Az M&A folyamata (egyesülések és felvásárlások)
Az M & A folyamat többlépcsős folyamat, és rövid lehet az érintett tranzakció nagyságától és összetettségétől függően. Az egyesülések és felvásárlások a vállalati tevékenység azon része, amelyben két szervezet vagyonát teljes egészében vagy részben egyesíti, vagy új egységet alkotnak, vagy egyikként működnek.
Ezt 8 nagy lépésre osztottuk:
- Stratégia kidolgozása
- Célok azonosítása és kapcsolattartás
- Információcsere
- Értékelés és szinergiák
- Ajánlat és tárgyalás
- Kellő gondosság
- Adásvételi szerződés
- Ügyletzárás és integráció
8. Lépjen be az egyesülések és felvásárlások folyamatába
# 1 - Stratégia kidolgozása
Az egyesülési és felvásárlási folyamat egy különféle szempontokat magában foglaló stratégia kidolgozásával kezdődik. A vevő azonosítja a fúziók és felvásárlások tranzakciós folyamatának motivációját, a lebonyolítani kívánt ügylet típusát, az ehhez a tranzakcióhoz hajlandó költeni a tőke nagyságát, amelyek közül a vevő figyelembe veszi a stratégia kidolgozása közben.
# 2 - Célok azonosítása és kapcsolattartás
Miután a vevő kidolgozta az egyesülési és felvásárlási stratégiát, elkezdik azonosítani a kritériumoknak megfelelő potenciális célpontokat a piacon. Elkészül az összes lehetséges célpont listája, és a vevő kapcsolatba lép a célokkal annak érdekében, hogy érdeklődést mutasson irántuk. Ennek a lépésnek az a fő célja, hogy több információt szerezzen a célpontokról, és mérje ezek érdeklődésének szintjét egy ilyen ügylet iránt.
# 3 - Információcsere
Miután az első beszélgetés jól sikerült, és mindkét fél érdeklődést mutatott a tranzakció folytatása iránt, megkezdi az első dokumentációt, amely általában magában foglalja a szándéknyilatkozat benyújtását a tranzakció iránti hivatalos érdeklődés kifejezésére, és aláír egy titoktartási dokumentumot, amely biztosítja, hogy a az eljárás és az üzlet megbeszélései nem mennek ki. Ezt követően a gazdálkodó egységek olyan információkat cserélnek, mint a pénzügyi adatok, a társaság története stb., Hogy mindkét fél jobban fel tudja mérni az ügylet előnyeit saját részvényesei számára.
# 4 - Értékelés és szinergiák
Miután mindkét fél több információval rendelkezik az ügyfélről, megkezdi a cél és az ügylet egészének értékelését. Az eladó megpróbálja meghatározni, hogy mi lenne a jó ár, amelynek eredményeként a részvényesek profitálnának az üzletből. Az eladó megpróbálja felmérni, mi lenne ésszerű ajánlat a cél felé. A vevő megpróbálja felmérni az M&A szinergiáinak mértékét is, amelyeket ebből a tranzakcióból nyerhetnek költségcsökkentés, megnövekedett piaci erő stb. Formájában.
# 5 - Ajánlat és tárgyalás
Miután a vevő befejezte az értékelését és a vevő értékelését, ajánlatot nyújt be a cél részvényeseihez. Ez az ajánlat lehet készpénz vagy részvény ajánlat. Az eladó elemzi az ajánlatot és jobb áron tárgyal, ha úgy érzi, hogy az ajánlat nem ésszerű. Ez a lépés hosszú ideig tarthat, amíg befejeződik, mert egyik fél sem akarja átadni a másik kezét azzal, hogy megmutatja az ügylet lezárásának sietségét. Egy másik általános akadály ebben a lépésben az, hogy néha, amikor a cél egy nagyon vonzó entitás, akkor több potenciális vevő is lehet. Olyan gyakran van verseny a vevők között, hogy jobb árat és feltételeket kínáljanak a célnak.
# 6 - átvilágítás
Miután a cél elfogadta a vevő ajánlatát, a vevő megkezdi a megcélzott átvilágítást. A kellő gondosság a célvállalkozás minden aspektusának alapos felülvizsgálatából áll, beleértve a termékeket, az ügyfélkört, a pénzügyi könyveket, az emberi erőforrásokat stb. A cél annak biztosítása, hogy ne legyenek ellentmondások a korábban a vevőnek és amely alapján az ajánlat megtörtént. Ha eltérések merülnek fel, az az ajánlat felülvizsgálatához vezethet a tényleges információk igazolása érdekében.
# 7 - Adásvételi szerződés
Feltételezve, hogy minden rendben ment, beleértve a kormány jóváhagyásait és a monopóliumellenes törvények beindulását, mindkét fél megkezdi a végleges megállapodás kidolgozását, amely felvázolja a céltulajdonosoknak juttatott készpénzt / állományt. Ez magában foglalja azt az időpontot is, amikor ilyen kifizetést teljesítenek a célrészvényesek számára.
# 8 - Ügyletzárás és integráció
Az adásvételi szerződés véglegesítése után mindkét fél a dokumentumok aláírásával lezárja az üzletet, és a vevő megszerzi az irányítást a cél felett. Az ügylet lezárását követően mindkét entitás vezetői csoportjai együttműködnek az integrált egységbe történő integrálásukban.
Az M&A tranzakciók szabályai
Az egyesülések és felvásárlások folyamatszabályai a következők:
- Trösztellenes törvény - Az egyesülési és felvásárlási folyamatokat nagyon szorosan szabályozzák, mert fennállnak a lehetőségek a tisztességes és igazságos piac megzavarására. Az M&A tranzakciók végrehajtásához kormányzati jóváhagyás szükséges. Ha a kormány úgy érzi, hogy a tranzakció ellentétes a közérdekkel, akkor helyébe lép a monopóliumellenes szabályozás, és elutasítja a tranzakciót.
- Törvények - Különféle törvényeket hoztak az egyesülések és felvásárlások tranzakcióinak nyomon követésére és annak biztosítására, hogy azok ne álljanak ellentétben a közérdekkel. Például a Williams-törvény nyilvános nyilvánosságra hozatalt követel meg, ha egy vállalat egy másik vállalat több mint 5% -át szerzi meg.
Következtetés
Az M&A tranzakciók rendszeresen történnek, és néha barátságos ügyleteket öltenek, és néha ellenségesek. Segítik a vállalatokat abban, hogy ugyanabban az iparágban növekedjenek, valamint új iparágakba terjeszkedjenek. Az M&A tranzakciók folyamata hosszadalmas vagy rövid lehet, a tranzakció összetettségétől és nagyságától függően. Az időtartam függhet az ehhez szükséges hatósági jóváhagyásoktól is. Ajánlott cikkek
