Finanszírozási költségek meghatározása
A finanszírozási költségeket a Társaság pénzeszközök felvétele során felmerülő kamatai és egyéb költségei jelentik. Más néven „Pénzügyi költségek” vagy „hitelfelvételi költségek”. A Társaság két különböző forrásból finanszírozza tevékenységét:
- Részvényfinanszírozás
- Adósságfinanszírozás
A Társaság számára egyik finanszírozás sem ingyenes. A tőkebefektetők tőkenyereséget és osztalékot igényelnek befektetéseikhez, az adósságszolgáltatók pedig kamatfizetést kérnek.
A pénzügyi költségek azonban az adósságfinanszírozóknak fizetendő kamatköltségekre és egyéb díjakra vonatkoznak. A kamatráfordítás lehet mind a rövid lejáratú finanszírozás, mind a hosszú lejáratú kölcsönök esetében.
Tágabb értelemben a hitelfelvételi költségek a kamatköltségeken kívül a következő költségeket tartalmazzák:
- A Társaság hitelfelvételein alapuló engedmények és díjak amortizációja
- A felmerült egyéb, hitelfelvételhez kapcsolódó költségek amortizációja
- Devizaárfolyam-különbségek és díjak, ha a hitelfelvétel devizában történik
- A pénzügyi lízingekkel kapcsolatos pénzügyi költségek
Tekintsük a Colgate Palmolive eredménykimutatását
Az alábbiakban megjegyezzük, hogy a Colgate finanszírozási költsége 143 millió dollár volt, 2018-ban pedig 102 millió dollár.
Forrás: - Colgate
Az adósságfinanszírozás típusai
Lássuk a különféle adósságfinanszírozás különböző költségeit:
# 1 - rövid távú finanszírozás
A rövid távú finanszírozás magában foglalja a folyószámlahiteleket is. A banki folyószámlahitel tartalmaz egy éves karbantartási díjat, plusz a lehívott összeg kamatát és a pénzeszközök fel nem használásának díját. A kamatterhek változnak és növekednek, ha nő a nemteljesítés kockázata. Magasabb díjat és díjakat számolnak fel, ha a korlátok engedély nélküli lehetőségét igénybe veszik.
Az üzleti hitelkártyákat rövid távú finanszírozásra használják. Ezek tartalmazzák az éves díjakat és a kamatokat, ha a fizetést nem teljesítik időben. Ha a hitelkártya tulajdonosa időben megfizeti a díjakat, kamatot nem számítunk fel, és csak a karbantartási díjakat kell felszámítani.
A kereskedelmi hitelek nagyon gyakoriak a vállalkozásokban. A kereskedelmi hitel magában foglalja az áruk és szolgáltatások hitelen történő értékesítését. Bár az eladó nem számít fel közvetlen kamatot vagy díjat, a hitelfelvételi költségeket általában magasabb áron történő értékesítéssel tartalmazzák az értékesített áruk költségeiben. A vállalkozások általában kedvezményt adnak, ha a fizetést korán teljesítik, és a vevő hajlamos elveszíteni a létesítményt, ha hitelt vásárol.
# 2 - Közepes és hosszú távú finanszírozás
A hosszú és középtávú finanszírozás elsődleges költsége érdekelt, és a díjakat általában a bank veszi fel, amikor a hitelt igénylik. Míg a hiteligénylés díja megegyezik, a felszámított kamatláb a kockázati profiltól függően változik. Ide tartozhat, ha a kölcsön fedezett vagy fedezetlen hitel, és a fedezetként elhelyezett eszközök típusa fedezett hitel esetén.
A vállalatok rengeteg gépet bérelnek, hogy ez vállalkozásuk számára egyszerű modell legyen. A bérbeadás / bérlet költsége tartalmazza a havi bérleti díjakat, amelyek fedezik az amortizációs költségeket, a karbantartási költségeket és az egyéb tőkeköltségeket. A lízing mértéke a bérelt eszköz tartamától, költségétől és típusától függ. Azoknak az eszközöknek, amelyeknek magasabb a viszonteladási értéke, alacsonyabb lesz a lízingkamat, míg az alacsonyabb viszonteladási értékű eszközöké magasabb lesz.
A finanszírozási költség kiszámítása példákkal
Általában a hitelfelvételi költségeket az éves százalékos kamatláb (THM) alapján számítják ki. A pénzügyi költségek kamatlábát általában a társaságok nem teszik közzé. Ezért a befektetők a következő képletet használják a finanszírozási költségek kiszámításához:
Érdekes képlet
Kamat = (Összes visszafizetett összeg - Kölcsönösszeg összesen) / Kölcsönösszeg összesenEz a módszer azonban könnyűnek és egyszerűnek tűnik. Vannak hibái, mivel nem veszi figyelembe a kölcsön kifizetésének idejét.
Vegyük figyelembe, hogy egy vállalat 10 000 dolláros hitelt vett fel és 11 000 dollárt fizetett 3 hónap alatt.
A kamat kiszámítása
A fenti képlet felhasználásával a kamatköltség 10%.
Ha azonban ugyanezt évesítik és összeadják, akkor az 46%.
Míg a pénzügyi költségek kiszámítása a Társaság elemzésének egyik módszere, elsősorban a befektetőket érdekli a Társaság, amely ki tudja elégíteni adósságát. Ezért érdekli őket a kamatfedezeti arány.
Kamatfedezeti arány = Kamat és adók / kamatráfordítás előtti eredményA Társaság kamatfedezeti hányada a következőképpen számítható:
= 3607/143
Kamatfedezeti arány = 25,22
Fontos pontok a hitelfelvételi költségekkel kapcsolatban
- A finanszírozási költségek nagy pénzeszköz-kiáramlást jelenthetnek a magas tőkeáttételű vállalatok közül. Így a befektetők és az elemzők ellenőrzik a Társaságok pénzügyi költségeinek változását.
- A csökkenő hitelfelvételi költségek azt jelzik, hogy a vállalat elegendő készpénzt és jövedelmet tud termelni adósságának kielégítésére és időben történő törlesztőrészletek kifizetésére.
- A növekvő pénzügyi költségek azt jelentenék, hogy a társaság további hitelkeretet vett fel, és elemezni kell az ilyen finanszírozás célját.
- A nagy tőkeáttételű társaságoknak nehéz lehet az adósságot időben megfizetni, ezért strukturálhatják adósságukat, vagy az adósságot saját tőkévé alakíthatják a hitelezők számára.
A befektetők elemzik a finanszírozási költségek változását, és kérdéseket keresnek a Társaságban bekövetkező strukturális és működési változásokról, amelyek a pénzügyi költségek változásához vezettek.
Következtetés
Bármilyen típusú finanszírozás megköveteli, hogy a Társaság jutalmazza a finanszírozókat. A részvényeseknek osztalékra és tőkenyereségre van szükségük, míg a hitelezőknek díjakat és kamatfizetéseket igényelnek. Ez magában foglalja a kamatfizetéseket és a díjakat, amelyeket a társaság fizet a hitelezőknek rövid vagy hosszú távú finanszírozási lehetőségek igénybevételéért.
