Elsődleges és másodlagos piaci különbségek
Az elsődleges piacon a befektetők közvetlenül megvásárolhatják a részvényeket egy gazdálkodó egységtől, és az újonnan bevezetett értékpapírok árai ezen a piacon általában rögzítettek, míg a másodlagos piacon lévő befektetőknek nincs esélyük közvetlenül megvásárolni a részvényeket, mivel ezek között kereskednek a befektetők és az értékpapírok ára ezen a piacon általában ingadozik az értékpapír kereslete és kínálata következtében.
Az értékpapírokat általában elsődlegesen az elsődleges piacon bocsátják ki, amelyet azután elismert tőzsdén jegyeznek, hogy megkönnyítsék a kereskedelmet a másodlagos piacon. Az elsődleges piac általában finanszírozási forrásként működik azoknak az új vállalatoknak, amelyek tőkéhez szeretnének hozzáférni a terjeszkedéshez. A másodlagos piac nem biztosít ilyen hatókört, csupán kész piacként működik az értékpapírok számára.
Mi az elsődleges piac?
Amikor egy vállalat első alkalommal bocsátja ki részvényeit a befektetők számára, akkor a kereskedelem elsődleges piacon zajlik. A társaság általában akkor tesz IPO-t (Initial Public Offer), amikor részvényeit először eladja a nyilvánosság számára. Ez az a piac, ahol első alkalommal hoznak létre értékpapírokat, például részvényeket és kötvényeket kibocsátás céljából.
A nyilvános kérdés általában kétféle.
- IPO (Initial Public Offering): Itt egy tőzsdén nem jegyzett társaság először bocsátja ki részvényeit a nyilvánosság számára.
- FPO ( utólagos nyilvános ajánlat): Ez akkor történik, amikor egy már jegyzett nyilvános társaság további részvényeket bocsát ki a befektető nagyközönség számára.
Mi a másodlagos piac?
Ha ezután a befektetők egymás között kereskednek ezen értékpapírokkal, akkor ezt a piacot másodpiacnak nevezik. Különböző tőzsdék, mint például a NASDAQ, a NYSE, az NSE stb., Napi szinten felsorolják ezen értékpapírok árát, hogy a befektetők megértsék, milyen áron lehet ezeket az értékpapírokat megvásárolni vagy eladni a másodlagos piacon.
Példa - Az Uber 2019 májusában jelent meg tőzsdei bevezetésével, a Morgan Stanley volt a jegyző, aki minden részvényét 45 dollárra árazta, és összesen 8,1 milliárd dollárt sikerült összeszednie. Július 3- án részvényenként 44,23 dollárral kereskedik a másodlagos piacon.
Elsődleges piac vs másodlagos piac infographics
Főbb különbségek
- Az elsődleges piacon a befektetőknek lehetőségük van közvetlenül a vállalattól megvásárolni a részvényeket, míg a másodlagos piacon ezt nem tehetik meg, mivel a részvényekkel most maguk a befektetők kereskednek.
- Az elsődleges piac árai általában az új kibocsátás során rögzülnek, míg a másodlagos piacon az érintett értékpapír kereslete és kínálata függvényében ingadoznak.
- Az elsődleges piacon történő részvényértékesítésből származó bevételként kapott összeg a társaság jövedelme, a másodlagos piac esetében azonban a befektetők jövedelmévé válik.
- Általában a befektetési bankok az emisszió jegyzői szerepét töltik be, és így közvetítőként szolgálnak az elsődleges piac kibocsátási folyamatában. Míg a másodlagos piacon a közvetítők lépnek fel közvetítőként vagy közvetítőként a befektetők között.
- Az elsődleges piacon az értékpapír a kibocsátáskor csak egyszer adható el. A másodlagos piacnak megvan az az előnye, hogy a részvényeket végtelen sokszor eladják a befektetők között.
- Az elsődleges piacon általában nincs semmiféle fizikai lét. Másodlagos piac viszont tőzsdeként jön létre, általában egy adott földrajzi helyen.
- A tőkebevonni kívánó vállalatnak sok szabályozáson és átvilágításon kell átesnie, amikor el akarja adni részvényeit az elsődleges piacon. A másodlagos piac nem indokol semmiféle ilyen követelményt.
Összehasonlító táblázat
| Alapja | Elsődleges piac | Másodlagos piac | ||
| Jelentése | Az a piac, ahol első alkalommal bocsátanak ki értékpapírokat. | Ez az a piac, ahol a korábban már kibocsátott részvényekkel kereskednek a befektetők. | ||
| Célja | Vállalt terjeszkedési tervek vagy a promóterek számára, hogy ellensúlyozzák tétjeiket | Nem nyújt finanszírozást a vállalatoknak, inkább segít felmérni a befektetői hangulatot, amint azt a részvényárfolyamok tükrözik. Kész piacot kínál az értékpapírok kereskedésére a befektetők között. | ||
| Közvetítő | Biztosítók: A vállalatok az állampolgárok segítségét kérik ezen értékpapírok nyilvános kibocsátásában | Brókerek: A befektetők ezeket a részvényeket brókereken keresztül kereskedik egymással | ||
| Ár | A befektetési bankok a kibocsátáskor rögzítik, miután a vezetőséggel kellő megbeszélést folytattak. | Az ár függ a kereslettől és a kínálati erőktől, illetve a piac biztonságától. | ||
| Alternatív név | Új kibocsátási piac (NIM) | Utánpiac | ||
| Ellenpárt | A társaság közvetlenül részt vesz és így eladja a részvényeket, a befektetők pedig vásárolnak | A befektetők egymás között vásárolják és adják el a részvényeket. A vállalatnak nincs közvetlen bevonása. | ||
| Az értékesítés gyakorisága | A biztonság csak egyszer adható el egy IPO-ban. Ugyanakkor egy FPO (Follow on Public Offer) révén a társaság további pénzeket gyűjthet további részvények kibocsátásával, és az FPO-t is az elsődleges piac részének tekintik, bár az értékpapírt akkor is csak egyszer adhatja el a társaság FPO. | Ugyanaz az értékpapír felcserélhető módon értékesíthető a befektetők között. | ||
| A részvények eladásából származó nyereség kedvezményezettje | Vállalat | A másodlagos piacok esetében előfordul, hogy befektetők. | ||
| Elhelyezkedés | Általában nem helyezik el meghatározott földrajzi helyeken. Nincs fizikai létezése. | Fizikailag létezik, általában tőzsdéken keresztül. |
Következtetés
A tőzsde elsődleges és másodlagos piacán keresztül fontos finanszírozási forrásként szolgál a vállalatok számára, és segíti az alapok mobilizálását. Az elsődleges piac ezáltal ugyanígy járul hozzá azáltal, hogy segíti a vállalatokat az ilyen tőkéhez való hozzáférésben.
A másodlagos piac különféle tőzsdéi révén általában a gazdaság barométereként szolgál, és így általában az ország általános egészségi és gazdasági viszonyait tükrözi azáltal, hogy kész piacot kínál a jelenlegi befektetői hangulat felmérésére.
