Mi a követés a nyilvános ajánlattételnél?
A nyilvános tőzsdei bevezetés (FPO), más néven tapasztalt részvényajánlat, az a módszer, amellyel további tőke- vagy elsőbbségi részvényeket kínálva tőkebevonást bocsát ki az Alapvető nyilvános ajánlat révén történő forrásgyűjtés után.
Az FPO előfeltételei
Bizonyos előfeltételek vannak arra, hogy az új ajánlat utólagos nyilvános ajánlattételnek minősüljön; az egyik ilyen előfeltétel, hogy a nagyközönség számára felajánlják, azaz a nyílt piacon bocsássák ki, mert ha a meglévő részvényesek számára felajánlják, akkor az adott esetben Jogi vagy Bónuszkibocsátásként ismert, és kiválasztott befektetői csoport, ez privát részvényként ismert.
Egy másik szempont, amelyet szem előtt kell tartani, hogy ez egy olyan kérdés, amelyen keresztül a társaság pénzt gyűjt, és nem a tőzsdén a befektetők közötti kereskedelem. Az IPO vagy az FPO az elsődleges piacon zajlik, míg a tőzsde képezi a másodlagos piacot.
Példák
- A PolarityTE (NASDAQ: COOL ) nyomon követést tett közzé a nyilvános tőzsdei kibocsátásról, amely 2018. június 7-én zárult le. Ez az FPO kb. 55 millió dollár részvény. A bevételt a K + F-re, a kereskedelmi forgalomba hozatalra és a termékek nyilvántartására kellett felhasználni a SEC bejelentésében meghatározott számos egyéb ok mellett. Fitzgerald kántor volt az egyetlen könyvelő a PolarityTE kínálatában.
- A Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) 2017. május 30-án befejezte a 4 316 452 részvény utólagos felajánlásának lezárását bizonyos meglévő részvényesek részvényeinek nyilvános eladásával, ezért a TDD nem kapott bevételt a ajánlat. Ez inkább másodlagos ajánlat.
- Huya , egy kínai szerencsejáték-társaság 2019. április 9-én 343 millió dolláros nyomon követést indított a kínálatban. Ennek túlkiosztási eljárása volt, más néven greenshoe.
A nyilvános ajánlattétel során követés típusai
Amikor a társaság teljesen új részvények kibocsátásával tőkét emel, akkor a kibocsátott részvények száma növekszik; a részvényesek számára rendelkezésre álló jövedelem összege azonban változatlan marad. Ez alacsonyabb részvényenkénti eredményhez (EPS) vezet. Az ilyen felajánlást hígító FPO-nak hívják, mivel az EPS hígításához vezet.
Míg amikor a társaság kiadja a korábban egy promótercsoport tulajdonában lévő vagy magántulajdonban lévő részvényeket a nyilvánosság számára, a részvények száma nem nőhet, ezért az EPS változatlan marad. Egy ilyen kérdést nem hígítónak tekintenek. Ha a részvények száma még a nyilvánosság számára kibocsátott meglévő részvények esetében is megnő, akkor a kibocsátás ismét hígítóvá válik.
A nyilvános ajánlattétel során követendő okok
- A társaságnak meg kell fizetnie egy meglévő adósságát, mert az adóssághoz rendszeres kamatfizetésre van szükség, függetlenül attól, hogy a társaság profitot termel-e.
- Ezenkívül a társaság időnként a részvénykibocsátásokat részesíti előnyben az adósság helyett, vagy a piacon elterjedt kamatláb nem kedvező a vállalat számára.
- Időnként az adósságtulajdonosok szigorúan korlátozó szerződéseket kötnek a társaság kockázatvállalási tevékenységeire, és magas fokú ellenőrzést gyakorolnak. Ha az ilyen irányítást a vállalat nem fogadja örömmel, mivel jövőképe korlátozódik, akkor folyamodhat egy FPO-hoz, és a bevételt felhasználhatja az adósságszint csökkentésére és a nagyobb ellenőrzés megszerzésére.
- Időnként a vállalatok nem képesek elegendő tőkét előteremteni IPO-juk révén, ezért szükségét érzik annak, hogy FPO-t válasszanak.
