A kincstár inflációval védett biztonsági meghatározása
A kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS) azok az inflációval indexált kötvények, amelyeket az Amerikai Egyesült Államok kormánya bocsátott ki, és mivel tőkéjüket inflációs indexhez (US Consumer Price Index) indexálják, fedezetet nyújt a inflációs kockázat. Az infláció növekedésével a TIPS fő értékei is emelkednek (mivel a kötvény tőkéje az inflációhoz kapcsolódik), így fedezi a kötvény inflációs kockázatát.
Mivel a kincstári inflációval védett értékpapírokat az amerikai államkincstár bocsátja ki, és ez fedezetet nyújt az inflációs kockázat ellen is, nagyon alacsony kockázatú befektetésnek számítanak. Három lejáratban, öt, tíz és harminc éven belül adják ki őket.
Hogyan működik a kincstári inflációval védett biztonság?
A TIPS értékpapír főköre az inflációs indexhez kapcsolódik. A gazdaság inflációjának növekedésével a kötvények tőke vagy névértéke emelkedik. A kötvény kamatszelvényét a kamatláb (vagy a kamatláb) szorzataként a kötvény tőkéjével megszorozzák.
Inflációs környezetben az időszakosan (negyedévente, félévente vagy évente) fizetett kötvény kamatszelvénye is növekszik a megfelelő időszakban (a megnövekedett tőke miatt), ami magasabb kuponfizetést eredményez a befektető számára, és ezáltal megvédi őt az inflációs kockázattól. Ezzel szemben, ha csökken a defláció (az áruk és szolgáltatások árai), akkor a TIPS főköre csökken, és a befektetők alacsonyabb kuponokat kapnak.
Kincstári inflációval védett biztonsági példák
Az alábbiakban bemutatjuk a kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS) példáit.
1. példa
A fix kamatozású kötvények azt a kockázatot hordozzák magukban, hogy az infláció rontja a kamatszelvény kamatszelvényként kapott értékét, és így a kötvény kamatszelvényének összege a kötvény élettartamára rögzül.
Például, ha egy kötvény évente 3% -os kamatszelvényt fizet a kötvény élettartama alatt, és a gazdaság jelenlegi inflációs rátája 4%, akkor a befektető reálértékben veszteséges, mivel az infláció teljesen megrongálta a kötvény értékét kuponfizetés. A TIPS ilyen esetekben védi a befektetőket.
2. példa
Tegyük fel, hogy egy befektető 100 dollár tulajdonában van a kincstári inflációval védett értékpapírokban, évente 2% -os kamatlábbal. Ha nincs infláció a gazdaságban, a befektető évente 2 USD kuponkifizetést kap. Ha azonban a gazdaságban 4% -os infláció tapasztalható, akkor a kötvény eredeti 100 USD névértékét 104 USD-re módosítják, és az értékpapír kuponfizetéseit most 104 USD tőke alapján számítják ki.
Tehát az értékpapír új kuponfizetése 104 USD * 2% = 2,08 USD lesz. Ha lejáratkor az infláció 4% -on marad, akkor a befektető megkapja az inflációval korrigált, USD 104 tőkeösszeget. Tehát a lejáratkor megnövelt kupon- és tőkefizetések és az infláció növekedése esetén a TIPS megvédi a befektetőt az inflációs kockázattól .
3. példa
Tegyük fel, hogy defláció van a gazdaságban, vagyis az áruk és szolgáltatások ára csökken. A gazdaság deflációja 2%. A kincstári inflációval védett értékpapírok tőkéjét lefelé 98 USD-re módosítják, a kuponfizetéseket pedig 98 USD névértékre számítják.
Ebben az esetben a kuponfizetések értéke deflációval csökken. A kötvény lejáratakor azonban a befektető nem kevesebb, mint a kötvény eredeti névértéke, amely 100 USD. Tehát a TIPS egyik nagy előnye, hogy defláció esetén az értékpapír fő értéke nem lejáratkor kiigazítva, és a befektető magasabb lesz a befektetett összegből vagy a kiigazított magasabb tőkeösszegből.
A TIPS előnyei
- Fedezetet nyújt az inflációs kockázat ellen. A kincstári inflációval védett értékpapír tőkéjét a gazdaság inflációs trendjéhez igazítják; így a tőke és a kuponok inflációval korrigáltak.
- A TIPS kuponfizetése inflációs környezetben növekszik, mivel az inflációval korrigált tőkére számítanak.
- A TIPS lejártakor a befektetőknek soha nem fizetnek kevesebbet, mint a kötvény eredeti névértéke (tőke).
A TIPP hátrányai
- Mivel fedezetet nyújtanak az inflációs kockázattal szemben, a TIPS biztosítékának kamatlába általában alacsonyabb, mint egy összehasonlítható fix kamatozású eszköz inflációs kiigazítás nélkül
- Az tippeket általában magasabb adók terhelik, mivel a kuponkifizetések magasabbak az infláció növekedésével.
- Infláció esetén egy lapos gazdaságban a TIPS-be történő befektetés kevéssé használható, mivel a kötvény névértéke többé-kevésbé állandó marad a nem inflációs tendencia miatt.
Következtetés
A TIPPEK megvédik a befektetőket a gazdaságban rejlő inflációs kockázattól. Ha a gazdaságban az infláció magasabb, mint a kötvény kamatszelvénye, akkor az időszakos kupon értéke reálértékben teljesen romlik a magasabb árak miatt. Ilyen esetekben a TIPS védelmet nyújt a befektetők számára, mivel a kötvény tőkéjét az inflációhoz igazítják, és így a tőke és a szelvény is az inflációhoz kapcsolódik és védett. Minél magasabb az infláció, annál magasabb a tőke és a kuponfizetés.
A TIPS azonban általában alacsonyabb kamatlábbal rendelkezik, mivel védelmet nyújt a befektetőknek az inflációs kockázattal szemben. Emellett a TIPS-be történő befektetés nem inflációs környezetben alacsonyabb hozamhoz vezet. Így a TIPS-be történő befektetést a gazdaság jelenlegi inflációs tendenciájának elemzése és a jövőbeni előrejelzett tendencia figyelembevétele után kell elvégezni.
