Az ár hatékonyságának meghatározása
Az árhatékonyság olyan elmélet, amely az eszközök árát támogatja a piacon, tükrözi azt a tényt, hogy az eszközökről minden információ elérhető minden piaci szereplő számára. Az elmélet azt sugallja továbbá, hogy a piac hatékony, mivel az eszközökre vonatkozó minden információ, amely befolyásolhatja az árat, a nyilvánosság számára hozzáférhető és így mindenki számára hozzáférhető, és egyetlen befektető sem képes többlethozamot elérni a rendelkezésére álló extra információk miatt. vagy ő.
Magyarázat
Az árhatékonyság elmélete azon a meggyőződésen alapul, hogy az eszközök ára a piacon elérhető információk alapján érkezik meg. Ez az elmélet úgy véli, hogy mind az árak, mind a piacok hatékonyak. Ennek eredményeként az árak változnak, amikor bármilyen új információ érkezik a piacra. Ezenkívül a múltbeli árak nem szolgálnak alapul a jövőbeli árak előrejelzéséhez, mivel az árak már az eszközökről rendelkezésre álló összes információt tükrözik. Az elméletet néha kritizálják, mert nem várható, hogy ugyanazt az információt mindenki azonos módon érzékeli.
Példák az árhatékonyságra
- Vegyünk egy példát egy XYZ Ltd. vállalat részvényeire, amely jelenleg 10 dolláros árfolyamon kereskedik. A társaság negyedéves eredményeit honlapján teszi közzé, amelyeket bárki megtekinthet. Az eredmények nagy nyereséget mutattak, és egy olyan bejelentést is mellékeltek az eredményekkel együtt, hogy a társaság kibővíti működését. Várhatóan ugyanez növeli a profitot.
- Ebben az esetben ez a hír a nyilvánosság számára elérhető, és minden befektető hozzáférhet az információkhoz. A befektetők kereskedni fognak, szem előtt tartva, hogy az árak emelkedhetnek. Ez az árhatékonyság néven ismert, mivel ezen információk elérhetősége miatt egyetlen befektetőnek sincs lehetősége extra hozam megszerzésére.
Árhatékonyság a természetes monopóliumban
A természetes monopólium a piaci erők jelenléte miatt önmagában létrejött monopóliumra utal. Természetesen akkor jön létre, ha jobb, ha egyetlen szervezet van szolgáltatóként az egész iparágban, mert alacsony áron tud termékeket biztosítani. Az árhatékonyság elmélete természetes monopólium esetén várhatóan nem fog működni, mivel az egyetlen szolgáltató képes kezelni vagy ellenőrizni az árakat.
Azonban még a természetes monopóliumok is kormányzati előírások hatálya alá tartoznak, és kötelesek lennének az előírásoknak megfelelő árpolitikájukat végrehajtani.
Ár-hatékonysági szórás
Ha az ár-hatékonyság elmélete nem áll fenn, azaz ha az eszközök ára nem tükrözi az eszközről rendelkezésre álló teljes információt, akkor az eszközök árai túl- vagy alulértékelhetők. Ez nem hatékony piacot eredményez. Ugyanez fordulhat elő számos tényezőnél, például az információkhoz való egyenlőtlen hozzáféréshez, a piaci viszonyokhoz, az emberi reakciókhoz stb. Amikor ez megtörténik, akkor van esély a többlet nyereség megszerzésére, mivel az árak nincsenek egyensúlyban az információval, és az eszközök vagy alul vannak értékelve vagy túlértékelt.
Előnyök
- Mindenki egyenlő hozzáféréssel rendelkezik az információkhoz, és mindenki szabadon használhatja ugyanazt elemzéséhez.
- Senki sem marad abban a helyzetben, hogy többlet nyereséget szerezzen az információkhoz való egyenlő hozzáférés miatt, és így mindenki egyenlő helyzetbe kerül.
- Az eszközök valós értéken vannak beárazva, és tükrözik a piacon elérhető információkat.
Hátrányok
- Az elmélet azt feltételezi, hogy minden egyén azonos módon reagál az eszközről rendelkezésre álló információkra. A valóságban az emberek eltérhetnek egymástól, és ugyanazon információk alapján különböző következtetésekre juthatnak.
- Mivel az emberek másképp tudják felfogni az információkat, nagy az esélye annak, hogy az eszközök árában rendellenességek vannak. Ezért a befektetőknek esélye sincs extra hozam megszerzésére, ilyen helyzetben hamis. Ennek eredményeként az eszközöket alulértékelhetik vagy túlértékelhetik, és van esély a többlethozamra.
- Az elmélet szerint az árak tükrözik a rendelkezésre álló információkat és változnak, amikor új információk érkeznek. Ez nem igaz, amikor az emberi érzelmek is befolyásolják az árakat. Vegyünk egy példát a tőzsde összeomlására a piac általános hangulata miatt.
