Visszaváltható elsőbbségi részvények azok a részvények, amelyeknél a részvény kibocsátójának joga van a részvényeket a kibocsátástól számított 20 éven belül az elsőbbségi részvények kibocsátásának időpontjában, a tájékoztatóban meghatározott, előre meghatározott áron, és az ilyen részvények visszaváltása előtt a kibocsátástól számítva 20 éven belül megvásárolni. annak biztosítása, hogy a visszaváltható elsőbbségi részvényeket teljes mértékben kifizessék, és a kibocsátáskor meghatározott összes feltétel teljesüljön.
Mik azok a visszaváltható elsőbbségi részvények?
A visszaváltható preferenciális részvények a részvényesek számára kibocsátott elsőbbségi részvények, amelyek behívható opcióval rendelkeznek, vagyis később a társaság visszaválthatja őket.
- Ez az egyik módszer, amelyet a vállalatok alkalmaznak annak érdekében, hogy készpénzt adjanak vissza a társaság jelenlegi részvényeseinek. Ez a részvények visszavásárlásának módja, de bizonyos módon eltér a hagyományos részvények visszavásárlásától.
- Az árakról, amelyeken a vállalatok visszavásárolhatják ezeket a visszaváltható részvényeket, már a részvények kibocsátásának idején döntenek.
- A jövőben visszaváltható lehívható elsőbbségi részvények kibocsátása rugalmasságot biztosít a vállalat számára, hogy részvények visszavásárlását vagy részvények visszaváltását választja.
Egyszerű példa visszaváltható elsőbbségi részvényekre
Tegyünk fel egy tetszőleges példát, hogy lássuk, miként váltja be a részvényeket az A társaság. Tegyük fel, hogy a társaság a visszaváltható elsőbbségi részvények használata közben 180 dollárért vételi opcióval rendelkezett az előre meghatározott időkereten. Tegyük fel, hogy a részvények a lehívhatónál magasabb piaci áron kereskednek. Itt a társaság visszaváltható elsőbbségi részvényeket hívhat fel, ha a társaság ára alacsonyabb, mint a hívás ára. A társaság pedig részvények visszavásárlása helyett a részvények visszaváltása helyett folyhat. Ha nem tudják biztosítani a részvények visszavásárlását, mindig visszaléphetnek a részvények visszaváltásának lehetőségéhez. Így a vállalat nagyobb rugalmassággal rendelkezik, ha visszaváltható részvényeket bocsátott ki.
Gyakorlati példa
A visszaváltható elsőbbségi részvényeket, ha vannak ilyenek, a társaság a mérlegében, a saját tőke részben mutatja be. Az alábbiakban bemutatjuk a mérleg részvényesi szakaszának pillanatképét, ahol a visszaváltható elsőbbségi részvényekről a társaság által közölt információk találhatók.
Az itt bemutatott példában a visszaváltható elsőbbségi részvények két csoportja létezik. Az egyik részvények száma 4000.
- A társaság által ezen visszaváltható elsőbbségi részvények után fizetett kamatláb 10%.
- A másik részvények száma 2000. A társaság által ezen visszaváltható elsőbbségi részvényekért fizetett kamatláb 9%.
A visszaváltható elsőbbségi részvények előnyei
A visszaváltható elsőbbségi részvények előnyei a következők:
- A visszaváltható elsőbbségi részvények kibocsátása lehetőséget ad a társaságnak arra, hogy a piaci körülményektől függően választhasson a részvények visszavásárlása vagy a részvények visszaváltása között.
- A társaság beváltja a részvényeket, amikor úgy dönt, hogy visszafizeti a részvényeseket. Ez a részvényesek kifizetésének módja, hasonlóan az osztalékfizetéshez. Amikor a részvényeket beváltják a társaságok, a társaság számára csökken a forgalomban lévő részvények száma, és nő a részvényenkénti kereset vagy az EPS, ami a részvény árfolyamának növekedéséhez vezet.
- A részvények visszaváltásával a társaság legtöbbször megszabadul az olyan részvényektől, amelyek kamatlábat fizettek, amelyek jóval magasabbak, mint a saját részvények jelenlegi osztalékhozama, ezáltal növelve a társaság jelenlegi részvényeseinek értékét.
- A visszaváltható elsőbbségi részvények gyakran biztosítanak kilépési lehetőséget a kockázatitőke-alapok számára, amelyeknek előre meghatározott kilépési opciót biztosítanak előre meghatározott időben és előre meghatározott áron.
A visszaváltható elsőbbségi részvények hátrányai
A visszaváltható elsőbbségi részvények hátrányai a következők:
- Az ilyen típusú részvényeket a vállalatok csak akkor válthatják be, ha a részvények vételi ára alacsonyabb, mint a részvények jelenlegi piaci ára. Egyébként logikus, hogy a vállalat inkább részvényvásárlást folytasson.
- A társaságnak a részvények kibocsátása során meg kell várnia az előre meghatározott időt, mielőtt visszaválthatja a részvényeket.
A visszaváltható elsőbbségi részvények korlátai
A visszaváltható elsőbbségi részvények korlátai a következők:
- A társaság csak akkor válthat be részvényeket, ha korábban visszaváltható részvényeket bocsátott ki. Egyébként a társaságnak nincs lehetősége részvényeinek visszaváltására.
- A társaságnak várnia kell arra az időre, amely után élhet a társaság részvényeinek visszaváltásának lehetőségével. A társaságnak arra is várnia kell, hogy a jelenlegi piaci ár kedvező legyen a részvények beváltásához.
Fontos megjegyzendő pontok
Fontos pontok az elsőbbségi részvények visszaváltásával kapcsolatban
- A társaság csak akkor válthat be részvényeket, ha visszaváltható elsőbbségi részvényeket bocsátott ki. Egyébként a társaságnak nincs lehetősége részvényeinek visszaváltására.
- Ha egy társaság visszaváltható elsőbbségi részvényeket bocsátott ki, akkor lehetőséget biztosít a társaság számára, hogy a piaci viszonyok függvényében választhasson a részvények visszavásárlása vagy a részvények visszaváltása között.
Következtetés
Ez a meglévő részvényesek kifizetésének módja, nagyon hasonló a részvényesek osztalékfizetéséhez. Az elsőbbségi részvények beváltásával a társaság megszabadul a jobban fizető kamatláb-értékpapíroktól; bizonyos módon növeli a részvényes értékét elsőbbségi részvények visszaváltásával. Csökken a teljes forgalomban lévő részvények száma, és nő a társaság EPS-je. Ez növeli a vállalat értékét. Amikor egy társaság visszaváltható elsőbbségi részvényeket bocsátott ki, lehetőséget biztosít a társaság számára, hogy választhasson a részvények visszavásárlása vagy a részvények visszaváltása között.
