Barátságos felvásárlás az, ahol a célvállalat békés módon elfogadja a felvásárlási ajánlatot, és ebben az esetben az átvételhez a megcélzott társaság részvényeseinek, valamint a szabályozók jóváhagyása szükséges annak ellenőrzésére, hogy az ügylet megfelel-e a megállapodásnak. trösztellenes törvények.
Mi a barátságos felvásárlás?
A Barátságos Átvétel egy olyan típusú átvásárlás, amely nagyon barátságos jellegű, mivel a felvásárolt vállalat vezetése, valamint a célvállalat vezetése elfogadja az átvételi feltételeket, és az átvétel minden nehézség, érv nélkül történik, és harcol. A felvásárlónak nem kell semmilyen tervezgetést vagy stratégiát kidolgoznia a célvállalattal szemben annak megszerzéséhez.
Ezért szó szerint azt mondhatnánk, hogy amikor az átvétel a célvállalat igazgatóságának és részvényeseinek beleegyezésével történik, akkor az átvételt „barátságos átvételnek” nevezik.
1. példa - Barátságos átvételi példák
Tegyük fel, hogy van egy XYZ nevű cég, aki érdekelt az ABC vállalat többségének megvásárlásában. Az XYZ vállalat azt tervezi, hogy potenciális ajánlattal keresi meg az ABC vállalat igazgatóságát. Az ABC társaság igazgatótanácsa ezt követően megvitatja az ajánlatot vagy az ajánlat szavazatait. Ha a vállalat ABC vezetése úgy ítéli meg, hogy az üzlet előnyös a társaság számára, akkor elfogadják az ajánlatot és ajánlják az üzletet a részvényesek számára is. Az igazgatóság, a részvényesek és más érintett szabályozó hatóságok jóváhagyása után az ügylet véglegesítésre kerül.
2. példa - Johnson és Johnson Crucell átvétele
forrás: jnj.com
A gyógyszeripari és egészségügyi óriás, a Johnson & Johnson bejelentette, hogy sikeresen lezárult a holland Crucell oltóanyaggyártó cég, amely 1300 embert foglalkoztat, és 2009-ben több mint 115 millió oltóanyag-adagot állított elő mintegy 100 országban történő terjesztésre, mintegy 1,75 milliárd euróért (2,37 USD). milliárd, ezermillió). A Johnson & Johnson és a Crucell közösen jelentették be, hogy a Johnson & Johnson teljesítette a Crucellre vonatkozó ajánlatot. A 114 000 embert foglalkoztató Johnson & Johnson közölte, hogy meg kívánja őrizni a Crucell vezetőségét és munkatársait, valamint meg akarja tartani a székhelyet Leidenben, Nyugat-Hollandiában. A Johnson & Johnson a Crucell tőkéjének több mint 95 százalékát birtokolja. Az Európai Bizottság engedélyezte az átvételt, mivel nem volt versenyprobléma.
3. példa - Facebook és WhatsApp ügylet
A Facebook átvétele a WhatsApp-hoz egy másik nagy példa egy barátságos átvételre, ahol a Facebook 19 milliárd dollárért vásárolta meg a WhatsApp-ot.
forrás: reuters.com
Miért történik a barátságos átvétel?
A barátságos felvásárlásnak számos előnye van, amelyet a célvállalat számára kínál. Amikor egy megcélzott vállalat úgy látja, hogy a felvásárlás utáni előnyök elegendőek a jelenlegi üzleti tevékenységükhöz való kereskedelemhez, akkor megkötik vagy elfogadják azt az üzletet, amelyet a felvásárló kínál. A legnagyobb előny, amelyet ez a felvásárlás kínál a célvállalatnak, a részvényenkénti ár, amely gyakran jobb, mint a jelenlegi piaci ár.
- A célvállalat más előnyöket is kaphat a jobb részvényenkénti ár mellett, amely jobb lehetőségeket tartalmaz az üzlet bővítésére, a különböző piacok felfedezésére, a különböző termékcsaládok terjeszkedésére stb.
- Nagyon fontos megjegyezni, hogy az átvásárlásban mindig van olyan ország szabályozó testülete, amelynek jóváhagyása kötelező az átvételhez.
- Abban az esetben, ha a szabályozó testület nem hagyja jóvá az átvételi feltételeket, vagy úgy érzi, hogy az átvétel bármilyen körülmények között káros lehet, akkor sem történne meg, ha mind a felvásárló, mind a célvállalat egyetért az átvállalással.
Előnyök
A barátságos felvásárlás számos előnnyel jár:
- Ebben az átvételben a felvásárló és a megcélzott vállalat egyaránt kölcsönös megelégedésére vesz részt az ügylet szerkezetének megtervezésében.
- Ebben az átvételben a megcélzott vállalatnak nem kell szembesülnie vagy tapasztalnia kell semmilyen bosszantó vitát vagy veszteséget, amely más típusú átvételek miatt következhet be, mint például az ellenséges felvásárlás esetén.
- Általában a jobb részvényenkénti ár a barátságos felvásárlás másik előnye.
Barátságos felvásárlás vs. ellenséges felvásárlás
A barátságos felvásárlással ellentétben az ellenséges felvásárlás során a célvállalat nem akarja, hogy a felvásárló megszerezze.
Amikor az átvétel a céltársaság igazgatóságának beleegyezése nélkül történik. A céltársaság igazgatótanácsában ellenséges; akkor az átvételt „ellenséges átvételnek” nevezik.
Az ilyen típusú átvásárlás esetén a felvásárló közvetlenül a társaság részvényeseihez fordul a céltársaság részvényeinek megszerzéséhez, anélkül, hogy értesítené a célvállalat vezetését az ilyen cselekményekről.
A részesedésszerző az ellenséges átvételt a következő stratégiák bármelyikével folytathatja:
- Pályázati ajánlat: Az ajánlattételi ajánlatban a felvásárló társaság nyilvános ajánlatot tesz arra, hogy részvényeket vásároljon a céltársaság részvényeseitől a jelenlegi piaci árnál magasabb áron.
- Proxy küzdelem : A proxy harcokban a felvásárló társaság a céltársaság részvényeseit megegyezi abban, hogy a meghatalmazott szavazataikat a felvásárló társaság javára fordítják, hogy a kívánt vállalatban vagy annak vezetésében megtehessék a kívánt változtatásokat. .
Ellenséges felvásárlás esetén a célvállalat több mechanizmust is felhasználhat az ellenséges átvállalás elleni védekezésben. Ez a mechanizmus lehet méregtabletta, koronaékszer-védelem, Pac Man-védelem stb.
