Mi az a vas kondor?
Az Iron Condor egy származtatott stratégia, amelynek célja, hogy korlátozott veszteséggel és korlátozott nyereség alapján nyereséget szerezzen, ezért négy opcióból áll - hosszú hívás, rövid hívás, hosszú és rövid eladási idő, mindegyik lejárati dátum, azonban eltérő kötési árak vannak. Ez segít olyan stratégia megalkotásában, amelynek célja a nyereség megszerzése egy nem volatilis piacon.
Magyarázat
Az Iron Condor 4 lehetőségből áll:
- Long Put
- Röviden
- Hosszú hívás
- Rövid hívás
Mind a négy opció eltérő sztrájkolási arányban kerül elhelyezésre. Tehát a stratégiában négy sztrájk arány van. A sztrájkárak kiválasztása és a volatilitás előrejelzése fontos szerepet játszik ebben a stratégiában. A stratégia segíthet a fenntartható jövedelem biztosításában, ha valaki úgy véli, hogy a piac nem volatilitása továbbra is fennmarad.
Pénzt kap, ha opciókat ad el, és fizet, amikor megvásárolja őket. Az opciókat úgy vásárolják és adják el, hogy a stratégia megindításakor kezdeti beáramlás legyen. A kezdeti beáramlás az a maximális nyereség, amelyet az ember ebből a stratégiából kereshet.
A kötési árakat úgy választják meg, hogy ha a részvény árfolyama a középső két kötési árfolyam között marad, akkor a stratégia maximális profitot nyújt.
Jellemzők
- Ez a stratégia olyan opciókon alapul, amelyek származékos instrumentumok. Tehát annak az értékpapírnak, amelyre a stratégiát tervezik, jelen kell lennie a származékos piacon.
- A Iron Condor csak akkor alkalmazható, ha a piac nem volatilis. Volatilis piac vagy szélsőséges mozgások esetén a stratégia veszteséggel jár.
- A stratégiában van egy kezdeti beáramlás, amely a stratégiából származó maximális profit.
- A stratégia akkor eredményez maximális nyereséget, ha az alapul szolgáló értékpapír ára a középső kötvényárak között marad.
- A vételi és eladási opciókat azért vásárolják meg, hogy elkerüljék azokat a szélsőséges eredményeket, amelyek akkor fordulnak elő, amikor a részvényárfolyam egy bizonyos irányba mozog.
- Ha a nem volatilis piac továbbra is fennáll, akkor ez a stratégia hozzájárulhat a fenntartható profit megszerzéséhez.
Hogyan lehet megépíteni egy vas kondort?
Az Iron Condor négy lehetőség felhasználásával készül
- Long Put
- Súlylökő
- Hosszú hívás
- Rövid hívás
A stratégia mögött az áll, hogy a befektető úgy gondolja, hogy az értékpapír ára nem sokat mozog. Mindannyian tudjátok, hogy az opciók eladásakor korlátozott a profit, de korlátlan a veszteség. Tehát, ha egy befektető úgy gondolja, hogy a részvényárfolyam nem mozog, akkor opciókat ad el a prémium megszerzéséhez. A befektető eladja a pénzt, vagy bezárja a pénzt a „put” és a „call” pénzből, és magasabb prémiumot keres. Figyelembe véve, hogy a befektetők csak eladási és eladási ügyleteket értékesítettek, akkor nagy kockázatot jelent a befektető számára, ha a részvényárfolyam felfelé vagy lefelé mozog. Ha a részvényárfolyam felfelé mozog, akkor az eladott hívás hatalmas veszteségeket fog okozni. Ha a részvényárfolyam lefelé mozog, akkor a rövid tőzsdéből veszítenek.
Tehát a szélsőséges eredmények megelőzése érdekében a befektetőnek opciók vásárlásával kell fedeznie magát. Tehát a Short Call fedezeti ügylethez a befektetőnek vásárolnia kell egy vételi opciót, és a short put-től való megtakarításhoz a befektetőnek eladási opciót kell vásárolnia.
Az OTM hívási és eladási opcióinak olcsóbb a prémiuma, így azok megvásárlása most kevesebb költséggel jár, ha a be- és kiáramlást egyesíti. Ezután felmerült az opciók vételével kapcsolatos költségek, és az opciók eladásáért díjakat kapott. Netben a stratégia kezdetén kapott pénzt.
Most, ha a részvényárfolyam nem mozog, akkor az összes opció lejár, és a befektető magával viszi a kezdeti beáramlást. Ez a maximális profit. Ha a részvényárfolyam elmozdul, a befektetők elveszítik a kezdeti beáramlást, és veszteségeket kezdenek elszenvedni. A veszteségek egy zárójelre korlátozódnak.
Példa a vas kondorra
Az XYZ árfolyama 100 dollár. X úr úgy gondolja, hogy a részvény árfolyama ezen a szinten marad. Tehát egy olyan stratégia felállítását tervezi, amellyel kereshet a nem volatilitásból. Az Opciók díjait az alábbiakban említjük
- Hívási opció @ 102 sztrájk - 10 USD prémium
- Hívási opció @ 115 sztrájk - 5 USD prémium
- Put Option @ 98 Strike - 12 USD prémium
- Put Option @ 80 Strike - 7 USD prémium
Soln:
A Call opció a 102-es sztrájkkal nagyon közel van a részvény árfolyamához, tehát egyfajta ATM-hívás. Ennek az opciónak az eladásával X úr 10 dolláros prémiumot fog keresni. Hogy megvédje a részvényárfolyam hirtelen mozgásától, 5 dolláros prémiumot fizet egy OTM vételi opciót. Tehát ebben a szakaszban nettó prémium ($ 10 - $ 5) = $ 5
X úr arra tippel, hogy a részvényárfolyam nem mozog, ezért a hátrányára is fog fogadni. Mivel úgy gondolja, hogy az ár nem fog csökkenni, ezért elad egy közeli ATM-et, amellyel magasabb prémiumot szerezhet. A put @ strike 98-ból szerzett prémium 12 dollár. Ha azonban a részvényárfolyam a várakozások alá esik, akkor X úr veszteséget szenved. Tehát eladási opciót kell vásárolnia, hogy megvédje magát. Az OTM eladási díja kevesebb.
- Tehát Mr. X 7 dollár befizetésével vásárol egy OTM put @ strike 80-at.
- A nettó beáramlás ebből a szakaszból ($ 12 - $ 7) = $ 5
- Teljes beáramlás mindkét lábról = 5 USD + 5 USD = 10 USD
1. forgatókönyv :
Ha a részvényárfolyam 98 és 102 dollár között marad. Akkor minden opció értéktelen, és a befektető 10 dollárt keres.
2 ND forgatókönyv :
Tegyük fel, hogy a részvényárfolyam 98 alá süllyed és eléri a 80-at. Ekkor a vételi opciók értéktelenek. Vesztek lesznek a rövid eladásból. A veszteség összege ($ 98 - $ 80) = 18 USD. Amint a részvény eléri a 80 dollárt, a Long put megakadályozza a befektetőt a további veszteségekben.
Tehát a beáramlás 10 dollár és a kiáramlás 18 dollár, a nettó veszteség 8 dollár volt.
3 rd Forgatókönyv :
Tegyük fel, hogy a részvényárfolyam 102 felett mozog és eléri a 115 dollárt. Az eladási opciók értéktelenül lejárnak. Ekkor a rövid hívásból származó veszteség ($ 115 - $ 102) = 13 USD lesz. Amikor a részvényárfolyam eléri a 115 dollárt, a hosszú hívás megvéd a további veszteségektől.
Tehát a teljes beáramlás 10 dollár volt és 13 dollár kiáramlott. Tehát a nettó veszteség 3 dollár.
Ezért bebizonyosodott, hogy ez a stratégia csak akkor nyereséges, ha a részvényárfolyam középen marad.
Előnyök
- Segít fenntartható jövedelemszerzésben, ha a piac nem ingatag.
- Ez egy korlátozott kockázatú és korlátozott profitstratégia. Tehát a befektetőnek nem lesz félelme korlátlan kockázattól az opcióértékesítés miatt.
- Van egy kezdeti pénz beáramlás, amelyet fel lehet használni kamatszerzésre.
Hátrány
- A stratégia veszteségbe kerül, amikor az árak hirtelen mozognak.
- Ez a stratégia csak a derivatívák piacán folytatott értékpapír-kereskedelemre alkalmazható.
