Mi az a brókercég?
Az elsődleges brókert általában a pénzügyi intézmények, például a befektetési bankok által az ügyfeleknek kínált szolgáltatások körére utalják, általában összetettebb pénzügyi igényekkel, például értékpapír-kölcsönzés, letétkezelői szolgáltatások, készpénzkezelés, tőkeáttételes kereskedelmi végrehajtások. Leggyakrabban ilyen befektetési bankok nyújtanak ilyen szolgáltatásokat fedezeti alapok számára.
Példák a Prime Brokerages-re
Néhány példa a pénzügyi ágazat elsődleges alkuszaira :
- Goldman Sachs
- Morgan Stanley
- UBS
- Merril Lynch, az Amerikai Bank
- Credit Suisse
- német bank
- JP Morgan Chase
- Barclays
- Nomura
- HSBC
- Citi
A Prime Brokerage által nyújtott szolgáltatások
# 1 - Értékpapír-kölcsönzés
A pénzügyi intézmények vágyakozhatnak egy adott társadalom alulmaradására (vagyis az értékpapír eladására), de rájönnek, hogy nem az övé. Ilyen esetekben az elsődleges bróker a hatékonyság megteremtését szolgálja a piacon azáltal, hogy részvényeket vagy részvényeket kölcsönöz az ügyfeleknek. Ez megkönnyíti a piacok hatékonyságát
# 2 - Visszatérítési jövedelem
Hasonlóképpen kölcsönözhet értékpapírokat is egy fedezeti alapból, és kölcsönadhat más rászoruló ügyfeleknek, akik shortolást szeretnének eladni. Így ez a mechanizmus segíti az ügyfeleket abban, hogy a szpredek kamatoztatásával visszatérítést szerezzenek az általuk kölcsönadott értékpapírokról
# 3 - Letétkezelői szolgáltatások
Az elsődleges alkusz letétbe helyezheti az ügyfél tulajdonában lévő összes értékpapírt is, legyen szó részvényről, kötvényekről, opciókról, határidős ügyletekről, csereügyletekről stb. Az összes értékpapír szisztematikus számlálását fenntartják, és naponta jelentést készítenek az ügyfelek számára.
# 4 - Kereskedelmi szolgáltatások
Az elsődleges bróker közvetítőként léphet fel az ügyfél vagy a fedezeti alap között, hogy minden ügyletet megkönnyítsen, legyen szó értékpapírokról, például tőke, fix kamatozású értékpapírok, például kötvények, egzotikus származékos ügyletek, például hitel-nemteljesítési csereügyletek, stb. Így közvetítőként működnek az ügyfél és a másik partner közötti kereskedelem zökkenőmentes megkönnyítése érdekében
# 5 - Adminisztratív szolgáltatások
Adminisztratív szolgáltatásokat is nyújtanak a fedezeti alapok számára, hogy napi rendszerességgel összeegyeztethessék könyveiket, és napi fedezetértéket állapítsanak meg ezekre a fedezeti alapokra. Így felelősséggel tartoznak a cég birtokában lévő összes eszközért, biztosítva ezzel azt, hogy semmiféle kereskedelem, valamint a számok és értékek jelentése ne legyen csalárd alap.
# 6 - Elemző szolgáltatások
A fő alkuszok házain belül általában kiegészítő szolgáltatásokat nyújtanak az ügyfeleknek, például elemzési szolgáltatásokat. Rögzítik a teljesítmény-hozzárendelést, majd osztályozzák a kitettséget, legyen szó olyan termékekről, mint részvények, részvények, deviza stb. Különböző statisztikai futtatásokat és forgatókönyv-stimulációkat is végeznek annak érdekében, hogy az ügyfél felmérhesse és hozzáférhessen az a portfóliókat, és ezáltal helyesen dönt.
# 7 - Termékek létrehozásának képessége
Tegyük fel, hogy egy fedezeti alapkezelő új lehetőséget talál, de a piacon hiányzik a pénzügyi termék, hogy kiaknázza a lehetőséget, az elsődleges brókerek hajlamosak kitölteni az ürességet az ügyfelek által kívánt termék tervezésével. A 2008-as lakásbuborékot megelőző időszakokban kevés fedezeti alapkezelő akart hitel-nemteljesítési csereügyletet vásárolni az alapul szolgáló jelzáloggal fedezett értékpapírosított kötvényekre. A legfontosabb brókerek vagy befektetési bankok hoztak létre olyan egzotikus termékeket, mint a CDS (Credit Default Swap) az eddig ismeretlen jelzálogleveleken.
# 8 - Engedély az értékpapírosításhoz
Amikor egy bank rájön, hogy a mérlegében túl sok mérgező eszköz van, akkor egy elsődleges brókert keres fel, hogy segítsen levonni azáltal, hogy értékpapírokká alakítja át azokat az értékpapírosítási folyamat révén, amelyekkel most kereskedni lehet. Így most egy teljesen új piac létezik az ilyen hitelek számára, és már nem szerepel a bankok könyveiben.
# 9 - Készpénz és kereskedelem elszámolási szolgáltatások
Az elsődleges brókerek bizonyos készpénz-tartást is biztosítanak, és megkönnyítik a fedezeti alapok és más ügyfelek számláinak elszámolását és elszámolását
Korlátozások
- A létrehozott termékekkel való visszaélés - A legfontosabb brókerek egzotikus származékos termékek létrehozásának képességével rendelkeznek, például hitel-nemteljesítési csereügyletek és fedezett adósságkötelezettségek (CDO). A 2008-as lakásbuborék alatt azonban ezeket a termékeket meglehetősen rosszul használták fel, és a főbb brókerek és a befektetési bankok túlzottan eladók voltak. Ekkor emelkedtek az alapértelmezések; ezek a bankok likviditási válsággal szembesültek.
- Csak nagy ügyfelek kiszolgálása - Ezek az elsődleges brókercégek továbbra is csak a nagy ügyfeleket veszik igénybe, például elegendő nettó vagyonnal rendelkező fedezeti alapokat minden szolgáltatáscsomagjukhoz, míg a kis kereskedési és befektetési vállalkozások nem képesek közvetlenül kapcsolatba lépni az ilyen elsődleges brókerekkel .
Fontos szempontok
- A Deutsche Bank bejelentette, hogy bezárják kereskedelmi tevékenységüket, és ez körülbelül 18000 fős munkahelyek megszüntetésével járhat
Következtetés
- Az elsődleges közvetítés fontos pénzügyi közvetítőként szolgál kereskedési, letétkezelői, elszámolási és befektetési szolgáltatások nyújtásával olyan pénzügyi intézmények számára, mint a fedezeti alapok és más hatalmas kereskedők. Ezek a pénzintézetek hozzájárulnak a jobb hatékonyság növeléséhez a piacokon, és a legfontosabb brókercégek fontos szerepet játszanak ezek elősegítésében.
- Azonban az ilyen brókercégek állítólag felelősek voltak a gazdaság bukásáért a pénzügyi szolgáltatóiparban korábban egzotikus termékek és erkölcsi veszélyek miatt. Számos ellenőrzés és szabályozás van érvényben a tevékenységek ellenőrzésének biztosítása érdekében.
- Mindazonáltal ezek a legfontosabb brókercégek fontos szerepet játszanak egy olyan piac létrehozásában, amely biztosítja a kereskedelem, a tőke és a pénz zökkenőmentes áramlását az intézmények között, ezáltal biztosítva a nagyobb hatékonyságot az egész piacon.
