Mi az eszközök megtérülése (ROA)?
Az eszközarányos megtérülés (ROA) a nettó jövedelem aránya, amely a társaság pénzügyi év alatt megszerzett pénzügyi és működési bevételeinek összegét tükrözi, és az összes átlagos eszköz, amely a társaság összes eszközének számtani átlaga, elemzésre. hogy a vállalat mennyi megtérülést produkál a vállalatba tett teljes beruházásból.
A General Motors eszközeinek megtérülése (5,21%) nagyobb, mint a Fordé (3,40%) a 2016-os pénzügyi évben. Mit jelent? A vállalkozás jövedelméhez kapcsolódik az üzletbe fektetett összes tőke. Ebben a cikkben részletesen megvitatjuk az eszközök megtérülését.
Nem jó mérce, ha megpróbálja megérteni, hogy az egyik vállalkozás mennyi bevételt szerezne eszközei alkalmazásával. Tehát kellene valami kifinomultabb. És a finomítás megtörtént az eszközök megtérülése arányában.
Az eszközforgalom arányának kiszámításakor figyelembe vesszük a nettó árbevételt vagy a nettó árbevételt. A bevétel azonban mindig nem jó előrejelzés a sikerre. Sok szervezet jó bevételt keres, de ha összehasonlítjuk a bevételt a rá viselt kiadásokkal, aligha lenne nyereség. Tehát a nettó árbevétel és az összes eszköz összehasonlítása nem oldaná meg a befektetőket, akik befektetni akarnak a társaságba.
Vegyünk egy példát a Box Inc.-re. Vessünk egy pillantást eszközforgalmi arányára. Ez az eszközforgalom nem sokat árul el a Box Inc. teljesítményéről.
forrás: ycharts
Amikor azonban megvizsgáljuk a Box Inc eszközarányos megtérülési arányát, megjegyezzük, hogy ez végig negatív volt. Ez azt jelenti, hogy a vállalat nem képes megtérülést generálni a felhasznált tőkéhez képest.
forrás: ycharts
Eszközök megtérülési képlete
Vessünk egy pillantást a képletére.
Eszközök megtérülési képlete = EBIT / Átlagos összes eszköz
Különböző vélemények vannak arról, hogy mit vegyünk ennek az aránynak a számlálójánál! Vannak, akik inkább a nettó jövedelmet veszik számlálónak, mások pedig inkább az EBIT-t teszik oda, ahol nem akarják figyelembe venni az érdekeket és az adókat.
- Személyes tanácsom az, hogy fontolja meg az EBIT-t, mivel ez a kifejezés kamatok és adók (adósság előtti és saját tőke előtti) előtti.
- Hasonlóképpen, amikor összehasonlítjuk a nevezővel, azaz az összes eszközzel, akkor mind a saját tőkére, mind az adósokra figyelünk.
- A nettó jövedelem / az összes eszköz átlagos téves összehasonlítása lehet, elsősorban annak számlálója miatt. A nettó jövedelem a részvényesek tulajdonosainak tulajdonított hozam, és a nevező - Az összes eszköz a saját tőkét és az adósságot egyaránt figyelembe veszi. Ez azt jelenti, hogy az almát hasonlítjuk a narancshoz :-)
Beszéljünk az átlagos összes eszközről. Mit fog figyelembe venni az átlagos összes eszköz számának kiszámításakor? Bele fogunk foglalni mindent, ami több mint egy évig képes értéket teremteni a tulajdonos számára. Ez azt jelenti, hogy az összes állóeszközt belefoglaljuk. Ugyanakkor olyan eszközöket is bevonunk, amelyek könnyen készpénzre válthatók. Ez azt jelenti, hogy képesek lennénk a forgóeszközöket az összes eszköz alá venni. Idetartoznak azok az immateriális javak is, amelyeknek van értékük, de ezek nem fizikai természetűek, például a goodwill. Nem veszünk figyelembe fiktív eszközöket (például egy vállalkozás promóciós kiadásait, a részvények kibocsátásakor megengedett engedményt, a kötvények kibocsátásakor felmerült veszteséget stb.). Ezután az év eleji és az év végi számadatot vennénk, és megtalálnánk a teljes adat átlagát.
Az eszközök megtérülésének értelmezése
- Az EBIT-t azért vettük az eszközarányos ráta kiszámításához, mert ez holisztikus képet ad a vállalatról. Így az arány értelmezése sokkal holisztikusabb lenne.
- Tegyük fel, hogy a befektetők megtudják, hogy egy vállalat ROA-ja meghaladja a 20% -ot az elmúlt 5 évben. Ön szerint jó intézkedés a jövőbeni előnyök érdekében a vállalatba befektetni? A válasz természetesen igen! Sokkal jobb befektetni egy stabil cégbe, mint egy olyan társaságba, amely az évek során ingatag nyereséget termel.
- Egyszerűen fogalmazva azt mondhatjuk, hogy a ROA növekedése az eszközök jobb felhasználását jelenti a cég hozamának generálásához, csökkenése pedig azt jelenti, hogy a cégnek van hová fejlődnie - lehet, hogy a cégnek kevés kiadást kell csökkentenie, vagy néhányat pótolnia kell régi eszközök, amelyek megeszik a vállalat nyereségét.
Eszközök megtérülési számítási példája
| Részletek | A vállalat (USA dollárban) | B vállalat (USA dollárban) |
| Működési eredmény - EBIT | 10000 | 8000 |
| Adók | 2000 | 1500 |
| Eszközök az év elején | 13000 | 14000 |
| Eszközök az év végén | 15000 | 16000 |
Végezzük el a számítást, hogy megtudjuk mindkét eszköz megtérülését.
Először is, mivel megadtuk az üzemi eredményt és az adókat, mindkét vállalat nettó jövedelmét ki kell számolnunk.
És mivel az év elején és az év végén vannak vagyonaink, meg kell találnunk mindkét vállalat átlagos vagyonát.
| A vállalat (USA dollárban) | B vállalat (USA dollárban) | |
| Eszközök az év elején (A) | 13000 | 14000 |
| Eszközök az év végén (B) | 15000 | 16000 |
| Eszközök összesen (A + B) | 28000 | 30000 |
| Átlagos eszközök ((A + B) / 2) | 14000 | 15000 |
Most számítsuk ki mindkét vállalat ROA-ját.
| A vállalat (USA dollárban) | B vállalat (USA dollárban) | |
| Működési eredmény EBIT (X) | 10000 | 8000 |
| Átlagos eszközök (Y) | 14000 | 15000 |
| ROA (X / Y) | 0,75 | 0,53 |
Az A vállalat esetében a ROA 75%. 75% a siker nagy mutatója. És ha az A vállalat 40-50% -os nyereséget termelt, akkor a befektetők könnyen beletehetik a pénzüket a társaságba. Mielőtt azonban bármit is befektetne, a befektetőknek ellenőrizniük kell a számokat az éves jelentésükkel, és meg kell vizsgálniuk, van-e kivétel, vagy említenek-e valamilyen speciális pontot.
A B vállalatnál is nagyon jó a ROA, azaz 53%. Általában, ha egy cég eléri a 20% -ot vagy azt meghaladja, akkor egészségesnek tekintik. És több mint 40% azt jelenti, hogy a cég nagyon jól teljesít.
Az eszköz megtérülésének kiszámítása a Colgate számára
Most értjük meg az arányt gyakorlati szempontból. Az alábbiakban bemutatjuk a Colgate mérlegének pillanatképét.
Az alábbiakban bemutatjuk a Colgate eredménykimutatásának pillanatképét. Felhívjuk figyelmét, hogy az EBIT-t kell használnunk az összes eszköz megtérülésének kiszámításához.
Colgate összes eszközarányos megtérülése 2010 óta csökken. Legutóbb a legalacsonyabbra, 21,9% -ra csökkent. Miért?
Vizsgáljuk meg …
Elsősorban két oka lehet a csökkenésnek: vagy a nevező, azaz az átlagos eszközállomány jelentősen megnőtt, vagy a Számláló nettó árbevétele jelentősen csökkent.
A Colgate-ügyben megjegyezzük, hogy az összes eszköz csökkent 2015-ben. Az összes eszköz csökkenésének ideális esetben a ROTA-arány növekedéséhez kell vezetnie. Ránk hagyja, hogy megnézzük a nettó értékesítés adatait. Ránk hagyja, hogy megnézzük a nettó értékesítés adatait. A Colgate vezetői megbeszélései és elemzései részben megjegyezzük, hogy a teljes nettó árbevétel 2015-ben 7% -kal csökkent. Ez az értékesítés 7% -os csökkenése az eszközök megtérülésének csökkenéséhez vezet.
Az értékesítés csökkenésének elsődleges oka a deviza 11,5% -os negatív hatása volt.
A Colgate organikus értékesítése ugyanakkor 5% -kal nőtt 2015-ben.
Eszközök megtérülése - bankok
Ebben a szakaszban először megnézünk néhány bankot és az összes lakossági eszköz megtérülését, hogy megállapíthassuk, mennyire jól teljesítenek a profittermelés szempontjából.
forrás: ycharts
A fenti grafikon alapján most összehasonlíthatjuk a legfontosabb globális bankok ROA-ját.
A legmagasabb ROA-t a Wells Fargo 1,32% -kal, a legalacsonyabb eszköz-megtérülési rátát pedig a Mitsubishi UFJ Financials 0,27% -kal hozta meg. Az összes többi bank megtérülése az összes eszközről 0,3-1,3% között mozog.
Ahhoz, hogy megértsük, hol állnak ezek a bankok az összehasonlítás szempontjából, vehetünk egy átlagot és összehasonlíthatjuk az egyes bankok teljesítményét. Minden bank ROA-ját vettük, és az átlagos ROA 0,90%. Ez azt jelenti, hogy sok, 0,9% fölött teljesítő bank jól jár.
Korlátozások
- Ha az arány kiszámításához figyelembe vesszük a nettó jövedelmet, akkor a kép nem lenne holisztikus, mivel tartalmazza az adókat és kamatokat (ha vannak ilyenek). Számos EBIT esetén azonban nem kell aggódnunk emiatt.
- Azon iparágak számára, amelyek eszközértékűek, az intenzív nem fog akkora jövedelmet termelni, mint azok az iparágak, amelyek nem eszközigényesek. Például, ha figyelembe vesszük az autóipart, az autó és ennek eredményeként a nyereség előállításához az iparnak először sokat kell fektetnie az eszközökbe. Így az autóipar esetében a ROA nem lesz ennél magasabb.
- Azoknál a szolgáltató vállalatoknál azonban, ahol az Eszközökbe történő befektetések minimálisak, a ROA elég magas lesz.
Végső soron
Befektetőként feltétlenül meg kell találnia az eszközök megtérülési arányát, mielőtt befektetne egy vállalatba. De ezzel együtt figyelembe kell vennie más mutatókat is, például a saját tőke megtérülését, a befektetett tőke megtérülését, az aktuális mutatót, a gyors arányt, a Du Pont elemzést stb. És így tovább.
Eszközök megtérülési aránya
kapcsolódó cikkek
- Ingósági példák
- PEG arány Jelentés
- Ár a könyv szerinti értékre
- Mi a működő tőke aránya?
