Mi az a portfólió szórása?
A portfólió szórása a portfólió volatilitására utal, amelyet három fontos tényező alapján számolnak ki, amelyek magukban foglalják a teljes portfólióban jelen lévő egyes eszközök szórását, az adott eszköznek a teljes portfolióban betöltött súlyát és az egyes párok közötti korrelációt. a portfólió eszközei.
A portfólió szórásának értelmezése
Ez segít meghatározni a befektetés kockázatát a várható megtérüléssel szemben.
- A portfólió szórását a portfólió egyes eszközeinek hozamainak szórása, az összes eszköz aránya a teljes portfólióban, vagyis a teljes portfólióban lévő súlyuk, valamint a portfólió egyes eszközpárjai közötti összefüggés alapján számítják ki. .
- A magas portfólió szórás rávilágít arra, hogy a portfólió kockázata magas, a hozam volatilisebb, és mint ilyen instabil is.
- Az alacsony szórással rendelkező portfólió kevesebb volatilitást és nagyobb stabilitást jelent a portfolió hozamában, és nagyon hasznos pénzügyi mutató a különböző portfóliók összehasonlításakor.
Példa
Raman azt tervezi, hogy havonta egy bizonyos összeget befektet a befektetési célból kiválasztott két Alap egyikébe.
Ennek részleteit az alábbiakban mutatjuk be:
- Feltételezve, hogy a megtérülés stabilitása a legfontosabb Raman számára, miközben ezt a befektetést teszi és más tényezőket állandónak tartja, könnyen beláthatjuk, hogy mindkét alap átlagos megtérülési rátája 12%; Az A alap standard eltérése azonban 8, ami azt jelenti, hogy átlagos hozama 4% és 20% között változhat (az átlaghozamból nyolcat összeadva és kivonva).
- Másrészt a B alap standard deviációja 14, ami azt jelenti, hogy a hozama -2% és 26% között változhat (az átlagos hozamból 14 összeadásával és kivonásával).
Így kockázati étvágya alapján, ha Raman el akarja kerülni a túlzott volatilitást, akkor az A alapba történő befektetést részesíti előnyben a B alaphoz képest, mivel az ugyanolyan átlagos hozamot kínál kevesebb volatilitással és nagyobb megtérülési stabilitással.
A portfólió standard deviációja fontos, mivel segít elemezni az egyes eszközöknek a portfólió standard deviációjához való hozzájárulását, és befolyásolja a korreláció a portfólióban lévő többi eszközzel és annak súlyarányával a portfólióban.
Hogyan lehet kiszámítani a portfólió szórását?
A portfólió szórásának kiszámítása többlépcsős folyamat, és magában foglalja az alább említett folyamatot.
Portfólió standard eltérés képlete
Ha csak két eszközből álló portfóliót feltételezünk, akkor a két eszköz portfólió szórása kiszámítható a portfólió standard deviációs képletével:
- Keresse meg a portfólió minden eszközének szórását
- Keresse meg az egyes eszközök súlyát a teljes portfólióban
- Keresse meg a korrelációt a portfólió eszközei között (a fenti esetben a portfólió két eszköze között). A korreláció -1 és 1 között változhat.
- A két eszköz portfóliójának standard deviációs képletének levezetéséhez alkalmazza a fent említett értékeket.
Értsük meg egy példa segítségével a három eszköz portfóliójának standard deviációs számítását:
Három eszköz portfóliójának szórásának kiszámítása
1) - A Flame International három részvényből álló portfóliót fontolgat, nevezetesen A, B és C részvényeket.
A rövid részletek a következők:
2) - A részvények hozama közötti összefüggés a következő:
3) - A 3 eszköz portfólió esetében ezt a következőképpen kell kiszámítani:
- Ahol w A, w B , wC az A, B és C részvény súlya a portfólióban
- Ahol k A, sk B, sk C az A, B és C részvény szórása a portfólióban
- Ahol R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) az A és a B, az A és a C, a B és a C állomány közötti összefüggés, illetőleg.
- A portfólió szórása: 18%
- Így láthatjuk, hogy a portfólió szórása 18% annak ellenére, hogy a portfólióban lévő egyedi eszközök eltérnek a standard szórástól (A részvény: 24%, B részvény: 18% és C részvény: 15%), az eszközök közötti összefüggés miatt a portfólióban.
Portfólió standard eltérésű videó
Következtetés
A portfólió szórása a befektetési portfolió megtérülési rátájának szórása, és a befektetés eredendő volatilitásának mérésére szolgál. Méri a befektetés kockázatát és segít a portfólió hozamstabilitásának elemzésében.
A portfólió standard deviációja fontos eszköz, amely segít összehangolni a portfólió kockázati szintjét az ügyfél kockázatvállalási hajlandóságával, és méri a portfólió teljes kockázatát, amely mind a szisztematikus, mind a nem szisztematikus kockázatból áll. A nagyobb szórás nagyobb volatilitást és nagyobb megoszlást jelent a hozamokban, és ezáltal kockázatosabb természetű. Segít a hozamok generálásának konzisztenciájának mérésében, és jó mércéje a befektetési alapok és a fedezeti alapok eredményességének elemzéséhez.
Itt azonban fontos megjegyezni, hogy a szórás a múltbeli adatokon alapul, és a múltbeli eredmények megjósolhatják a jövőbeni eredményeket, de változhatnak az idő múlásával, és ezért megváltoztathatják a szórást is, ezért óvatosabbnak kell lenni az alapján befektetési döntést hoz.
Ajánlott cikk
Ez egy útmutató a Portfolio Standard Deviation értelmezéséhez, annak értelmezéséhez a példákkal együtt. Megtanuljuk a portfólió (három eszköz) szórásának kiszámítását is. A következő cikkekről többet tudhat meg az eszközkezelésről -
- Minta a standard eltérés képletéből
- Relatív szórás képlet
- Portfolió menedzsment karrier
- CORREL Excel függvény
- A 10 legjobb vagyonkezelési könyv
