Alappontok meghatározása
A pénzügy alappontjai (bps) a legkisebb egység, amely a kötvények, kötvények, egyéb fix kamatozású értékpapírok és kamatlábjegyek hozamát méri. Bázispontot használnak a kamatláb, a kötvényhozam stb. Kisebb százalékos változásának kimutatására is.
A befektetők, a kereskedők és az elemzők szempontjából 1 BPS egyenlő 0,01% -os, 100 BPS pedig 1% -os változással.
1 BP = (1/100 th ) * 1% = 0,01%A pénzügyi piacon az összetévesztés elkerülése érdekében a BPS-t részesítik előnyben egy százalék helyett. Például, ha egy elemző azt állítja, hogy egy olyan eszköz, amely a kamatláb 15% -át hozta, és a kamatláb 10% -kal nőtt. Befektetőként zavart fog okozni, hogy ez az arány 10% -os növekedése abszolút-e, ami azt jelenti, hogy 15% + 10% = 25% vagy relatív 15% (1 + 10%) = 16,5%.
A BPS használata elkerüli az ilyen kétértelműséget. Ha egy olyan eszköz, amely a kamatláb 15% -át hozta és 50 BPS növekedést mutat, ez egyértelműen azt jelenti, hogy az új kamatláb 15% + 0,5% = 15,5%.
A BPS megértése
Az alábbiakban bemutatunk néhány pontot, hogy jobban megértsük a finanszírozás bázispontjait (bps).
# 1 - Bankközi hitelkamatláb
Az újságban általában olvastunk olyan híreket, mint például a Szövetségi Nyílt Piaci Bizottság 25 bázisponttal csökkentette az alap alapkamatát. Ez azt jelenti, hogy most a bank 0,25% -kal csökkenti a többi bank egynapos hitelköltségét.
# 2 - Befektetési alapok esetében
Befektetőként, amikor befektetési alapokat és tőzsdén kereskedett alapokat keresünk, egy nagyon fontos paramétert vizsgálunk meg, az úgynevezett költségarányt - ez egyfajta éves díj, amelyet az alapkezelő levon az eszközből. Általában a költségarányt BPS-ben mérik, mintha a költségarány 175 BPS lenne, majd az alapkezelő minden évben az összes eszköz 1,75% -át vonja le alapköltségként.
# 3 - kölcsönökhöz
Amikor olyan híreket hallunk, hogy egy bank tíz bázisponttal csökkentette a lakáshitel-kamatlábat, akkor ez azt állítja, hogy most a lakáshitel 0,1% -kal olcsóbbá vált.
A BPS azt is mérte, hogy a bankok átadják-e a fogyasztóknak a jegybank kamatcsökkentésének előnyeit, vagy sem. Mint ha a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) csökkentené a kamatlábat, akkor a banknak csökkentenie kell az elsődleges hitelkamatot is, és a hitelek kamatlábának le kell esnie. Ha a kamatlábak nem csökkennek, akkor a bankok nem adják át a kamatcsökkentés előnyeit a fogyasztóknak, így a fogyasztó alacsonyabb kamatlábakkal át tudja váltani hitelét más bankokra.
# 4 - A kötvény hozamváltozásáért
Tegyük fel, hogy Adams 10 000 dollárt fektetett be egy olyan kötvénybe, amely általában 4% -os kamatot eredményez. Egy évvel később a kamatlábak 100 bázisponttal csökkentek (1% -kal csökkentek), ami azt jelenti, hogy ugyanez a kötvény egy év után 3% -ot hoz. Tehát az egy évvel ezelőtti kötvényvásárlás értéke magasabb hozamot eredményez, 400 USD, mint egy év után vásárolt ugyanazon kötvényé, amelynek hozama 300 USD.
# 5 - A változó kamatláb kiszámításához
Néhány kötvény hozama más ajánlati kamatlábakhoz kapcsolódik, és nem rögzített. Például egyes kötvények kamatlába kapcsolódik a londoni bankközi kamatlábhoz (LIBOR), például „30 bázisponttal a LIBOR felett”, tehát ha a LIBOR 2,5%, akkor a kötvény kamatlába 2,5% + 0,3% = 2,8%
A pénzügy alappontjának kiszámítása
Az alábbiakban bemutatjuk a bps számításának magyarázatát.
1. példa
Egy bank 25 bázisponttal csökkentette a lakáshitel-kamatlábat 8,75% -ról, így ebben az esetben az új hitelkamat a következő lesz:
Adott:
- Korábbi hitelkamatláb: 8,75%
- Rate Cut (BP-ben): 25
- 1 BP (bázispont): 0,01%
Tehát a százalékos aránycsökkentés -
- Rate Cut = 0,01% * 25
- Rate Cut = 0,25%
Új hitelkamatláb lesz -
- Új hitelkamatláb = 8,75% - 0,25%
- Új hitelkamat = 8,50% .
2. példa
Adams olyan rövid lejáratú alapot vásárolt, amely 10% -os hozamot adott egy év alatt, amelyen a költségarány 25 bázispontként szerepel. Tehát ebben az esetben a nettó befektetési megtérülés a következő lesz:
- Az alap hozama = 10%
- Költségarány = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
- Nettó hozam az alapból = 10% -0,25% = 9,75%
Alapérték-számítás
Az alapérték DV01 néven is ismert, az eszköz értékének változását jelenti, amikor az eszköz hozama 1 BPS-rel változik. Bázispont-változás helyett egy bázispont árértékét használják a változások ábrázolására.
Alapérték (BPV) = Névérték x (nap ÷ 360) x 1 BPPéldául van egy jövőbeli Eurodollar szerződés, amelynek névértéke 100000 USD, és 3 hónapos LIBOR-t követ. Tehát a BPV a következő lesz:
Így,
- BPV = 100000 USD x (90 ÷ 360) x 0,0001
- BPV = 25 USD
(1 BP = 0,01% = 0,0001)
A Bázispont előnyei
A BPS néhány előnye a következő:
- Világosság - A Bázispont fő jelentősége, hogy világosabbá teszi a kamatlábak vagy egyéb pénzügyi paraméterek változásának megvitatását. A százalékkal ellentétben, ahol a százalékos változás mindig megzavarja az érintetteket, hogy a változás abszolút vagy relatív.
- Az Elterjedés magyarázata - A pénzügyi világban leggyakrabban egy bázispontot használnak a „Spread” magyarázatára. A spread általában egy eszköz árának változását jelenti egy időtartam után, vagy a százalékos megtérülés változását. Tehát, ha a Spread kifejezést Basis Point-ban fejezzük ki, akkor ez világos képet fog mutatni a variációról.
Következtetés
Az alappontok (BPS) a legkisebb mértéke a kötvény, a kötvény és más fix kamatozású értékpapír hozamának mérésére. Egy bázispont megegyezik egy százalékpont 1/100-mal vagy 0,01-rel. A BPS-t az érdekelt felek általában használják a pénzügyi piacon, mert ez világosabbá teszi a vitát.
