Control Premium - Jelentés, képlet, példák és okok

Mi a Control Premium?

A Control Premium az a kiegészítő ellenérték, amelyet a részvények vevője fizetni hajlandó a részvények piaci árán felül annak érdekében, hogy többségi részesedést szerezzen a társaságban. Kis mennyiségű részvény kereskedhető a másodlagos piacon, de a vállalat iránti nagyobb érdeklődés megszerzése érdekében a vevőnek a piaci árnál magasabb árat kell ajánlania, hogy a meglévő részvényesek érdeklődést mutassanak a részvények eladása iránt.

Az a vevő, aki ellenőrzési prémiumot fizet, nagy mennyiségű részvényt tudna megszerezni, és ezáltal a felvásárló cég ellenőrizheti és ellenőrizheti az üzleti tevékenységet, és része lenne a társaság által hozott legfontosabb döntéseknek. Akkor fizetik, amikor potenciális előny származik a felvásárló társaságtól, és az egyesülés szinergiát és további előnyöket eredményez. Többet fizetnek, ha verseny folyik a cég megszerzésében.

Képlet

Control Premium = Beszerzési / Átvételi ár (-) Piac / Becsült ár

Példák

1. példa

Az X Corp meg akarja szerezni az ABC Inc.-t. Az ABC Inc. részvényenkénti értéke 15 dollár, de az X Corp 20 dolláros árat kínál. Az X Corp fizetni hajlandó kontroll prémium részvényenként 5 dollár (azaz) 30% -os prémium ((20–15 USD) / 15 USD).

Megoldás

Az ellenőrzési prémium vállalkozásonként és az iparág szerint változik. A prémiumot az akvizícióból származó érték és haszon alapján határozzák meg; ez az akvizícióban jelen lévő versenytől is függ. A prémium alapján döntenek arról, hogy milyen részvényárat vesznek figyelembe a megszerzéskor.

2. példa

A Z Group meg akarja szerezni az SM Corp.-t. Az SM Corp üzletágának értéke 8 000 000 USD.

Megoldás

A Z Group úgy véli, hogy ha az SM Corp-t összeolvasztják a Z Group-tal, akkor több üzleti lehetőség lenne, és szinergia lenne, és ez nagyobb nyereséget jelent az üzlet számára. A felvásárlás utáni Z Group becslései szerint az SM Corp értéke 12 000 000 dollárra nőhet. A megszerzéssel járó további előny 4 000 000 USD.

Az SM Corp átvétele érdekében a Z Group úgy dönt, hogy felárat fizet a részvények megszerzéséért. Úgy döntött, hogy 2 000 000 dollárt vásárol felárként (azaz 25% -os prémiumként). A teljes átvételi érték 10 000 000 USD.

Az ellenőrzési díjak köre

Az irányítási prémium a fúziók és felvásárlások egyik fő szempontja. A kontroll prémium 20% és 80% között mozoghat; pusztán a felvásárló cég üzleti körülményeitől és az azonos piaci igénytől függ. Ezt a vállalat belső értéke, kiegészítő értéke vagy a célvállalkozás megszerzésével elérhető szinergia alapján kell meghatározni.

Az ellenőrzési prémium felesleges, ha a célvállalat nem tudja maximalizálni az értéket az akvizíció után. A prémium nagyságát különféle tényezők befolyásolhatják, mint például az esetleges érték maximalizálása az akvizíció után, bármely más rivális cég / versenytárs, aki megpróbálja megszerezni ugyanazt a célvállalkozást, vagy mi a jelenlegi részvényesek elvárása, hogy feladják részesedésüket a vállalatban.

Azáltal, hogy az ellenőrzési prémium befizetésével 51% -os részesedést szereznek a megcélzott társaságban, jelentős hatalommal bírnak az üzleti tevékenység irányításában, és részesei lehetnek az összes döntéshozatalnak; Ha legalább 26% -ot megszereznek, jelentős befolyást gyakorolhatnak a tevékenységek irányításában.

Az üzletág és az iparág szerint változik. Ez a megszerzés idejétől, a piaci és gazdasági körülményektől is függ.

Kifizethető készpénzzel vagy a felvásárló társaság részvényei vagy mindkettő kombinációja formájában. Erről a felvásárló cég, valamint a meglévő részvényesek igényei és elvárásai alapján döntenek.

Okok

Az ellenőrzési prémiumot a társaság többségi részvényeinek megszerzéséért fizetik. A többségi részvényes befolyásolhatja a társaság döntéseit és működését. Segít lezárni az üzletet, még mielőtt versenyképesebbé válna, és a szinergia is, és a felvásárlásból származó előnyök nagyobbak lesznek, mint a felvásárlásért fizetett ár. A prémiumot csak azért fizetik, hogy megszerezzék a kiegészítő előnyöket azáltal, hogy megszerzik az üzlet teljes irányítását az akvizícióval. Néhány fontosabb döntés, amelyről a többségi részvényes dönthet

1. A vezetőség kinevezése.
2. A vezetői személyzet javadalmazásának rögzítése.
3. Nyilatkozat az osztalékról.
4. A költségvetés és a vállalkozás kiadásainak jóváhagyása.
5. A vállalkozás stratégiájának és hosszú távú terveinek eldöntése.
6. Döntéshozás az üzleti tevékenységekben.
7. Az összes eszközügylet kezelése.
8. A vállalkozás politikájának és működési szempontjainak megváltoztatásának szabadsága.
9. A vállalat szerkezetátalakítása, felszámolása vagy egyesítése.

Előnyök

• Az ellenőrzési prémium lehetővé teszi a részvények megszerzését a meglévő részvényesektől, mivel a részvényekért kínált ár meghaladja a piaci árat.
• Segít befejezni az akvizíciót, mielőtt további versenytársak belépnének az üzletbe.
• Segít megszerezni a vállalkozás irányító részesedését, és jelentős ellenőrzést gyakorolhat a vállalkozás működése felett.