Put Opció meghatározása és példák
Az alábbi hipotetikus eladási opciók példák egy kimerítő listát nyújtanak, amelyek segítenek az olvasóknak megérteni a leggyakoribb eladási opciók néhány példáját, és azt, hogy miként váltak a portfóliókezelés, a fedezeti ügylet és a tőkeáttételes ügyletek lebonyolításának fontos részévé.
Az eladási opciók olyan származtatott instrumentumok, amelyek lehetővé teszik a vevő számára a jogot, de nem kötelesek gyakorolni jogát egy adott értékpapír eladására egy előre meghatározott áron, amelyet közismerten kötési árként ismernek el az ilyen származékos szerződés lejáratának napján. Mivel ezek az opciók jogot biztosítanak, de nem kötelezettséget jelentenek a vevőre, az eladási opció vevője értéktelenné teheti a jogot, ha az alapul szolgáló eszköz értéke a kötési ár alá esik (mivel ilyen esetben az eladási opció gyakorlása hiábavaló, mint az alapul szolgáló értékpapír alacsonyabb szinteken vásárolható meg közvetlenül a tőzsdéről), ahol az értékpapír tőzsdén jegyzik / kereskedik.
Az eladási opció 4 legnépszerűbb példája
Az alábbiakban példákat mutatunk be az eladási opcióra a jobb megértés érdekében.
Helyezze az 1. opciós példát
Az alábbi példán keresztül értsük meg, mennyire hasznosak a portfólió fedezésében:
A Seed Venture befektetési menedzsment cég, amelynek szakterülete az ügyfelek nevében egy értékpapírkosár portfoliójának kezelése az egész világon. A cég több, a NASDAQ részét képező részvényt is tart, és aggódik amiatt, hogy az index a következő két hónapban csökken, ami a vállalati eredményeket, a kereskedelmi háborút és a rossz adminisztrációt eredményezi, és a portfóliót az értékpapírok felszámolása nélkül kívánja védeni. Michael Shane, a fiatal portfóliókezelő azt javasolta, hogy válasszon egy olyan védelmi eladási stratégiát, amely alapján a cég opciókat vásárolt az indexbe, fedezetként az index részét képező alkotóelem értékpapírjaival szembeni részesedése ellen.
A cég a jövő havi lejáratra pénzbeli eladási opciókat vásárolt a részvényeivel egyenértékűvé, hogy delta semleges legyen. A következő hónap végén a Nasdaq 10 százalékkal esett, és az értékpapírjainak veszteségeit az általa vásárolt nyereségbeviteli opciókkal korrigálták, és a Seed el tudta navigálni portfólióját a veszteségektől azáltal, hogy ugyanezt fedezte put put opciók megvásárlásával. .
Helyezze a 2. opciós példát
Használhatók különféle opciós stratégiák keretében, az alapul szolgáló részvény határidős ügyletek értékesítésével együtt, vagy kombinálva a vételi opciókkal, korlátozott kockázat mellett jó hozam eléréséhez. Értsük meg ezt a segédprogramot egy másik példa segítségével:
Shane, egy tapasztalt kereskedő úgy véli, hogy a Facebook-részvények túlvásároltak, és a jövő hétre tervezett negyedéves eredmények nem igazolják a prémium értékeléseket; ugyanakkor szkeptikus a Facebook egyesülésével kapcsolatos kedvező hírekkel kapcsolatban, amelyek nagy hátrányból tarthatják vissza a Facebook részesedését. Úgy véli, hogy a Facebook inc. A piac jelenleg 80 dollárra becsült értéke az elkövetkező egy hónapban jelentősen lefelé mozog, és elérheti a 70 dollárt, de úgy véli, hogy 70 dollár alatt a részvény támogatást találhat a közelmúltban 70 dolláros szinten végrehajtott QIP-kérdés miatt. Fedezett kockázat felvállalásával szándékozik pénzt keresni ezzel a lépéssel.
Shane hozta létre a medve eladási árfolyamát (80 dolláros kötési árfolyam eladást és 70 dolláros eladási árfolyamot vásárol, mindkettőnek lejár a következő hónap). A teljes költség a következőképpen alakul:
Így teljes költsége a következő:
A stratégia összköltsége, más néven medve eladási spread = (100 * $ 6) - (100 * $ 3)
Teljes költség = 300 USD
A stratégia belépésével Shane nyereség / veszteség lehetősége a lejárat után a következő lesz:
Így eladási opciós stratégiák alkalmazásával és a befektetés mennyiségének alacsony szinten tartásával Shane fedezett eladási pozíciót hozhat létre a Facebook inc.
Tegye a 3. számú opciót
Remek származékos eszköz a spekulációk folytatására és a szép nyereség elérésére, amikor a piacok összeomlanak. Értsük meg ezt az alábbi példával:
Ryan egy teljes munkaidős kereskedő, aki Kaliforniából származik, és erősen csökken az s & p 500 indexen, amely jelenleg 3000 szinten kereskedik. Úgy véli, hogy a globális gazdasági környezet pesszimista, és a recesszió bennünk sincs messze, és arra számít, hogy a piac rosszul esik. Úgy véli, hogy az S&P 500 index két hónapon belül könnyen a 2500-as szintre esik, és úgy döntött, hogy hatalmas mennyiségű eladási opciót vásárol, 2700-as kötési árfolyammal. Ugyanezek részleteit az alábbiakban említjük:
- Jelenlegi ára: 3000
- Sztrájk ára: 2700PE
- Jelenlegi dátum: 19-március 12
- Érvényességi idő: 2019. június 30
- Put Premium: 20 dollár
- Tétel mérete: 250
A fenti számok azt jelzik, hogy Ryan profitot fog elérni, ha az S&P 500 index 2680 alatt zár le a lejárati napon (a prémiumköltséghez való igazítást követően az egyszerűség kedvéért egy európai opciót feltételezünk, amely csak lejáratkor gyakorolható)
Az S&P 500 index 2600 szinten zárt a lejárat napján. Ryan pedig jackpot-visszatérítést tett lejárati napján 80 dollárnak megfelelő összeggel (miután igazodott az általa fizetett 20 dollárhoz)
A lejáratkor megszerzett pontok = 2700-2600 = 100 pont
Ha azonban feltételezzük, hogy az S&P lejáratkor 2700 szint fölé zárult, akkor a Ryan által elszenvedett maximális veszteség egyenértékű lesz az általa az eladási opciók után fizetett prémiummal, mivel az opció értéktelen lesz.
Tegye a 4. számú opciót
A nagy intézményi szereplők, óriási részesedéssel és különösen értékpapírokkal, eladási opciókat is írnak a megtérülésük növelése érdekében. A puszta részesedés miatt szabályozhatják az ilyen értékpapírok árát, ezáltal értéktelenné válnak az eladási opciók az ilyen eladási vevők számára, és zsebre teszik az ilyen eladási opciók értékesítéséből kapott prémiumot.
Következtetés
A Put Options számos befektetési és portfólió alkalmazásban megtalálja hasznát. Amellett, hogy széles körben használják a spekulációra, jól alkalmazzák csak hosszú távú alapok fedezésében, valamint a befektetők pénzügyi zavarok esetén történő hátrányos megvédésére.
