Opciós megállapodás meghatározása
Az opciós megállapodás egy jogilag kötelező érvényű szerződés, amelyet két fél, az egyik eladó és az opció másik vevője kötött, ahol a szerződés felvázolja, hogy az egyik félnek joga van, de nem kötelessége megvásárolni vagy eladni az eszközt, és meghatározza mindkét fél felelősségét a másiknak tiszteletben kell tartani mindaddig, amíg valamelyik fél kilép a megállapodásból.
Az opciós megállapodás típusai
A pénzügyi derivatívák térségében túlnyomórészt kétféle opció létezik -
- Hívási opció : Jogosultságot ad az opciós szerződés vevőjének arra, hogy megvásárolja az alapul szolgáló ügyletet egy bizonyos áron, amelyet a szerződés megvásárlása közben határoztak, a szerződés lejárta előtt vagy azt megelőzően. Az eladás ideje alatt a Call opciós szerződés eladója prémiumot szed a vevőtől az opciós szerződés biztosításáért. Ez a szerződés jogot ad, de nem kötelez a vevőre, míg az eladó számára olyan kötelezettséget, amelyet be kell tartania.
- Eladási opció : Megadja a vevőnek az opciós szerződés jogát, hogy az alapul szolgáló ügyletet a szerződés megvásárlása során elhatározott bizonyos áron, a szerződés lejárta előtt vagy azt megelőzően eladja. Az eladás ideje alatt az eladási opciós szerződés eladója prémiumot szed a vevőtől az opciós szerződés biztosításáért. Ez a szerződés jogot ad, de nem kötelez a vevőre, míg az eladó számára olyan kötelezettséget, amelyet be kell tartania.
Példa az opciós megállapodásra
Az alábbiakban bemutatjuk az Opciós Megállapodás példáját.
1. példa
Az XYZ Inc. részvényei 100 dolláron forognak a hónap elején. Az A személy ma vételi opciót akar vásárolni (és opciós megállapodást köt), hogy a hónap végén 100 dollárért vásárolhassa meg a részvényt. Ezt azért akarja megtenni, mert azon a véleményen van, hogy a hónap végén a részvény árfolyama jóval meghaladja a 100 dollárt, és az Opciós megállapodásnak köszönhetően mégis megkötötte, még mindig 100 dollárt kaphat. Ezzel az árajánlattal áll a tőzsdében abban a reményben, hogy néhány eladó eladja neki ezt a szerződést.
Egy idő után egy másik személy figyelmét B lekötötte ez az idézet, és értékeli annak esélyét, hogy az XYZ Inc. továbbra is 100 dollár vagy annál többet kereskedjen a hónap végén. Alapos mérlegelés után úgy érzi, hogy szó sincs arról, hogy ez a részvény kereskedés 100 dollár feletti legyen a hónap végén.
B könnyű pénzt akar keresni, és jelzi A-nak, hogy hajlandó eladni a Call opciót 5 dolláros prémiumért. A beleegyezik és fizet 5 dollárt, B pedig eladja neki a vételi opciót, ahogy kívánja. Egyikük sem rendelkezett az XYZ Inc. részvényeivel, amikor megkötötték ezt az opciós megállapodást.
Megoldás
1. eset - A részvény árfolyama a hónap végén 115 dollár. A a B-vel kötött opciós megállapodás felhasználásával 100 dolláros részvényt vásárol B-től, és azonnal eladja a piacon 115 dollárként, és 15 dolláros nyereséget termel. Előzetesen 5 dollárt kellett fizetnie opciós prémiumként, így mindkét nyeresége nettó 15–5 dollár = 10 dollár. B-nek viszont meg kellett vásárolnia a részvényeket 115 dollárért a piacról, és 100 dolláros áron el kellett adnia A-nak, aminek során 15 dolláros veszteséget okozott. De 5 dollárt gyűjtött A-ból a szerződés megkötésekor, így nettó vesztesége 15–5 USD = 10 USD. Megfigyelhető, hogy B vesztesége A nyeresége.
2. eset - A részvény árfolyama a hónap végén 95 dollár. A nem akarja használni az opciós megállapodást, mivel ehhez 100 dollárért kell megvásárolnia a részvényeket, miközben könnyebben, alacsonyabb áron vásárolhatja meg a piacról. Megteheti, mivel opciós vevő, és joga van, és nem kötelessége gyakorolni a jogát. Mivel az opciót nem használják, értéktelenül jár le, és az 5 dolláros prémium, amelyet B gyűjtött, megtarthatja magának.
3. eset - A részvény árfolyama a hónap végén 105 dollár. A az opciós szerződés megkötésével 100 dollár értékben vásárolja meg a részvényt B-től, és ezt követően azonnal eladja a piacon, ezzel 5 dolláros nyereséget termel. De előlegként 5 dollárt is fizetnie kellett. Tehát nem hoz profitot és veszteséget. Hasonlóképpen, B-nek 5 dolláros vesztesége keletkezik azzal, hogy először megveszi a részvényt 105 dollárért, majd eladja A-nak 100 dollárral, de 5 dollárt gyűjtött prémiumként előre, és így sem veszteséget, sem nyereséget nem szenved.
2. példa - Gyakorlati alkalmazás-alapú
30 -én november 2019 General Electric Co.-t kereskedés $ 10.04. Az idézet pillanatképe az alábbiakban látható:
Az árak a különböző opciós (Call & terjeszti) a General Electric Co.-án lejáró 1 -jén november 2019, azaz 2 nap múlva jelennek meg a lehetőséget lánc alábbi
Forrás: Marketwatch.com
Két példa van kiválasztva ebből az opcióból, és ugyanazt már fentebb kiemeltük:
- 10 000 dollár: Az opciós szerződés vevőjének 0,08 dollárt kell fizetnie az eladónak
- 10,00 USD: Az opciós szerződés vevőjének 0,11 dollárt kell fizetnie az eladónak
A mellékelt excel olvasó beírhatja a részvény értékét, amelyre számít, hogy a részvény 2019. november 1- jei kereskedési munkamenet végén lesz, és megtudhatja, hogy az egyes szerződések vevője és eladója hogyan szerzi a nyereséget .
Hívás opció
- Sztrájk ár: 10,50 USD
- Premium opció: 0,08 USD
- Részvényárfolyam lejáratkor: 12 USD
Hívási opció vevő és eladó számára
Put Option
- Sztrájk ár: 10,00 USD
- Premium opció: 0,11 USD
- Részvényárfolyam lejáratkor: 9 USD
Eladási opció vevő és eladó számára
A részletek kiszámításához olvassa el a fent megadott excel lapot.
Az opciós megállapodás előnyei
- Az opciós megállapodásokat kockázatkezelési eszközként használják. Az opciós szerződések sokáig történő folytatása felhasználható az alapul szolgáló ügyletek mozgásának fedezésére.
- Használható spekulációra anélkül, hogy szükség lenne kitettségre az alapul
- Az opciós megállapodás biztosítja a tőkeáttételt, és a szerződés megkötéséhez nincs szükség a szerződés teljes feltételezett értékére.
Az opciós megállapodás hátrányai
- Ezek bomló eszközök, és értékük leértékelődik, amikor közelebb kerül lejáratához.
- Tőkeáttételi eszközként rendkívül érzékenyek az alapul szolgáló eszköz mozgására.
Következtetés
Az opciós megállapodás a pénzügyi derivatívák területén rendkívül sokoldalú eszköz, és felhasználható a már betöltött pozíció spekulálására vagy fedezésére.
