Képlet a kockázati prémium kiszámításához
A kockázati prémium kiszámításához úgy kell kiszámítani a kockázatmentes befektetés megtérülését a befektetés megtérüléséből. A Risk Premium képlet segít hozzávetőlegesen megbecsülni a viszonylag kockázatos befektetés várható hozamát, összehasonlítva a kockázatmentes befektetéssel elért hozammal.
Kockázati prémium képlet = R a - R f
- r a = eszköz vagy befektetés hozama
- r f = kockázatmentes hozam
A kockázati prémium típusai
A prémium egyes formái külön-külön is kiszámíthatók, piaci kockázat prémium képletként és kockázat prémium képletként egy részvénynél a CAPM segítségével. Az előbbi számítás célja a piaci prémium kiszámítása, amelyet általában olyan piaci indexnek tekintenek, mint az S&P 500 vagy a Dow Jones. Ezt úgy érik el, hogy egy kockázatmentes befektetés hozamát levonják egy adott piaci index hasonló befektetésének várható hozamából.
A CAPM-t használó részvények kockázati prémiuma arra szolgál, hogy megértsék, milyen típusú további hozamok érhetők el egy adott részvénybe történő befektetéssel a tőkeeszköz-árazási modell (CAPM) segítségével. A CAPM segítségével egy adott befektetés kockázati prémiuma a piaci befektetés megtérülése és a kockázatmentes befektetés megtérülése közötti különbség béta-szorosa.
Példa
Az ABC személy 100 000 USD-t szeretne befektetni a lehető legjobb megtérülés érdekében. Az ABC-nek lehetősége van kockázatmentes befektetésekbe fektetni, mint például az amerikai kincstári kötvény, amely alacsony, csupán 3% -os megtérülési rátát kínál. Másrészt az ABC fontolóra vesz egy részvénybe történő befektetést, amely akár 18% -os hozamot is eredményezhet. A kockázati prémium példájának kiszámításához, hogy vállalja a részvénybefektetéssel járó többlet kockázatot, az ABC elvégezné ezt a matematikai műveletet:
Kockázatprémium = r a (100 000 x 18/100) - r f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3000 = 15 000 USD
Ennélfogva ebben az esetben az ABC 15 000 USD kockázati prémium példát élvez ezzel a részvénybefektetéssel a kockázatmentes befektetéshez képest. Ez azonban teljes mértékben a részvény teljesítményétől függ, és ha a befektetési eredmény pozitívnak bizonyul. Ehhez az ABC-nek meg kell értenie a kockázati tényezőt a részvény alapjainak hosszas tanulmányozásával, és fel kell mérnie, hogy ez a befektetés megéri-e, és képes-e megvalósítani a kockázati prémiumot vagy sem.
Részvénykockázati prémium az amerikai piacon
Itt egy 10 éves kincstári kamatot tekintettem kockázatmentes kamatlábnak. Felhívjuk figyelmét, hogy néhány elemző kockázatmentes kamatlábként egy 5 éves kamatlábat is vesz. Mielőtt felhívná ezt a kérdést, kérjük, forduljon kutatási elemzőjéhez.
forrás - bankrate.com
Piaci kockázati prémium (RM - RF)
Minden országnak más a kockázati prémiuma. A részvénykockázati prémium elsősorban azt a prémiumot jelenti, amelyet az Equity Investor vár. Az Egyesült Államok részvénykockázati prémiuma 6,25%.
forrás - stern.nyu.edu
- Piaci prémium = Rm - Rf = 6,25%
- Rf = 2,90%
- A részvénypiac várható hozama = Rm = Rf + Piaci prémium = 2,90 + 6,25% = 9,15%
Használat és relevancia
Alaposan meg kell érteni, hogy a piaci prémium célja a befektetések várható megtérülésének felmérése, összehasonlítva minden olyan befektetéssel, ahol a kockázati szint nulla, mint az Egyesült Államok kormánya által kibocsátott értékpapírok esetében. A kockázattal terhelt befektetésnek ezt a további megtérülését semmilyen módon nem ígéri vagy garantálja ez a számítás, vagy bármilyen kapcsolódó tényező. Ha ez a befektetési eredmény negatív lenne, a prémiumszámításnak ennek kevés jelentősége lenne. Az a kockázat volt, amelyet egy befektető vállalt az extra megtérülés fejében, ha a befektetés pozitív eredménnyel jár. Ezt a különbséget a várható hozam és a tényleges hozam között, amelyet bármely befektetés elérhet, világosan meg kell érteni.
Kockázat prémium kalkulátor
Használhatja a következő kockázati prémium kalkulátort
| R | |
| a | |
| f | |
| Kockázati prémium képlet = | |
| Kockázati prémium képlet = | R egy - R f | |
| (0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = | 0 |
Risk Premium az Excelben (excel sablonnal)
Most végezzük el ugyanazt a fenti kockázati prémium példát az Excelben. Ez nagyon egyszerű. Meg kell adnia a befektetési megtérülés és a kockázatmentes megtérülés két bemenetét.
Könnyedén kiszámíthatja ezt a prémiumot a mellékelt sablonban.
