Mi a tőkeszerkezet?
A tőkeszerkezet a vállalat forrásainak összetétele, amely a tulajdonosok tőkéjének (saját tőkéje) és a kívülállóktól származó kölcsön (adósság) keveréke, és amelyet teljes működésének és befektetési tevékenységeinek finanszírozására használnak fel.
A tulajdonosok tőkéje részvények (azaz törzsrészvények), elsőbbségi részvények (azaz elsőbbségi részvények) vagy bármely más olyan forma formájában van, amely alkalmas a gazdálkodó egység felhalmozott eredményének irányítására. Az adósságtőke kötvények kibocsátása vagy pénzügyi banki kölcsönök hitelkibocsátásának formájában történik. A tőkeszerkezet nagyon kritikus tényező a projektfinanszírozás esetében. A bankárok nagyon aggódnak a javasolt projekt finanszírozásának kezdeti százalékos aránya miatt, és általában a projekt költségeinek 70% -áig járulnak hozzá.
A tőkeszerkezet képlete
A tőkeszerkezet képlete számszerűsíti a saját tőke és a kívülállók tőkéjének összegét egy adott időpontban. Az ilyen számításokat egyszerű formában végezhetjük el, az egyes tőkék arányában az összes tőkéhez viszonyítva, vagy az adósság és a saját tőke arányában.
Számítsuk ki a tőkeszerkezetet az Adósság / Részvény képlet segítségével
A magasabb adósság-saját tőke arányú társaságról azt mondják, hogy erősen tőkeáttételű társaság.
Példák a tőkeszerkezetre
1. példa
Tegyük fel, hogy egy vállalat beruházást javasolt egy projektbe, a következő információkkal a projekt költségeiről. A projekt 20% -át a törzsrészvény, 10% -át a preferált részvények finanszírozzák, a többit pedig az adósság. A vállalat meg kívánja érteni a számításait.
Megoldás:
Adósságtőke lesz -
Adósságtőke arány = (1794/769) = 2,33
2. példa
Az egység tőkeszerkezete a tervezett években a következő:
Megjegyzés: Az évek során az adósság-részvény részesedése csökken, mivel a tartalékok növekednek, és a vállalat képes visszafizetni adósságtulajdonosait.
A tőkeszerkezet típusai
# 1 - Saját tőke
- Ez a tőkeszerkezet leggyakoribb formája, ahol a tulajdonos hozzájárulása tükröződik. Ez az első összeg, amelyet a tulajdonosok bevezettek az egység üzletébe.
- A részvénytulajdonosoknak joguk van a vállalkozás felhalmozott eredményéhez az elsőbbségi részvényesek kifizetése után.
- Az eredménytartalék nem más, mint a nyereség felhalmozódása az évek során. A gazdálkodó egység felszámolása esetén a részvényesek lesznek az utolsó fizetett személyek.
# 2 - Adósság
- Az adósság az az összeg, amelyet a gazdálkodó egység kölcsönzött a kívülállóktól üzleti célokra. Az adósságtulajdonosok fizetett kamatot kötelesek fizetni, mielőtt az államnak adót fizetnének.
- Az ezen tulajdonosoknak fizetendő kamatot adósságköltségnek nevezzük. Új vállalkozás / projekt esetében az adósság költsége a projektből évente elért minimális hozam. Jól elszámolt vállalkozások esetében az adósságköltséget a finanszírozási költség részeként kell kezelni, és a gazdálkodó egység pénzügyi kimutatásaiban külön kell kimutatni.
- Általában csak a hosszú lejáratú adósságformát kezelik a vállalat adósságaként és a „Hosszú lejáratú kötelezettségek” fejléc alatt mutatják be. A rövid lejáratú adósságot rövid lejáratú kötelezettségként kezelik, és nem veszik figyelembe az adósság-saját tőke arány kiszámításakor.
- A gazdálkodó egység felszámolása esetén az adósságtulajdonosok előnyben részesíthetik a kifizetést az egység részvényesei előtt.
# 3 - Elsőbbségi részvénytőke
- Az elsőbbségi részvénytőke a tőke közvetítő formája, ahol ők az egység részvényesei, előnyben részesítve az egység közös részvényeseivel szemben.
- Itt a preferencia előnyben részesítést jelent osztalékfizetés esetén és elsőbbséget élvez a tőke visszafizetésével szemben (az egység felszámolása esetén)
# 4 - Szállítói pénzügyek
- A Vendor Finance a tőkeszerkezet legkevésbé ismert formája, amelyben a szállítók hosszú távú hitelt nyújtanak az áruknak az egység számára.
- A szokásos hitelidő 60–90 nap. Eladói finanszírozás esetén az árukat hosszú hitelidővel szállítják az egységnek.
- Csökkenti a gazdálkodó egység finanszírozási költségeit, mivel a kamatmérő a hitelidőszak után kezdődik, és alacsonyabb kamatlábbal, mint a normál adósságtőke.
Miért fontos?
- Az üzlet csak akkor növekszik, ha nagyobb mennyiségű forrás áll rendelkezésére. Az adósság magasabb tőkeáttételt biztosít az egység számára, ezért elengedhetetlen a felhasznált tőke megtérülésének növeléséhez.
- A tőkeszerkezet kiegyensúlyozott formáját a piac mindig megjutalmazza, tükrözve a részvény árfolyamában.
- Ez biztosítja továbbá a pénzeszközök üzleti célú felhasználását.
- A megfelelő tőkeszerkezeti szint optimalizálja a teljes tőkeköltséget.
- A tőkeszerkezet megfelelő szintje növeli az egész egység értékelését.
- Abban az esetben, ha az adósság-saját tőke arány alacsonyabb, a vállalat rugalmasságot kap az új adósságösszeg felvételére.
- Abban az esetben, ha a vállalatot elegendő készpénztartalék elárasztja, csökkentett kamatlábbal megtérítheti a meglévő adósságot és új hiteltőkét vehet fel.
