Mi az a Cash Tehén?
A készpénz tehén olyan társaságra, eszközre vagy üzleti egységre vonatkozik, amely egyenletes pénzáramlást biztosít nagy piaci részesedés megszerzésével, és viszonylag alacsonyabb tőkebefektetési és fenntartási költséget igényel. Az eszközök révén előállított termékek szabványosak és a kereslet következetesen növekszik, ezért alacsonyabb kockázat mellett magasabb hozamot nyújtanak.
Magyarázat
- A tehén a Boston Consulting Group (BCG) növekedési mátrixának része. A BCG egy entitást négy meghatározott kategóriába oszt, nevezetesen csillag kategóriába, kérdőjel kategóriába, bika kategóriába és készpénz tehén kategóriába. Ez a besorolás segít az egységnek meghatározni a vállalat piaci részesedését az adott szektorban. Ez további segítséget nyújt a vállalat számára a SWOT elemzésében (erősség, gyengeség, lehetőségek és fenyegetések).
- A termelés szabványosítása miatt a vállalat növelheti termelését, hogy maximalizálja az említett termék piaci részesedését. Amint a vállalat nagyobb piaci részesedést szerez, könnyen következetes hozamot tud nyújtani.
Hogyan működik?
Az egész egy társaság alapításával kezdődik. A vállalat különféle termékeikre osztja fel.
Tegyük fel, hogy a Társaság egyik részlege a karóra. A karórák szektorát általában a kereslet folyamatos növekedésével rendezik. Tegyük fel, hogy ez a részleg csak egy bizonyos típusú karórát gyárt, és a piaci részesedés majdnem 80% -át elfoglalja. 28% körüli állandó megtérülést könyvel el. A karóra szektor minden évben 4% -os állandó ütemben növekszik.
Ebben az esetben a Társaság ezt a részlegét „cash tehénnek” nevezik. Az alacsonyabb növekedési ráta alacsonyabb tőkekiadást von maga után. A ROA az eszközköltség felhasználásával megszerzett megtérülés mennyiségét jelenti. A Társaságnak nem kell tovább befektetnie az említett részlegbe.
Amint azt a fentiekben kifejtettük, a tehenek általában jelentős piaci részesedéssel rendelkeznek, és az iparágak jól megalapozottak a piacon. A nagyüzemi gyártás alacsonyabb gyártói költségeket jelent, ami viszont magasabb eszközmegtérülést jelent.
Példa a tehén tehénre
Tegyük fel, hogy egy vállalatnak 2 részlege van, nevezetesen acél és könnyűfém kerekek. A részletek a következők. A Társaság fel akarja azonosítani a készpénzes tehenet és annak jelenlegi lehetőségeit. Számolja ki az elkövetkező 5 év készpénztartalékát is, figyelembe véve az acélipari részleg 3% -os növekedését és az alufelni részleg 8% -os növekedését.
Megoldás:
Potenciál a következő 5 évre:
Magyarázat:
- Az acél kerekek divízió készpénz tehén a vállalat számára, mivel alacsonyabb növekedési ütem, magasabb ROA és az ágazat legnagyobb piaci részesedése van.
- Az alufelni szektor nem készpénzes tehén. Az idő előrehaladtával azonban az alufelni részleg nagyobb piaci részesedéssel és magasabb hozammal válhat.
Miért fontosak a tehén tehenek?
Minden befektetésnek egyenlő esélye van a nyereségre vagy veszteségre, azaz a kockázat 50% -os valószínűséggel rendelkezik. A befektetések kockázatosak. Mi van, ha olyan terméket állít elő, amelynek kockázata alacsonyabb, de magas a hozama?
Az ilyen befektetőket kockázatkerülő befektetőknek hívják, akik nem számítanak magasabb hozamra, és főként az alacsonyabb kockázattal foglalkoznak. A tehén tehenek elegendő támogatást nyújtanak az ilyen befektetők portfóliójához.
A keletkező cash flow-kat nem szükséges újból befektetni a cash cowbe, hanem tartalékként kell tartani a Társaságnál. További fedezetet nyújt a Társaság számára. A társaság az ilyen többlet készpénztartalékokat felhasználhatja más üzleti szegmensekhez, amelyek a kezdeti szakaszban hatalmas forrásokat igényelnek. A vállalat önállóan függ az új vállalkozások finanszírozásához szükséges finanszírozástól.
Előnyök
- Stabil nyereség a vállalat számára.
- Valódi készpénztartalékokat hoz létre a vállalat számára.
- Stabil értékesítési növekedést biztosít.
- Alacsonyabb beruházásra van szükség.
- Alacsonyabb karbantartási költségekre van szükség.
- Biztosított magasabb hozam, mint egy normál vállalkozásnál.
- Fokozott fogyasztói bizalom, amelyet a magasabb piaci részesedés jelent.
- Növekedett piaci részesedés.
- A versenyzők alacsonyabb száma.
- A társaság ezeket a készpénztartalékokat felhasználhatja egyéb nyereséges vállalkozásainak finanszírozására.
- Minden terméknél ugyanaz a minőség marad.
- A versenyzőknek alacsonyabb áron kell beárazniuk termékeiket.
- A készpénztartalékokat nem kell újra befektetni a tehenekbe.
Hátrányok
- Az új belépőknek nagy tőkebefektetésekre van szükségük a piaci részesedés megszerzéséhez.
- A létrehozott egységek domináns szerepének megtörése nem olyan egyszerű.
- Nagyon nehéz az új termékek iránti fogyasztói bizalom elérése ugyanazon a piacon.
- Egy új technológia alacsonyabb tőkebefektetéssel egy új belépő számára elegendő ahhoz, hogy megtörje a domináns szektort.
Következtetés
A Cash Tehenek „pénzüzemnek” is nevezhetők, amely minimális táplálékot igényel, ugyanakkor következetes hozamot nyújt a vállalat számára. Még akkor is, ha tévesen „pénzáramlásnak” hívják őket, ezek kétségtelenül elegendő készpénztartalékot biztosítanak az egység számára. Bármilyen nagy változás az iparban, figyelembe véve az emberi vagy környezeti biztonságot, drasztikusan érintheti az egész ágazatot.
