivel a vállalatok hosszú ideje nem léteznek, nagyon kevés információ áll rendelkezésre pénzügyi helyzetükről, ráadásul mivel maga a termék új, a jövedelmezőségi számok szintén túl sokáig nincsenek jelen, ezért találni nyomot a cég és a termék nyilvántartása nagyon nehéz.
Információ hiánya a versenyről - Ezek a vállalatok silókban dolgoznak, és nagyon kevés nyilvánosan hozzáférhető információ található a cégről, amíg valószínűleg el nem éri a finanszírozás második vagy harmadik szakaszát, amikor a terméket kereskedelmi forgalomban értékesítik, és a marketing nagyobb léptékben történik . Tehát nagyon nehéz megtudni, hány vállalat dolgozik hasonló elképzeléseken, és ezért az ésszerű piaci részesedés meghatározása is nehéz. Mindezek fokozzák a beruházások felhősödését.

Ajánlott cikkek

Ez a cikk útmutató a kockázatitőke-finanszírozáshoz és annak jelentéséhez. Itt tárgyaljuk a kockázati tőke finanszírozásának szakaszait, módszereit, egy példát, az előnyöket és hátrányokat. A következő cikkekről többet tudhat meg -