Nyereségességi index (jelentése, példa) - Hogyan kell értelmezni?

Tartalomjegyzék

Mi az a jövedelmezőségi index?

Mi az a jövedelmezőségi index?

A jövedelmezőségi mutató a vállalati projektek jövőbeni cash flow-i és a kezdeti beruházások közötti kapcsolatot mutatja meg az arány kiszámításával és a projekt életképességének elemzésével, és kiszámításakor egy plusz osztja el a cash flow-k jelenértékét a kezdeti befektetéssel, és más néven nyereségbefektetési ráta, mint elemzi a projekt profitját.I

Képlet

Forma-1 -

Jövedelmezőségi index = A jövőbeli cash flow-k / szükséges beruházás jelenértéke

A képlet nagyon egyszerűnek tűnik. Mindössze annyit kell tennie, hogy megtudja a jövőbeni cash flow-k jelenértékét, majd elosztja a projekt kezdeti beruházásával.

Van azonban egy másik módszer is, amellyel kifejezhetjük a PI-t, ez pedig a nettó jelenérték. Az NPV módszer jó mércéje annak mérlegelésére is, hogy valamely befektetés nyereséges-e vagy sem. De ebben az esetben az arány nem az összeget, hanem az arányt kell megtalálni.

2. képlet

Vessünk egy pillantást a nettó jelenértéken keresztül kifejezett PI-re -

Nyereségességi mutató = 1 + (nettó jelenérték / kezdeti befektetés szükséges)

Ha összehasonlítjuk mindkét képletet, akkor mindkettő ugyanazt az eredményt adja. De ezek csak különböző módszerek a PI megnézésére.

Hogyan értelmezhető a jövedelmezőségi index?

Ha az index nagyobb, mint 1, akkor a befektetés érdemes, mert akkor többet kereshet, mint amennyibe fektet. Tehát, ha olyan befektetést talál, amelynek PI értéke meghaladja az 1-et, folytassa és fektessen bele.
Ha az index kisebb, mint 1, akkor jobb visszalépni és más lehetőségeket keresni. Mert amikor a PI kevesebb, mint 1, ez azt jelenti, hogy nem kapná vissza a befektetett pénzt. Miért bajlódna egyáltalán a befektetéssel?
Ha az index egyenlő 1-vel , akkor ez közömbös vagy semleges projekt. Csak akkor fektessen be a projektbe, ha csak úgy gondolja, hogy jobb, mint az adott időszakban elérhető egyéb projektek. Ha úgy találja, hogy az összes többi projekt PI-je negatív, akkor fontolja meg a beruházást ebbe a projektbe.

Számolja ki a jövedelmezőségi indexet

1. példa

Az N Enterprise úgy döntött, hogy egy olyan projektbe fektet be, amelynek kezdeti beruházása 100 millió dollár lenne. Mivel azt fontolgatják, hogy jó üzlet-e befektetni, kiderült, hogy a projekt jövőbeni cash flow-jának jelenlegi értéke 130 millió. Először is jó projekt befektetni? Számolja ki a jövedelmezőségi indexet annak bizonyítására.

PI = a jövőbeli cash flow / kezdeti befektetés jelenértéke szükséges
PI = 130 millió USD / 100 millió USD
PI = 1,3

A jövedelmezőségi index kiszámításához egy másik módszert fogunk használni.

PI képlet = 1 + (nettó jelenérték / kezdeti befektetés szükséges)
PI = 1 + ((A jövőbeli cash-flow jelenértéke - a cash-flow jelenlegi értéke) / szükséges kezdeti befektetés)
PI = 1 + ((130 millió USD - 100 millió USD) / 100 millió USD)
PI = 1 + (30 millió USD / 100 millió USD)
PI = 1 + 0,3
PI = 1,3

Tehát mindkét szempontból a PI 1,3. Ez azt jelenti, hogy nagy vállalkozás befektetni. De a vállalatnak meg kell fontolnia más projekteket is, ahol a PI meghaladhatja az 1,3-ot. Ebben az esetben a vállalatnak olyan projektbe kell befektetnie, amelynek több PI-je van, mint az adott projektnek.

2. példa

Tegyük fel, hogy az ABC Company új projektbe fektet be. Kezdeti befektetésük 10000 USD. És itt van a következő öt évre beáramló pénz -

Ki kell számolnunk a jövedelmezőségi indexet, és meg kell derítenünk, hogy ez a projekt méltó-e beruházásukra vagy sem.
Tehát kétféle módon megtudhatjuk a jövőbeni cash flow-k jelenértékét. Először is kiszámíthatjuk a jövőbeli cash flow-k összes jelenlegi értékének összegzésével, másrészt a viszonylag egyszerűbb módszer az, hogy megtudjuk a diszkontált cash flow-t minden évben.

Tehát a második megközelítést alkalmazzuk, és hozzáadunk egy másik oszlopot a fenti állításhoz, és ez diszkontált cash flow-kat jelentene -

Most elgondolkodhat azon, hogy miként vettük ezeket az adatokat a diszkontált cash flow-k alatt. Egyszerűen külön vettük a jövőbeni cash flow-k jelenértékeit. Például az első évben a jövőbeni cash flow 2000 dollár, a tőkeköltség 10%, az év száma pedig 1. Tehát a számítás ilyen lenne -

PV = FV / (1 + i) 1
PV = 4000 / (1 + 0,1) 1
PV = 4000 / 1,1
PV = 3636,36

Az összes fenti diszkontált cash flow-t azonos módszerrel tudtuk meg. Csak az tőke költsége változott az évek számának növekedése miatt.

Most elvégeznénk a jövedelmezőségi index számítását.

Most az értékeket a PI képletbe téve megkapjuk -

PI képlet = a jövőbeni cash flow / szükséges kezdeti befektetés PV-je

Az NPV módszerét is felhasználjuk annak szemléltetésére, hogy megértsük, jó következtetésre jutottunk-e vagy sem, és megismerjük az NPV kiszámításának módját is.

Az összes NPV kiszámításához meg kell tennünk az összes diszkontált cash flow összegzését, majd a szükséges kezdeti beruházás levonását.

Tehát az NPV ebben az esetben = (6277,63 USD - 5000 USD) = 1277,63 USD.

Az NPV módszer alkalmazásával most kiszámítanánk a jövedelmezőségi indexet (PI) -

PI képlet = 1 + NPV / kezdeti beruházás szükséges
PI = 1 + 1277,63 / 5000
PI = 1 + 0,26
PI = 1,26

A fenti számítás alapján arra a következtetésre juthatunk, hogy az ABC Company-nak befektetnie kell a projektbe, mivel a PI több mint 1.

Korlátozások

Még akkor is, ha a PI-t széles körben használják költség-haszon elemzéshez, a PI nem mentes a hátrányoktól. Mivel minden jó oldalnak megvannak a maga korlátai, a PI-nek is van néhány korlátozása.

Az első a jövőbeni cash flow becslése. Mivel az előrejelzések nem mindig pontosak, mindig fennáll annak az esélye, hogy a várható jövőbeni cash-flow drasztikusan eltérhet az előrejelzésben, mint a valóságban.
Két projekt PI-je akkor is hasonló lehet, ha a kezdeti beruházás és a megtérülés teljesen eltér. Tehát ebben az esetben a legjobb módszer annak eldöntésére, hogy befektetünk-e egy projektbe, a nettó jelenérték módszer (NPV).

Végső soron

A PI nagyszerű mérőszám, amelyet akkor kell használni, ha el kell döntenie, be kell-e fektetnie valamibe vagy sem. Ha van vállalata és szűkös a költségvetése, akkor ez a mutató segít eldönteni, fontolóra veszi-e az új projektbe való befektetést vagy sem.

Nyereségességi index videó

Ajánlott cikk

Ez egy útmutató a nyereségességi index és annak meghatározásához. Itt megnézzük, hogyan értelmezhető a jövedelmezőségi index, valamint a projektek gyakorlati példái. A vállalati pénzügyekkel kapcsolatos következő cikkekből többet is megtudhat