Pénzügyi kimutatások elemzésének korlátozása
Az elemző pénzügyi kimutatás megadja a szükséges információkat, amelyeket a pénzügyi kimutatás felhasználói megkövetelnek, de vannak bizonyos korlátai, amelyek magukban foglalják a pénzügyi kimutatás összehasonlíthatatlanságát a különböző társaságoknál, a különböző számviteli politikák és eljárások elfogadása, a pénzügyi kimutatások kiigazításának elmaradása miatt. az inflációs hatások, a történelmi adatoktól való függőség stb.
Itt felsoroltuk az öt legfontosabb korlátozást, amelyek csökkentik a pénzügyi kimutatások elemzésének eredményeit -
- Az alapul szolgáló adatok minősége (nem bolondbiztosak)
- Önálló elemzés (nincs teljes kép)
- Történelmi adatok + feltételezések = Vetítések
- Időszerűség / relevancia korlátozott ideig
- Nem veszi figyelembe a minőségi tényezőket
A pénzügyi kimutatások elemzésének öt legfontosabb korlátja
# 1 - Az alapul szolgáló adatok minősége
A pénzügyi kimutatások elemzése, amint a neve is mutatja, nagyban függ a társaság pénzügyi kimutatásaiban szolgáltatott adatoktól. Ezért az elemzés pontossága a pénzügyi kimutatások pontosságától és eredetiségétől függ.
Bár a pénzügyi kimutatásokat auditálták, ezek nem mindig bolondbiztosak. Néha nem mutatják be a vállalat pénzügyi helyzetének valós képét. Ez néhány okból történhet - egy adott pozíció / imázs fenntartása a piacon, a bankárok / leendő befektetők benyomása érdekében. Ebben az esetben, függetlenül attól, hogy az alkalmazott módszerek és arányok mennyire jók, ez nem lesz pontos elemzés.
Az egyik legnagyobb számviteli csalás, amely szemet vetett a világ minden tájára, az Enron-botrány volt, amely 2001 októberében derült fényre. Jeffrey Skilling vezérigazgató manipulálta a pénzügyeket, hogy elrejtse a sikertelen ügyletek és projektek miatt felhalmozódott hatalmas adósságokat. Ennek a társaságnak az árfolyama 2000 közepén 90,75 USD volt a legmagasabb, ami a csalás híre után 1 USD alá csökkent. Ilyen a pénzügyi kimutatásokban való félrevezetés hatása.
Az ilyen csalások továbbra is napvilágra kerülnek annak ellenére, hogy a hatóságok az egész világon több lépést tettek ellene. Ez jelentős akadályt jelent a pénzügyi kimutatások elemzésére támaszkodva a befektetési döntések során.
# 2 - Önálló elemzés
Egy vállalat külön-külön megtekintett eredményei nem nyújtanak az olvasó számára holisztikus képet a vállalat piaci helyzetéről - összehasonlítva versenytársaikkal és a piaci átlagokkal.
Képzelje el ezt - Az „X” szektorban működő vállalat 5% -os növekedést mutat az előző évhez képest, mondjuk 6% -os növekedéssel. Kezdetben úgy tűnhet, hogy a vállalat lefelé mutat. Ha azonban az „X” szektor növekedése alacsonyabb volt, mint 5%, az azt mutatja, hogy a Társaság meghaladta az ipar átlagát. Ez azt mutatja, hogy az alacsony ipari átlag ellenére a Társaság legyőzte azokat az akadályokat, amelyekkel az iparág az időszak során szembenézett, hogy az átlag „jobb” oldalán álljanak. Ennélfogva nem lenne bölcs dolog a Társaságot önálló eredményei alapján leírni.
Emellett elengedhetetlen más tényezőket is figyelembe venni, például a kormányzati politikák olyan változásait, amelyek kihathatnak az iparra - akár pozitívan, akár hátrányosan - a társadalmi-politikai helyzetet azokban a régiókban, ahol a Társaság jelentős tevékenységet folytat. Ezeket nem veszik figyelembe a pénzügyi kimutatások elemzésében, de valódi pénzügyi következményekkel járnak a vállalatokra.
# 3 - Történelmi adatok + Feltevések = Vetítések
A pénzügyi kimutatások a társaság múltbeli teljesítményének dokumentálása (eredménykimutatás), valamint azok az összegek, amelyeken eszközei és forrásai állnak az elkészítés napján (mérleg). Az alábbiakban bemutatunk néhány lépést, amelyet a pénzügyi elemzők megtesznek a pénzügyi kimutatások elemzésének eredményéig -
- Kivonat adatok a pénzügyi kimutatásokból
- Tanulmányozza a releváns piaci adatokat
- Extrapolálja a kettőt
- Azonosítsa a mintákat, ha vannak ilyenek
- Alakítson ki bizonyos feltételezéseket ezen minták és múltbeli adatok alapján
- Érkezés a vetületekre
A fentiek alapján egyértelmű, hogy a pénzügyi kimutatások elemzésének eredményei a feltételezésektől is függenek. A feltételezések személyes jellegűek és a készítőtől függenek, ezért személyenként eltérhetnek. Ez azt eredményezi, hogy a pénzügyi kimutatások elemzése kiszolgáltatott a helytelen vagy ésszerűtlen eredményekkel szemben.
# 4 - Időszerűség / relevancia
Mint minden adat, jelentés vagy elemzés, a pénzügyi kimutatások elemzése is korlátozottan eltartható. Mivel dinamikus világban élünk, az internet csodáival párosulva, a dolgok ma olyan gyorsan változnak. És ahhoz, hogy az elemzés hatékony legyen, azt is időben el kell készíteni és el kell fogyasztani, ami után elveszíti az értékét.
Az elemzéseket az elemzés készítésekor fennálló sajátos helyzetek alapján készítik. És ha ezek a helyzetek megváltoznak, az elemzésnek kevésbé vagy egyáltalán nincs jelentősége. Ha egy olvasó / leendő befektető ilyenkor kezébe kerül az elemzés, akkor rossz döntést hozhat.
# 5 - Minőségi tényezők
Ismételve azt a pontot, amellyel ezt a témát elindítottuk, számos tényező járul hozzá bármely olyan vállalat sikeréhez vagy hiányához, amelyet a pénzügyi kimutatások nem tartalmaznak. Ezek azok a minőségi tényezők, amelyekre nem lehet számot felvenni. Például -
- A menedzsment szakértelme az iparban,
- a vezetés és az alkalmazottak etikai normái,
- a munkavállalóknak nyújtott képzések minősége annak biztosítása érdekében, hogy naprakészek legyenek a változó időkkel,
- eladó és ügyfélkapcsolat-kezelés,
- munkavállalói morál, más szavakkal: mennyire érzik magukat az alkalmazottakkal a társaság küldetése és jövőképe - és milyen erőfeszítéseket tesz a vezetőség a munkavállalói morál növelése érdekében
Ezek a nem pénzügyi szempontok és még sok más befolyásolhatja a Társaság jövőjét, éppúgy, mint a pénzügyi tényezőket, ezért nem szabad figyelmen kívül hagyni. A tipikus pénzügyi kimutatások elemzésében azonban az alkalmazott módszerek (például arányelemzés, horizontális elemzés és vertikális elemzés stb.) Általában számokon alapulnak, és ezeket a kvalitatív tényezőket nem veszik figyelembe.
Összegzés
Ezzel az írással megpróbáljuk teljesen leírni a pénzügyi kimutatások elemzésének előnyeit és számos módszerét? Határozottan nem! Ellenkezőleg, úgy gondolják, hogy ez egy hasznos eszköz, amely segíti a befektetésekkel kapcsolatos döntéseket.
Ha azonban a befektető / érdekelt fél egy vállalat pénzügyi kimutatásainak elemzésére hivatkozik, akkor az említett pontokban óvakodnia kell ezektől a tényezőktől, majd megalapozott döntést kell hoznia. Ahogy Warren Buffet mondta: „A kockázat abból adódik, hogy nem ismerjük, mit csinálsz.”
