A CDS teljes formája - Hitel-nemteljesítési csereügyletek
A CDS teljes formája a Credit Default Swap. A hitel-nemteljesítési csereügylet olyan pénzügyi megállapodás, amelyet a harmadik fél és a vevő köt. Ebben az esetben az eladó biztosítja a kártérítést abban az esetben, ha a megszerzett eszköz valamilyen okból nem teljesíti a vevőt. A CDS hitelderivatív szerződésként vagy instrumentumként is ismert, amelyet két szerződő fél, azaz a vevő és egy harmadik fél ír alá, akik vállalják, hogy vállalják a kockázat cseréjét.
Szerep
A pénzügyi válság idején a CDS biztosító társaságként működik az eszköz vevőjeként, mivel az eladóknak meg kell téríteniük a veszteségeket abban a valószínűtlen helyzetben. A hitel-nemteljesítési csereügylet segít a hitelkockázat átruházásában a vevőből a harmadik félre. Speciális mechanizmusának köszönhetően az alapértelmezett csereügylet manapság nagyon népszerű.
Jellemzők
- A CDS egy származtatott eszköz, amely segíti a vevőket abban, hogy hitelkockázatukat harmadik félre tereljék.
- Biztosítási kötvényként működik a vevő számára is, mivel megígéri, hogy mulasztás esetén az eladókon keresztül kártalanít.
- A CDS segít a vevőnek a pénzügyi tranzakciók veszteségének vagy kockázatának kiküszöbölésében, ezáltal ösztönözve őket a további befektetésekre.
- Ebben a vevő nemteljesítés esetén megkapja a kölcsön névértékét, míg az eladóknak a hitelt piaci értékben kell birtokolniuk. Ez óriási árkülönbséget jelent.
A CDS típusai
Négyféle CDS létezik.
- Hitel-nemteljesítési csere egyetlen entitásra.
- Hitel-nemteljesítési csere tömeges entitásokon.
- Első veszteség Hitel-nemteljesítési csereügylet.
- Hitel-nemteljesítési index csere.
Hogyan működik a CDS?
A hitel-nemteljesítési csereügylet egy származtatott ügylet, amely kiváltságot ad a vevőnek a hitelkockázat cseréjére vagy harmadik félre történő átruházására. A vevő köteles bizonyos előzetes díjakat fizetni annak a félnek, akitől szerződést kötnek, és cserébe a harmadik fél védi a vevőt bármilyen mulasztási helyzet esetén.
Példa CDS-re
Egy vállalat, az XYZ Limited kötvényeket bocsátott ki a piacon. Sok vevő van az adott kötvényekre, és akkor a kötvényeket nyilvánosan kezdték kibocsátani. Valahol a vásárlók feszültek voltak, hogy mi van akkor, ha a vállalat nem teljesíti a visszatérítést, ezért ezzel a gondolattal a vevők szerződést kötnek a vevők érdekeinek megóvása miatt mulasztások esetén, és ezt hívják hitel-nemteljesítési csereügyletnek.
A CDS felhasználása
- Segít bizalmat építeni a vásárlók körében, hogy érdekeik védve vannak, és hogy szabadon befektethetnek a piacra.
- A CDS segít a vevő kockázatának kezelésében.
- A vállalatok mentesülhetnek a diverzifikáció alól, ha a hitel-nemteljesítési csereügyletet választják.
- Segít a vásárlóknak abban, hogy könnyen eltávolítsák a hitel kötelezettségét vagy késedelmes összegét a mérlegből.
- A CDS segít a kockázat könnyebb átadásában harmadik félnek vagy az eladónak.
A CDS kockázatai
- Látták, hogy a felek közötti csődszerződések néha nem legálisak .
- A kormány nem tehet semmilyen lépést az eladóval abban az esetben, ha a nemteljesítés bekövetkezik.
- Ha a vevők harmadik feleket, például bankot vagy biztosítótársaságokat vonnak be adósságaik kifizetésére, akkor megeshet, hogy a harmadik fél nem tud segíteni a vevőnek abban, hogy kompenzálja az összeget az eladóktól.
Hitel-nemteljesítési csereügyletek és kamatcserék
- Kockázatosabb, mint a kamatcsereügyletek.
- A kamatcsere-ügyletekben a csereügylet bármely eszköz kamatláb-biztosítására történik, míg a hitel-nemteljesítési csereügyletben a csere az eszköz kölcsönösszegére történik.
- Ebben a csereügyletben a vevők biztosítékot kapnak az eladók ellentételezésére, míg a kamatcsere ügyletekben ez a rendelkezés nincs meg.
Előnyök
- Az a kockázat, hogy megvédi a vevőket.
- A kockázat mulasztás esetén az eladóra hárul.
- A vevők az eladótól kapják meg a kártérítést a hitel-nemteljesítési csereügyletek alapján.
- A vevő ösztönzést kap arra, hogy kockázatos befektetésekbe fektessen be, és így a pénzügyi eszköz előnyösebb lehet a befektetők számára.
- Nemteljesítés esetén a vevő szabadon törölheti a kötelezettséget a mérlegéből.
- Ezen csereügyletek használatával a vállalatok segíthetnek a diverzifikációban.
- A vevők úgy kapnak védelmet, hogy nagyon magas összeget fizetnek a hitel összegéhez képest, mint prémium pénzt az eladónak vagy annak a harmadik félnek, akivel szerződést kötöttek.
- Nemteljesítés esetén a vevőnek az eladótól kapott hitelösszeget az aktuális piaci árban kell megtéríteni, és nem a kölcsönösszeg névértékét.
Hátrányok
- A hitel-nemteljesítési csereügylet félrevezető lehet, ha nincs engedélyük, prémium pénzt kereshetnek a vevőktől, és végül a nemteljesítés következik be.
- Nagyon elbátortalaníthatják azokat, akik több pénzt fektetnek be a szerződésekbe.
- A harmadik fél azonban nem teheti lehetővé a vevők számára a kompenzációt abban az esetben, ha az eladók elmulasztják a fizetéseket.
- A kapcsolódó kockázat nagyon magas lehet, ha a szerződés megkötése előtt nem végeznek megfelelő vizsgálatot.
Következtetés
A hitel-nemteljesítési csereügylet nagyon új koncepció és nagyon bonyolult mechanizmus. Csak akkor élvezhető a vásárlókkal, ha eredeti. A befektetőknek különös gonddal kell eljárniuk, mielőtt befektetnék a pénzüket, vagy mielőtt ilyen szerződéseket kötnének.
