Mi a homokzsák?
A homokzsákolás olyan stratégia, amely csökkenti a vállalattal szemben támasztott elvárásokat vagy az egyén erejét, hogy viszonylag nagyobb eredményeket produkáljon, mint amire a tényleges előrejelzés vonatkozik, például amikor a vállalat felső vezetése hirtelen megindítja a részvényesek elvárásait azáltal, hogy olyan útmutatást ad, amely jóval alatta marad annak, amit tudnak, ami reálisan lehetséges. .
Magyarázat
Ez egy olyan eszköz, amelyet a vállalatok arra használnak, hogy pénzügyi teljesítményük elvárásait alacsony szinten tartsák. Amikor a vállalat jól teljesít, vagy a várakozáson felül teljesít, akkor úgy látják, mintha a vállalat túlteljesített volna, ezáltal boldoggá téve a befektetőket.
- A vállalat ezt úgy csinálja, hogy elemzői jelentések, médiajelentések, független elemzések, sajtóközlemények stb. Útján ellenőrzi a befektető elvárásait.
- A részvényesi elvárások csökkentésével a társaság biztonságos tartományt teremt magának. Csökkentette az elvárásokat, és túlléphet, és minden részvényestől bizalmat nyerhet üzleti tevékenységében. Ennek eredményeként megemelkedik a társaság részvényárfolyama, ami önmagában is nagyon előnyös a társaság pénzügyi egészsége szempontjából.
- Ezért a homokzsák nagyon fontos eszköz a befektetői várakozások hirtelen változásának megakadályozására, amely megzavarhatja a társaság pénzügyi helyzetét és jelentős ingadozásokat okozhat a részvényárfolyamában.
Hogyan működik a homokzsákolás részvényáron?
Tegyük fel, hogy van egy bizonyos vállalat, az ABC Ltd, amelynek elemzői jelentését a tervek szerint néhány héten belül közzéteszik. A társaság úgy dönt, hogy ezt eszközként használja a részvényesek elvárásainak ellenőrzésére.
Ezt a módszert úgy alkalmazzák, hogy a házon belüli elemzőket arra kérik, hogy készítsenek egy előrejelzést, amely jelentéseiben a vállalat stabil növekedését állítja. Ezzel szemben a valóság az, hogy a társaság az elmúlt évben kétszámjegyű bevételre tett szert.
A részvényesek elvárásai korlátozottak és összhangban vannak azzal, amit a társaság kívánt. Amint a társaság tényleges teljesítménye - amint azt az éves beszámolók megfogalmazták - átlagon felüli növekedést mutat, a részvényesek örülnek, mivel az eredmények meghaladták várakozásaikat. Ez az árfolyam emelkedéséhez vezet.
A homokzsákolás alkalmazásai
# 1 - Homokzsákolás induló vállalkozások által
Induló vállalkozás indul azzal a céllal, hogy sikeres legyen és a vártnál jobb eredményeket érjen el a befektetők számára, akik hitet tanúsítottak az üzletben.
- Tekintettel arra, hogy az induló vállalkozások kezdeti befektetői jelentős összegeket fektettek be a vállalkozásba, jó teljesítményre számítanának. Fontos, mert az induló vállalkozás kezdeti éveiben nyújtott teljesítménye lehetővé teszi a befektetők számára, hogy döntést hozzanak arról, hogy továbbra is a társaság részvényeit tartják-e vagy sem. Arra ösztönzi az induló vállalkozásokat, hogy alkalmazzák a homokzsákos stratégiát, hogy megszerezzék a részvényesek bizalmát és boldogok legyenek.
- Az induló vállalkozások úgy használják ezt az eszközt, hogy a jövedelem frissítéseit és becsléseit alacsonyabb értékekkel adják meg, mint amit a jövőben remélnek. Ennélfogva, amikor kiderülnek a tényleges eredmények a társaság nyereségéről, a vezetőket és a vállalatot úgy néz ki, mintha túlteljesítenék és túllépnék a részvényesek elvárásait.
- Az induló vállalkozások a homokzsákokat nemcsak a meglévő részvényesek bizalmának megszerzésére használják, hanem a potenciális befektetők vonzására is. Amint a potenciális befektetők megfigyelik az induló vállalkozás állandó túllépését, ők is érdekeltek lennének abban, hogy alapjaikat ígéretes üzleti lehetőségekbe fektessék.
# 2 - Homokzsák az M&A ügyletekben
A felvásárolt társaság és a felvásárló társaság közötti egyesülési és felvásárlási ügyletben az adásvételi szerződés homokzsákosító záradékot tartalmaz.
- Ez a homokzsákosító záradék alapvetően védi a vevő vagy a felvásárló társaság érdekeit. Egy ilyen egyesülési és felvásárlási ügyletben ideális esetben az eladó vagy a felvásárolt társaság várhatóan minden pontos információt nyilvánosságra hoz a társaság egyesülésével vagy felvásárlásával kapcsolatban.
- Lehetséges azonban, hogy az eladó végül kizárja azokat a fontos információkat, amelyeket a vevőnek vagy a felvásárló társaságnak közölnie kellett volna. Bizonyos esetekben ezeket az információkat szándékosan leplezhette az eladó.
- A homokzsákosító záradékok értelmében a vevőnek vagy a felvásárló társaságnak joga van megtéríteni azokat az esetleges veszteségeket, amelyek az eladó által az ügylet idején eltitkolt információk miatt keletkeztek.
- Például az átvilágítás során lehetséges, hogy a vevő egy bizonyos információval találkozik, amely ellentmond az eladó által közölt információknak. Ilyen helyzetben a vevőnek lehetősége van a tranzakció lezárása után az esetleges veszteségeket megtéríteni az eladótól.
Következtetés
A homokzsákolás hatékony eszköznek tűnhet különböző forgatókönyvekben, amint azt a fentiekben említettük, de nagyon kevés vállalat képes hosszabb ideig használni ezt a stratégiát. Azoknál a vállalatoknál, amelyek a vártnál alacsonyabb előrejelzéseket adnak jövedelmükről vagy bevételeikről, a végső soron folyamatosan túlteljesítenek. Ez azt eredményezi, hogy a részvényesek és a potenciális befektetők elvárásaikat a társaság tényleges teljesítményéhez igazítják, és figyelmen kívül hagyja a várható vagy homokzsákos bevételekről és a bevételekről szóló nyilvános bejelentéseket.
