Mik azok a nemzetközi kötvények?
A nemzetközi kötvények olyan adósságinstrumentumok, amelyeket egy nem belföldi vállalat bocsátott ki annak érdekében, hogy pénzt gyűjtsön a nemzetközi befektetőktől, és általában a kibocsátó ország pénznemében denomináltak, azzal az elsődleges céllal, hogy több befektetőt vonzanak nagy léptékben.
A nemzetközi kötvények típusai
# 1 - eurókötvény
Az első típusú nemzetközi kötvény egyszerűen olyan kötvény, amelyet más pénznemben denominálnak, mint a kibocsátás helye szerinti ország vagy piac hazai pénzneme. Nem kell euróban denominálni. Az eurókötvényeknek a következő különbségei lehetnek a kibocsátó, a címlet és a kibocsátás országa között:
- Kibocsátó (a kibocsátó társaság állampolgársága)
- Kötvény címlete (pénznem)
- Az az ország, amelyben kiadják
Ilyen például egy spanyol bank (A), amely japán jen denominált kötvényt (B) bocsát ki Londonban (C).
# 2 - Külföldi kötvény
A külföldi kötvény olyan kötvény, amelyet a hazai piacon belföldi pénznemben bocsát ki egy külföldi egység. A külföldi kötvények a következő különbségeket mutathatják a kibocsátó, a címlet és a kibocsátás országa között:
- Kibocsátó (a kibocsátó társaság állampolgársága)
- Az az ország, amelyben kiadják
A kötvény címlete a B ország pénzneme lesz. Ilyen például egy francia társaság (A), amely amerikai dollár kötvényt bocsát ki az Egyesült Államokban.
# 3 - Globális kötvény
A harmadik típusú nemzetközi kötvény olyan kötvény, amelyet egy külföldi befektető bocsát ki a saját pénznemétől eltérő pénznemben, és amelyet olyan piacon is kibocsátanak, amelynek a pénzneme egyszerre belföldi. A globális kötvények a következő különbségeket mutathatják a kibocsátó, a címlet és a kibocsátás országa között:
- Kibocsátó (a kibocsátó társaság állampolgársága)
- Mi a kötvény denominációja (valuta), és mely ország esetében ez a pénznem helyi?
- Az az ország, amelyben kiadják
Ilyen például egy ausztrál bank (A), amely Londonban (B országa) és Japánban (C) bocsát ki GBP kötvényt (B pénzneme).
A nemzetközi kötvények előnyei
- Diverzifikáció - A külföldi kötvényekbe történő befektetés során vállalunk bizonyos kitettségeket a különböző országokban. A hazai gazdaság és annak a gazdaságnak az összefüggése, amelynek kötvényét megvásároltuk, jellemzően alacsony. Ezért az egyik gazdaságra nézve bármilyen politikai, gazdasági válság nem befolyásolhatja a másik gazdaságot. Ily módon a befektető diverzifikálni tudja portfólióját.
- Külföldi piaci kitettség - Az a befektető, aki érdeklődik a külföldi piacokon való befektetés iránt, a kitettség megszerzésének egyik módjaként felhasználhatja a nemzetközi kötvényeket. Így a befektető számára előnyös lehet, ha nő a gazdaság, amelybe befektetett.
- Magas hozam - A nemzetközi kötvényeknek néha magas a kockázata a hazai kötvényekhez képest, amelyek fejében magas hozamot kínálnak. Ez jó alkalom lehet azok számára, akiket nagy kockázat vállalása érdekel a magas hozamok iránt.
- Fedezeti ügylet - Ha egy befektető már befektetett egy külföldi gazdaságba, akkor mindig fennáll az árfolyamkockázat kockázata. Az ilyen gazdaságokba való kötvények kötvények felhasználásával alkalmasak lehetnek a kitettség fedezésére.
A nemzetközi kötvények hátrányai
- Országkockázat - A nemzetközi kötvényekbe történő befektetés további kockázatot jelent a kormány kormányzati vagy piaci instabilitása miatt. A hirtelen politikai változások veszteségeket is eredményezhetnek.
- Nehezen számszerűsíthető és összefüggő kockázatok - Nemzetközi kötvények felhasználhatók a portfólió diverzifikálásához, amely megfelelő körülmények között megfelelőnek tekinthető. Gazdasági válság esetén azonban nehéz számszerűsíteni a kockázatot és megtalálni az összefüggést.
- Deviza volatilitás - Mint tudjuk, a devizaárfolyamnak a nemzetközi kötvényekben való részvétele miatt a devizakitettségek miatt mindig jár további kockázat.
- A tranzakciós költségek magasak - Itt megyünk az ország egész területén, és megpróbálunk más országokban foglalkozni brókerekkel és piacvezetőkkel, így a tranzakciós költségek magasabbak lehetnek.
- A likviditás gyakran alacsony - Mivel a nemzetközi kötvényekbe való befektetés nagyon kevés embert érdekel; ezért a likviditás a hazai kötvényekhez képest gyakran alacsony.
Következtetés
A nemzetközi kötvények nagyon alkalmasak a portfólió nemzetközi szintű diverzifikálására, külföldi értékpapíroknak való kitettség megszerzésére, magas hozamra, és ha a befektető szeretné fedezni külföldi gazdaságban fennálló kitettségét. De a nemzetközi kötvények ugyanakkor felhozzák a deviza- és országspecifikus kockázatokat. Ezenfelül a befektetőnek tisztában kell lennie a nemzetközi piaci aggályokkal, valamint a geopolitikai és gazdasági kockázatokkal, mielőtt ilyen kötvényekbe fektetne.
