A legnépszerűbb 4 példa a beszerzésekre
Az akvizícióra akkor kerül sor, amikor a pénzügyi szempontból erős szervezet ötven százalék feletti részvények megszerzésével szerzi meg a pénzügyi szempontból kevésbé erős gazdálkodó egységet, és a felvásárlás példája magában foglalja a vállalat teljes élelmiszer-vásárlását 2017-ben az Amazon által 13,7 milliárd dollárért, valamint a Time Warner társaság az AT&T társaság által 2016-ban 85,4 milliárd dollárért.
Az alábbi beszerzési példák vázlatot adnak a beszerzések leggyakoribb típusairól. Lehetetlen olyan teljes példacsomagot felhozni, amely minden helyzetben minden változatot kezel, mivel több ezer ilyen akvizíció létezik. A felvásárlás minden példája áttekintést nyújt a felvásárlásról, a releváns okokról és szükség esetén további megjegyzésekről
Az akvizíció az, amikor egy vállalat több mint 50% -os tulajdonrészt vásárol a célpontban. Az akvizíciós társaság azzal, hogy több mint 50% -ot szerez a célvállalatban, jogot kap arra, hogy döntéseket hozzon a célvállalkozás érintettjeinek beleegyezése nélkül. A felvásárló társaság ezt a tulajdonjogot a részvény megvásárlásával vagy az eszközök megvásárlásával szerzi meg. A célvállalat arra számít, hogy a jelenlegi kamatlábon felül prémiumot kell fizetni.
Ebben a cikkben bemutatjuk Önnek az akvizíciók legnépszerűbb 4 példáját.
1. példa - Az Amazon felvásárolja a Whole Foods terméket
Az Amazon teljes ételeket vásárolt, összesen 13,7 milliárd dolláros üzletért. Ez az e-kereskedelmi óriást sok fizikai üzletbe költöztette. Ez arra készteti az Amazon-t, hogy folytassa hosszú élelmiszereinek eladását
Az Amazon részvényenként 42 dollárt fizetett teljes készpénzes üzletben teljes élelmiszerekért, ideértve az adósságot is. A fizetett prémium ~ 27% volt a teljes ételek záróárára június 15-én, csütörtökön
Az Amazon a teljes kifizetett 13,7 milliárd dolláros vételárból 9 milliárd dollárt fizetett. Ez azt jelenti, hogy az Amazon csaknem 70% -ot fizetett a jövőbeni növekedési kilátásokért, és csak a fennmaradó 30% -ot a teljes ételek jelenlegi üzleti alapja képezte. Az akvizíció után az Amazon goodwill-egyenlege a 2017-es pénzügyi év végén 13,4 milliárd dollár volt, amely a történelemben a legnagyobb volt, és az összes eszköz több mint 10% -ával rendelkezett.
Amint azt a fentiekben kiemeltük, az élelmiszeripari szektor átlaga, beleértve a teljes ételeket is az akvizíciót megelőző tizenkét hónapban, 8,4x volt. A Kroger alacsonyabb kereseti bejelentésének bejelentése előtt volt.
Ez a hír az átlagos többszöröst 7,8-szorosra csökkentette. Az Amazon és a teljes ételek implicit EV – EBITDA-értéke körülbelül 10,4x LTM EBITDA volt. Ez azt jelenti, hogy teljes ételeket 30% -os prémiummal szereztek be a korábbi többszöröséhez képest, és az ipar többi vállalatának többszöröse csökkent.
2. példa - A Sun Pharmaceuticals megszerzi a Ranbaxy-t
Ez a gyógyszerügylet a részvénycsere ügylet példája. Az ügylet szerint a Ranbaxy részvényesei minden öt Sun Pharma részvény után négy részvényt kapnának. Ez 16,4% -os hígulást eredményez a Sun Pharma tőkéjében. Az ügylet nagysága 3,2 milliárd dollár volt, és teljes részvény volt. A Sun pharma konszolidált forgalma 11 326 INR volt, és felvásárolta a Ranbaxy társaságot, amelynek forgalma 12 410 milliárd INR. Így a Ranbaxy az elmúlt tizenkét havi árbevétel 2,2-szeresét érte el. Ennek az üzletnek az a szépsége, hogy egy kisebb méretű vállalat nagyobb céget vásárolt.
A Ranbaxy részvények értéke részvényenként 457 INR volt; ez 18% -os prémiumot jelent a részvények súlyozott átlagának harminc napos volumenéhez képest.
A felvásárlás okai - Ez stratégiai akvizíció volt a Sun pharma számára, mivel segíteni tudta őket az USA-ban lévő hiányosságok pótlásában, valamint abban, hogy jobban hozzáférhessenek a feltörekvő piacokhoz, és erősen megalapozzák a hazai piacot. A Sun Pharma-nak emellett lehetősége volt megszerezni az első számú pozíciót a bőrgyógyászati tér jelenlegi harmadik helyéről ennek a megszerzésnek köszönhetően.
Amint a fenti táblázatból látható, a Sun pharma nettó árbevétele 2 72 865-re nőtt, ami megmutatja az egyesülés után megszerzett előnyöket. Ehhez hasonlóan növekszik a bruttó nyereség, az EBITDA és a nettó nyereség. A mérleg minden szempontból egyértelműen kiemeli a vállalat egyesülés után megerősödött pozícióját. A befektetett eszközök több mint kétszeresére nőttek, és a készpénzegyenleg is jelentősen megnőtt.
3. példa - Microsoft és LinkedIn
A Microsoft részvényenként 196 dollárért 26 milliárd dolláros üzletért megszerezte a LinkedIn-t, és versenytársával, a Salesforce.com-szal küzdött meg ennek érdekében. A LinkedIn részvényei a bejelentés után 64% -kal emelkedtek. Teljes készpénzügylet volt, és magában foglalta a LinkedIn összes nettó készpénzét. Ez 50% -os prémiumot jelent a LinkedIn legutóbbi záróárához képest, és a teljes összeg 9 milliárd dollár volt. A Microsoft olyan áron vásárolta meg a LinkedIn-t, amely 25% -kal alacsonyabb, mint a mindenkori csúcs.
A Microsoft ezt az ügyletet új eladósodás kibocsátásával finanszírozta. Az ügylet várhatóan ~ 1% -kal hígul a nem GAAP szerinti EPS-re.
Ennek az üzletnek az oka elsősorban a 433 millió LinkedIn előfizető és szakmai felhők. Az alapötlet elsősorban az adatok termelékenységének növelése volt.
Example # 4 - Disney és 21 st Century Fox
Disney szerzett 21 st századi róka $ 71300000000. Igazi megrendítés volt a szórakoztató üzlet számára. Ez az üzlet a szórakoztató világ két nagy óriását hozta össze. A Disney megnyerte ezt az üzletet versenytársától, a Comcast-tól, és kilenc hónapig tartott a szükséges jóváhagyás megszerzése. Az utóbbi idők egyik legnagyobb ügylete. Ez az üzlet több mint 4000 munkahely elbocsátásához vezet.
Az üzletben gazdát cserélő eszközök a következők:
- 20 th Century Fox
- Fox Searchlight Pictures
- Fox 2000 Pictures - Fox Family,
- National Geographic Partners
- Fox Networks Group International
- Indiai csatornák, mint - Csillag India
- A Fox százalékos részesedése a Huluban, a Tata Sky-ban és az Endemol Shine Group-ban.
(Forrás - Vállalat honlapja)
Következtetés
Különféle módszerek létezhetnek akvizíciókra. Vagy barátságos, vagy ellenséges lehet. Amint az a fenti akvizíciós példákban látható, nem szükséges, hogy csak egy nagyvállalat legyen képes kisvállalkozás megszerzésére; ez fordítva is lehetséges, amint arra a Ranbaxy és a Sun gyógyszeripari megállapodás rámutatott
Különböző elő- és utólagos lépések vannak, amelyeket a vállalatnak meg kell tennie, mielőtt javaslatot tesz a felvásárlásra. A felvásárlás során a legfontosabb szempont a szinergiák, különösen a stratégiai akvizíciók esetében. A felvásárló üzleti tevékenységének bővítésére vagy eszközök megszerzésére törekszik, majd felhasználja azokat az üzlet további bővítésére. A célpont viszont a műveletek feletti ellenőrzést keresi, és részesedést szerez a részvényeseinek is
