Mi a tőkeáttételes ETF?
A tőkeáttételes tőzsdén kereskedett alap (ETF) olyan pénzügyi termék, amely tőkeáttételt (adóssághitelt) használ az olyan pénzügyi eszközökbe, mint derivatívákba történő befektetések finanszírozására, hogy megszorozza az alapul szolgáló index hozamát. A tőkeáttételes tőzsdei alapok jelenleg elérhetőek olyan elismert tőzsdéken, mint a Dow Jones Industrial Average (DJIA) és a Nasdaq 100.
Példa tőzsdén kereskedett alapok tőkeáttételére
Tegyük fel, hogy a Proshares Ultra ETF az amerikai székhelyű pénzügyi vállalatok értékpapírjaiba fektet be az S&P 500 pénzügyi szolgáltatási index nyomon követésével. Az ETF körülbelül 1,0 milliárd dollár kezelt vagyont kezel, és a ráfordítási arány 2%. Az ETF célja a pénzügyi index hozamának kétszeresének megtérülése.
Ha a kereskedő 10 000 dollárral tartja az ETF pozícióját, és az alapul szolgáló S&P 500 index 1% -kal emelkedik, akkor az ETF ugyanabban az időszakban 2% -os hozamot produkál. Ha az alapul szolgáló index 2% -kal csökken, akkor az ETF-nek 4% -os veszteséggel kell szembenéznie ebben az időszakban.
A tőzsdén kereskedett alapok megértése
A tőkeáttételes ETF-ek rendkívüli népszerűségre tettek szert a különféle médiumokban, beleértve az egyéni és intézményi befektetőket is. A jelenlegi forgatókönyvek szerint a piacon több tőkeáttételes ETF található, amelyek különböző eszközöket, osztályokat és iparágakat tartalmaznak. Köztük többnyire kettős tőkeáttételes és háromszoros tőkeáttételű ETF-ek vannak egyszerre.
- A professzionális és intézményi befektetők számára a tőkeáttételes ETF alapvető eszköz a rövid távú taktikai és statisztikai stratégiák megszerzésében. Az egyéni befektetők tőkeáttételéhez az ETF-ek olyan eszközök, amelyek magasabb megtérülést eredményeznek a piaci mozgásokkal.
- A DJIA (Dow Jones Industrial Average), a Nasdaq 100 vagy az S&P mögöttes indexként követett tőkeáttételes tőzsdei alapok olyan pénzügyi termékeket és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat használnak, amelyek minden 1% pozitív nyereséget 2% vagy 3% nyereségre erősítenek az adott indexben. A tőkeáttételes ETF-ek bevételeinek összege az ETF-ekben alkalmazott tőkeáttételtől függ. A tőkeáttétel kifejezés az a folyamat, amelyben a felvett pénzeszközöket felhasználják a jövő megvásárlására vagy a jövőbeni vágyakozásra, valamint az opciók az ármozgások hatásának felerősítésére.
- Mi történik, ha az alapul szolgáló index ellentétes irányba mozog, ami azt jelenti, hogy a befektetők elveszítik a pénzüket, ha az alapul szolgáló index 1% -kal esik le. A tőkeáttétel növelheti a veszteségek mértékét. Ilyen forgatókönyv-tőkeáttétel esetén az ETF-ek kétélű kardnak bizonyulhatnak abban az értelemben, hogy jelentős nyereséghez vezethet, amennyiben az alapul szolgáló index pozitív irányba mozog. Ezzel szemben más esetekben a befektető jelentős veszteségekkel járhat, ha az alapul szolgáló index ellentétes irányba mozog.
A befektetőknek figyelembe kell venniük a kockázatot, mielőtt pénzeszközeiket tőkeáttételes ETF-ekbe helyezik, mivel a tőkeáttétes tőzsdén kereskedett alapok veszteségeinek mértéke nagyobb, mint a hagyományos befektetéseké. A kezelési díjak és az adminisztrációs költségek megléte tovább csökkentheti a tőkeáttételes ETF potenciális hozamát.
Tőkeáttétel a tőkeáttételes ETF-ekben
A tőkeáttételű ETF-ek arra törekszenek, hogy a jövőbeni és opciós szerződések segítségével növeljék az alapul szolgáló index kitettségét. Ez nem azt jelenti, hogy a tőkeáttételes ETF-ek növelik az adott index éves hozamát; ehelyett a tőkeáttételes ETF-eket naponta megjelölik a piacon, és ez a folyamat segít a napi eredmények előállításában. Hosszabb időszakon keresztül a piacra jelzett vegyes összetétel hatása potenciálisan eltérhet az alapok teljesítménye és az alapul szolgáló index között.
Az opciós szerződések természetüknél fogva biztosítják a tulajdonos opcióit, és nem jelentenek kötelezettséget az alapul szolgáló értékpapír elfogadott áron történő eladására vagy eladására a lejárati idő előtt vagy azt megelőzően. A választott író az opciók jogosultját előlegként számolja fel, amelyet prémiumnak neveznek, amely lehetővé teszi a lehetőségek birtokosának, hogy sok részvényt vagy értékpapírt lehessen folytatni. Ezért az alapkészletekbe történő befektetésekkel kombinált opciók tovább növelnék az értékpapírok birtoklását. Hasonlóképpen, a tőkeáttételes ETF-ek az opciós szerződésekkel növelik az ETF-ekbe történő hagyományos befektetés potenciális nyereségét.
Fordított tőkeáttételű ETF-ek
Fordított tőkeáttétel esetén az ETF-ek befektetői akkor keresnek pénzt, ha az alapul szolgáló index ellentétes irányba mozog, vagy ha az alapul szolgáló értékpapír vagy index értéke csökken. Az inverz tőkeáttételű ETF-ek akkor emelkednek, amikor a mögöttes értékpapír értéke csökken, ami nyereséget jelent a befektetők számára, hogy profitot szerezzenek a medvepiacról.
A tőzsdén kereskedett alapok tőkeáttétele
A fent említett díjakon, mint például a tőkeáttételes ETF-be történő befektetéshez kapcsolódó kezelési díjak és adminisztrációs díjak, a tőkeáttételes ETF-ek kezeléséhez egyéb költségek is felmerülnek. A tőkeáttétes tőzsdén kereskedett alapokat drágábbnak tekintik a tőkeáttétel nélküli ETF-ekhez képest. Ennek oka például az opciós szerződések megkötése, és feltételezik, hogy az előlegeket díjak formájában, valamint a hitelfelvételi és fedezetköltségek formájában fedezik fel. Úgy gondolják, hogy a tőkeáttétes tőzsdén kereskedett alapok költségaránya legalább 1%.
Rövid távú vs hosszú távú befektetési stratégia
A kereskedők és a befektetők tőkeáttételes tőzsdei alapokat használnak arra, hogy pénzt keressenek azáltal, hogy spekulálnak a részvényárfolyamok rövid távú mozgására. A befektetők a tőkeáttételes ETF-ek hosszú távú befektetési stratégiaként kerülik a tőkeáttételi ETF-ek magasabb költségei és a magas kockázat miatt.
Például az opcióknak, a szerződéseknek lejárati dátumuk van, amely rövid távú jellegű, és rövid időn belül kereskednek is velük. A kereskedők és a befektetők számára nem lehet hosszabb távon befektetést tartani, mivel a tőkeáttételi ETF-ek rövid lejáratú vagy lejáratú opciós szerződések segítségével jönnek létre. Ezért a kereskedőknek és befektetőknek rövid távon vannak tőkeáttételes tőzsdei alapjaik. Ha hosszabb ideig tartják a pozíciókat, a hozamok eltérnek az alapul szolgáló indextől.
A tőzsdén forgalmazott alapok érdeme és hiányosságai
A tőkeáttétes tőzsdén kereskedett alapok egyes érdemei és hátrányai a következők.
Érdemei
A tőkeáttétes tőzsdei alapok előnyei a következők:
- A tőkeáttételes ETF-ekbe történő kereskedés és befektetés elsődleges előnye az a potenciális nyereség, amely meghaladhatja az alapul szolgáló indexet.
- A kereskedőknek és a befektetőknek számos értékpapír közül lehet választani, hogy tőkeáttétes tőzsdén kereskedett alapokkal kereskedjenek.
- A kereskedők részesülhetnek az inverz tőkeáttételes tőzsdei kereskedési alapokból is, ha az alapul szolgáló index értéke csökken.
Demerits
Az alábbiakban bemutatjuk a tőkeáttételes tőzsdén kereskedett alapok hátrányait:
- Ha az alapul szolgáló index értéke csökken, akkor a tőkeáttételes tőzsdén kereskedett alapok jelentős veszteségekkel szembesíthetik a befektetőket.
- A tőkeáttételes tőzsdén kereskedett alapok drágábbak a magasabb kezelési díjak és a működési költségek miatt.
- A tőkeáttétes tőzsdén kereskedett alapok rövid távú piaci befektetési stratégia, a befektetők nem használhatják a tőkeáttételes tőzsdén kereskedett alapokat hosszú távú befektetésekhez.
Következtetés
- A tőkeáttétes tőzsdén kereskedett alapok olyan pénzügyi eszközöket használnak, mint a derivatívák, hogy az alapul szolgáló index nyomon követésével hozamot generáljanak.
- A tőkeáttételes ETF rövid távú piaci befektetési stratégia, amelyet az alapul szolgáló index ármozgása révén nyerhetünk.
- Az ETF-ekbe történő hagyományos befektetés az alapul szolgáló index személyes figyelemmel kísérésére szolgál, míg a tőkeáttételes ETF-ek általában az alapul szolgáló index kétszeresére vagy háromszorosára törekszenek.
- Úgy működik, mint kétélű kard, mert ha az alapul szolgáló index pozitívan mozog, akkor az alapul szolgáló index mozgásának többszörösét meghaladhatja a nyereséget, és fordítva.
