Különbségek az opciók és a garanciák között
- Az opció két fél között létrejött szerződés, amely jogot ad a tulajdonosnak, de nem kötelezi a mögöttes eszközt előre meghatározott kötési áron és a jövőben is rögzített időpontban történő vételre vagy eladásra.
- Másrészt a részvénygarancia a tőzsdei opcióhoz hasonló vonalakon áll, mivel jogot ad arra, hogy egy céget meghatározott áron és dátumon vásároljon. A részvényparancsot azonban maga a cég bocsátja ki, és a tranzakció céljából további új részvényeket is kibocsát a cég.
Ebben a cikkben részletesen megvitatjuk az opciók és a warrantok közötti különbségeket.
Opciók vs. Warrants Infographics
Infographics segítségével értsük meg az Opciók és a Warrantok közötti különbségeket.
Opciók vs. garanciák - hasonlóságok
Mindkét opciót és opciót hasonló soron kezelik, és a következő hasonlóságokat tartalmazzák:
- Mindkét eszköz lehetőséget nyújt a tulajdonosoknak, hogy fokozzák kitettségüket és kihasználják a tőzsdei mozgások előnyeit az eszköz birtoklása nélkül.
- Jogosultságot adnak tulajdonosaiknak arra, hogy rögzített áron és meghatározott időpontban megvásárolják a fő eszköz meghatározott mennyiségét.
- Mindkettő jogot jelent, és semmiféle ellenőrzést nem jelent a fő eszköz felett, hacsak azt nem gyakorolták.
- Az opció vagy a warrant értékét befolyásoló tényezők ugyanazok, mint az Alapul szolgáló részvényárfolyam, a kötési árfolyam vagy a Gyakorlati ár, A lejárati idő, az implicit volatilitás és a kockázatmentes kamatláb.
- Mindkettőnek ugyanazok az alkatrészei vannak az árképzés szempontjából, azaz a pénz belső értéke és időértéke. Meg kell jegyezni, hogy.
- A belső érték a fő részvény árfolyama és a lehívási vagy kötési ár közötti különbség. Ez az érték lehet nulla, de soha nem lehet negatív.
- Az időérték az opció / opció ára és a belső értéke közötti különbség.
Opciók vs. opciók - Különbségek
A fentiek ellenére a következő különbségek vannak az Opciók és a Garanciak között:
- Az opció olyan megállapodás, amelyben a vevőknek joguk van, de nem kötelességük részvényeket meghatározott áron és dátumon vásárolni vagy eladni. Ezzel szemben a warrant olyan eszköz, amelyet bejegyeztek, hogy a vevőnek jogot biztosítson egy meghatározott számú részvény megszerzésére egy előre meghatározott időpontban és áron.
- Az opciók standard szerződések, és be kell tartaniuk a lejáratra, időtartamra, a szerződés méretére és a lehívási árra vonatkozó szabályokat, míg a warrantok (nem szabványosított) értékpapírok, így rugalmasak.
- Az opciókat a tőzsde bocsátja ki, például az amerikai Chicago Board Options Exchange, míg az opciókat egy adott vállalat bocsátja ki.
- A részvényopció másodlagos piaci eszköz, mivel a kereskedés a befektetők között folyik, míg a warrant elsődleges piaci eszköz, mivel azt maga a társaság bocsátja ki.
- Az opciós kereskedésben az eladó fél írja az opciókat, míg a warrantoknak egyetlen kibocsátója felel a felajánlott jogokért.
- A lejárati idő különbözik a két évig terjedő opcióktól is, és a lejárati idő 15 év.
- Az opciók mögöttes eszközök a belföldi részvények, kötvények és indexek, míg a warrantoknak olyan értékpapírokkal kell rendelkezniük, mint a devizák és a nemzetközi részvények.
- A nyereség szempontjából a társaság nem részesül közvetlen előnyben, amelyet végül a befektetőre hárítanak. Ezzel szemben a warrantok kibocsátása a részvények eladásának ösztönzése, és fedezet biztosítása a cég értékének csökkenése ellen, ami a vállalat részvényeinek árfolyamának csökkenéséhez vezethet.
- Az opciók nem járnak új részvények kibocsátásával, de a garanciák hígulást eredményeznek, ami új részvények kibocsátását eredményezi.
- Az opciós kereskedelem magában foglalja a határidős piac elveinek követését, és az opciós utalványok követik a pénzpiacok elvét.
- Az opciók függetlenül bocsáthatók ki, de a warrantokat más instrumentumokkal, például kötvényekkel kombinálják.
- Az alkalmazandó adózási szabályok eltérnek. A részvényopciókra a kompenzációs tételek szabályai vonatkoznak. A warrantok viszont nem kompenzációs jellegűek, és ezért adókötelesek.
- Az opciók több kereskedési és fedezeti stratégiával együtt vásárolhatók meg / rövidíthetők / írhatók, míg a warrantokat nem lehet könnyen eladni. Az esetleges fedezeti ügylet miatt a spekulánsok nagyrészt részvénycserére használják.
- A fedezeti lehívás alkalmazható az opciókban, mivel minimális egyenlegre van szükség az opciós kereskedéshez, de opciók esetében nem.
Opciók és opciók (összehasonlító táblázat)
| Az opciók és a warrantok összehasonlításának alapja | LEHETŐSÉGEK | GARANCIÁK |
| Jelentése | A vevőnek joga van megvásárolni vagy eladni az alapul szolgáló eszközt előre meghatározott áron és időpontban. | Olyan eszköz, amely jogot ad a tulajdonosnak arra, hogy meghatározott számú részvényt szerezzen előre meghatározott áron és dátummal. |
| Természet | Szabványosított szerződés | Nem szabványosított biztonság |
| Alapul szolgáló eszköz | Belföldi részvények, kötvények és különféle indexek | Pénznemek és nemzetközi részvények |
| Kibocsátó | Opciók cseréje | Egy adott cég adta ki |
| Tulajdonjog | Alkalmazottak | Befektetők, vállalatok vagy partnerek |
| Felhasználási feltételek | A tőzsdék állítják be | A kibocsátó állította be |
| A termékek típusa | Részvény- és indexhívások / Put | Különböző tőkegarantált befektetések és egyéb magas kockázatú / hozamú kereskedési opciók |
| Élettartam | Saját tőke - öt évig és
Index - 18 hónapig | 3 hónap és 15 év között |
| Hígítás | Nem jár új részvények kibocsátásával | Eredmények a hígításig |
Következtetés
Dióhéjban mindkét származékos termék elengedhetetlen a vállalkozások számára, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy fontolóra vegyék az állományba történő befektetést az értékpapír birtoklása nélkül. Meg kell vizsgálni mindkét eszköz rövid részleteit, és ennek megfelelően mérlegelni kell az előnyöket és hátrányokat, mielőtt pénzügyi szempontból megvizsgálnánk a végső döntést. Az opciók kompenzációs közvetítőként tekinthetők, míg a warrantok célja, hogy segítsék a céget a tőke, adósság vagy részvénypapírok előteremtésében, és javítsák a befektetők ügyletét. Mindkét eszköznek megvan a maga kockázati szintje, és a befektetőknek alaposan meg kell érteniük a derivatívákat és mérlegelniük kell az adókövetkezményeket, mielőtt azokat felhasználnák.
A befektető kockázatvállalási hajlandóságát és hosszú távú pénzügyi célját fel kell mérni, és ennek megfelelően óvatosan kell eljárni. A warrantok erősen tőkeáttételes és spekulatív eszközök, ezért körültekintően kell eljárni, és ezzel szemben az opciók kevesebb kockázattal járnak, magas növekedési potenciállal és korlátozott tőkeszükséglettel.
