Mi a készpénzráta?
A készpénzráta az az arány, amely a vállalat képességét méri a rövid lejáratú adósságok készpénzzel vagy készpénz-egyenértékekkel történő visszafizetésére, és kiszámítása a vállalat teljes készpénzének és pénzeszköz-egyenértékének és az összes rövid lejáratú kötelezettségének elosztásával történik.
- Ha az arány meghaladja az 1-et, az azt jelzi, hogy nem hatékony a készpénz felhasználása több nyereség megszerzésére, vagy a piac telítődik?
- Ha az arány kisebb, mint 1, ez azt jelzi, hogy a cég hatékonyan használta fel a készpénzt, vagy nem tettek eleget ahhoz, hogy több készpénzük legyen
Ha megnézzük az alábbi grafikont, megjegyezzük, hogy a Carbate-hez és a Procter & Gamble-hez képest a Starbucks rendelkezik a legnagyobb készpénzes aránnyal (2016-ban 0,468-szoros). De mit jelent ez az arány? Nem számít, hogy a vállalatnak ez az aránya nagyobb-e, mint 1? Ebben a cikkben megtudjuk.
Készpénzráta képlet
A képlet a lehető legegyszerűbb. Csak ossza el a készpénzt és a pénzeszközöket a rövid lejáratú kötelezettségekkel, és megkapja az arányát.
Készpénzráta képlet = készpénz + pénzeszköz-egyenértékesek / összes rövid lejáratú kötelezettség
A legtöbb cég a készpénzt és a készpénz egyenértékét együtt mutatja be a mérlegben. De kevés cég külön mutatja be a készpénzt és a készpénz-egyenértéket.
De mit jelent valójában a készpénz-egyenérték?
A GAAP szerint a pénzeszközök olyan befektetések és egyéb eszközök, amelyek 90 napon belül vagy annál rövidebb idő alatt készpénzre konvertálhatók. Így bekerülnek a készpénzes fedezeti arányba.
A rövid lejáratú kötelezettségek olyan kötelezettségek, amelyek esedékessé válnak a következő 12 hónapban vagy annál rövidebb idő alatt.
Vessünk egy pillantást azokra a pénzeszközökre és készpénz-egyenértékekre és rövid lejáratú kötelezettségekre, amelyeket bármely cég úgy gondol, hogy felvesz a mérlegébe.
Készpénz és pénzeszköz-egyenérték: A készpénz alatt a cégek érméket és papírpénzt, betét nélküli nyugtákat, folyószámlákat és pénzutalványokat tartalmaznak. A pénzeszköz-egyenérték alatt a szervezetek figyelembe veszik a pénzpiaci befektetési alapokat, a saját értékpapírokat, a 90 napos vagy annál rövidebb lejáratú előnyben részesített részvényeket, a banki betéti igazolásokat és a kereskedelmi papírokat.
Rövid lejáratú kötelezettségek: A rövid lejáratú kötelezettségek alatt a cégek magukban foglalnák a tartozásokat, a fizetendő forgalmi adókat, a fizetendő jövedelemadókat, a fizetendő kamatokat, a folyószámlahiteleket, a fizetendő béradókat, az előlegeket az ügyfelek előtt, elhatárolt kiadásokat, rövid lejáratú hiteleket, a hosszú lejáratú hitelek lejáratát. lejáratú adósság stb.
A készpénzráta értelmezése
- Tegyük fel, hogy a készpénz és pénzeszköz-egyenérték> rövid lejáratú kötelezettségek ; ez azt jelenti, hogy a szervezetnek több pénzeszköze van (arányban több mint 1), mint amennyire a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetéséhez szükségük van. Nem mindig jó helyzetben lenni, mivel ez azt jelzi, hogy a cég nem használta ki teljes mértékben az eszközöket
- Ha készpénz és készpénz egyenérték = rövid lejáratú kötelezettségek, ez azt jelenti , hogy a vállalkozásnak elegendő készpénz áll rendelkezésre a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetéséhez.
- Ha készpénz és pénzeszköz-egyenérték <rövid lejáratú kötelezettségek, akkor ez a megfelelő helyzet a vállalat perspektíváját tekintve. Mivel ez azt jelenti, hogy a cég jól kihasználta eszközeit a profit megszerzésére.
Még akkor is, ha ez hasznos arány, mivel eltávolítja a forgóeszközökből az összes bizonytalanságot (követelések, készletek stb., Amelyek készpénzzé válnak a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetésére), és csak a készpénzre és pénzeszköz-egyenértékre koncentrál, a pénzügyi elemzők többsége használja a készpénzrátát a vállalat likviditási helyzetére vonatkozó következtetés levonására.
Készpénzráta példa
1. példa
Vegyünk egy példát ennek szemléltetésére. Az alábbi példában elsődleges gondunk az lenne, hogy a vállalat likviditási helyzetét két szempontból szemléljük. Először megvizsgáljuk, melyik vállalkozás van jobb helyzetben a rövid lejáratú adósságok kifizetésére, másodszor pedig azt, hogy melyik vállalat hasznosította jobban a rövid lejáratú eszközeit.
| X (USD) | Y (USD) | |
| Készpénz | 10000 | 3000 |
| Készpénz egyenértékű | 1000 | 500 |
| Követelések | 1000 | 5000 |
| Készletek | 500 | 6000 |
| Kötelezettségek | 4000 | 3000 |
| Jelenleg fizetendő adók | 5000 | 6000 |
| Jelenlegi hosszú lejáratú kötelezettségek | 11000 | 9000 |
| készpénz fedezeti arány | 0,55 | 0,19 |
| Áramarány | 0,63 | 0,81 |
Most a fenti példa alapján képesek leszünk néhány következtetésre.
Először is, melyik társaság van jobb helyzetben a rövid lejáratú adósság biztos kifizetésére (nincs bizonytalansága)? Biztosan az X vállalatról van szó, mert az X vállalat készpénz és pénzeszköz-egyenértéke jóval több, mint az Y vállalat, az aktuális kötelezettségeihez képest. És ha megnézzük mindkét vállalat arányát, azt látnánk, hogy az X vállalat aránya 0,55, míg az Y vállalat készpénzfedezeti aránya csupán 0,19.
Ha figyelembe vesszük az aktuális arányt a perspektívába (jelenlegi arány = forgóeszközök / rövid lejáratú kötelezettségek), akkor az Y vállalat jobb helyzetben van a rövid lejáratú adósságok törlesztésére (ha figyelembe vesszük, hogy a számlák követelései és készletei rövid időn belül készpénzre válthatók) időtartam), mivel jelenlegi aránya 0,81.
Még akkor is, ha az X vállalatnál több készpénz van, kevesebb a követelésük és a készleteik. Egy szemszögből nézve jó helyzetben lenni, mivel semmi sincs lezárva, és a nagy részét felszámolták. De ugyanakkor többet jelent a készpénzráta és kevesebb az aktuális arány (az Y vállalathoz képest); Az X vállalat jobban felhasználhatta volna a pénzeszközöket az eszköztermelésre. Ebből a szempontból az Y vállalat jobban kihasználta készpénzét.
2. példa - Nestle
Ebben a részben példát veszünk az iparból, hogy megértsük, hogyan működik ez az arány.
Itt figyelembe vesszük a nyers adatokat, és két egymást követő évre kiszámoljuk ezt az arányt.
Először figyelembe vesszük a Nestle mérlegadatait.
forrás: Nestle éves jelentés
Ha megnézi a mérleget, láthatja, hogy két olyan információcsoport létezik, amelyek fontosak számunkra a készpénzráta meghatározása szempontjából.
Az első a készpénz és készpénz-egyenérték kétéves adatai (lásd a kiemelt sárga színt a fenti mérlegben), a második, számunkra hasznos adat pedig a 2014-es és 2015-ös teljes rövid lejáratú kötelezettségek.
Most ezt az arányt a fent említett egyszerű képlet segítségével határoznánk meg.
2014-ben a Nestlé aránya = (7448/32895) = 0,23 volt.
2015-ben a Nestlé értéke = (4884/33321) = 0,15.
Ha összehasonlítjuk e két év készpénzfedezeti arányát, azt látnánk, hogy 2015-ben ez az arány 2014-hez képest alacsonyabb. Ennek oka lehet a készpénz jobb kihasználása a profit létrehozásában.
Másrészt megjegyezzük, hogy 2014-ben a Nestle-nek több készpénzzel kellett fizetnie a rövid lejáratú adósságot, mint 2015-ben.
Most hasonlítsuk össze a Nestle készpénzfedezeti arányát versenytársaival - Hershey és Danone.
forrás: ycharts
- Megjegyezzük, hogy a Nestle aránya meglehetősen stabil volt, 0,14x - 0,25x között mozgott az elmúlt 10 évben
- A Danone aránya a legalacsonyabb a versenytársak között, 0,056x
- Hershey aránya az elmúlt 10 évben változó volt. A készpénzfedezeti arány 0,45-0,80x között volt 2011 és 2015 között. Legutóbb azonban Hershey aránya kb.
3. példa - Colgate
Vegyünk most egy újabb példát a Colgate-re
forrás: ycharts A Colgate az elmúlt 10 évben egészséges, 0,1x és 0,28x arányt tartott fenn. Ezzel a magasabb készpénzráta mellett a vállalat jobb helyzetben van a jelenlegi kötelezettségek kifizetésére.Az alábbiakban gyorsan összehasonlítjuk a Colgate's P&G vs Unilever készpénzfedezeti arányát
forrás: ycharts
- A Colgate aránya a társaival összehasonlítva sokkal magasabbnak tűnik.
- Az Unilever aránya az elmúlt 5-6 évben csökken.
- A P&G arány folyamatosan javult az elmúlt 3-4 évben.
Relevancia és felhasználás
- A hitelezők nagyobb valószínűséggel nézik a Társaság készpénzrátáját, mint a befektetők, mivel ez garantálja, hogy a Társaság képes-e kielégíteni adósságát vagy sem. Mivel az arány nem használ készletet és követeléseket, a hitelezők biztosak lehetnek abban, hogy adósságuk működőképes, ha az arány nagyobb, mint 1.
- A vevőkövetelések hetek vagy hónapokba telhetnek, míg pénzeszközökké válnak, és a készlet értékesítése hónapokig is eltarthat; azonban a készpénz az eszköz legjobb formája, amelyet a kötelezettségek kifizetésére használnak. Ennélfogva a hitelezők vigasztalást nyújtanak és jobb készpénzes aránnyal rendelkező vállalatoknak nyújtanak hitelt.
- Bár a hitelezők a magasabb készpénzrátát részesítik előnyben, a Társaság ezt nem tartja túl magasan, az 1-nél nagyobb készpénzráta azt sugallja, hogy a Társaság túl magas készpénzeszközökkel rendelkezik. Nem képes nyereséges tevékenységekre használni. A vállalatok nem tartanak magas készpénzeszközt, mert a bankszámlákon lévő tétlen készpénz nem hoz jó hozamot. Ezért megpróbálják felhasználni projektekhez, új vállalkozások felvásárlásához, egyesülésekhez és felvásárlásokhoz, kutatáshoz és fejlesztési folyamatokhoz a jobb megtérülés érdekében. Emiatt a 0,5-1 közötti készpénzráta jónak tekinthető.
- Bár a készpénzmutató szigorú likviditási mérőszám, a befektetők a Társaság alapvető elemzése során nem nagyon nézik meg az arányt. A befektetők azt szeretnék, ha a társaság a tétlen készpénzt felhasználná nagyobb nyereség és jövedelem megszerzéséhez.
- A befektetőknek jobban jár, ha a társaság időben kifizeti adósságát, és tétlen készpénzt használ fel az üzleti tevékenység újbóli befektetésére és jobb megtérülés elérésére.
Korlátozások
A fenti megbeszélés alapján egyértelmű, hogy a készpénzfedezeti ráta lehet az egyik legjobban mérő likviditási rács egy vállalat számára. De ennek az aránynak kevés korlátja van, ami hírhedt természetének oka lehet.
- Először is, a legtöbb vállalat úgy gondolja, hogy a készpénzes fedezettség hasznossága korlátozott. Még az a társaság is, amely alacsonyabb arányt ábrázolt, sokkal magasabb jelenlegi és gyors arányt mutathat be az év végén.
- Egyes országokban a 0,2-nél kisebb arány egészséges.
- Mivel a készpénzes fedezeti arány két szempontot képvisel, nem könnyű megérteni, hogy melyik szempontot kell nézni. Ha ez a vállalat aránya kisebb, mint 1, mit értene? Jól hasznosította a készpénzt? Vagy nagyobb képessége van a rövid lejáratú adósságok kifizetésére? Ez az oka annak, hogy a pénzügyi elemzések többségében a készpénz fedezeti arányt használják más arányokkal együtt, mint például a Gyors arány és az Aktuális arány.
Készpénzfedezeti arány videó
kapcsolódó cikkek
- Q arány
- Lefedettségi arányok Jelentés
- Mi a jelenlegi arány?
- Részvényenkénti eredmény Magyarázza el
Következtetés
Miután beszéltünk a korlátozásokról, a készpénzráta kevésbé hasznos lehet, mint más likviditási mutatók. De ha még mindig szeretné ellenőrizni, hogy mennyi készpénz fekszik a vállalatában, akkor jó, ha ezt az útmutatót használja, hogy önállóan megtudja a készpénz arányát.
