Mi az a cash flow fedezeti ügylet?
A cash flow fedezeti ügylet a befektetési módszer olyan módszere, amelyet az eszköz, a forrás vagy az előrejelzett tranzakciók tekintetében a pénz be- vagy kiáramlásában bekövetkező hirtelen változások ellenőrzésére és enyhítésére használnak, és ilyen hirtelen változások sok tényező miatt felmerülhetnek, például kamatváltozás, eszközár-változás vagy devizaárfolyam-ingadozás.
Az előrejelzett ügylet egy másik féllel kötött ügylet, amely várhatóan valamilyen jövőbeni időpontban fog megtörténni. Az is lehetséges, hogy csak a részhez kapcsolódó kockázatokat fedezzük, ha meg lehet mérni a kapcsolódó mérhető fedezet hatékonyságát.
Példa a cash-flow fedezeti ügyletre elemzéssel
Van egy X vállalat, amely textilüzletággal foglalkozik, és negyedévente tonnányi pamutot igényel nyersanyagként a textilkésztermékek előállításához és a piacon történő értékesítéshez. A nyersanyagot az amerikai piacról vásárolja meg, és a megvásárolt termékért cserébe fizeti a dollárt.
Az Egyesült Államok piacának árai számos tényezőtől függenek, például környezeti tényezőktől, a termék keresletétől és kínálatától, az árfolyamváltozásoktól stb. E tényezők miatt a különböző áruk, beleértve a gyapotot is, emelkednek vagy csökkennek, és néha ez a növekedés vagy csökkenés nagyon éles.
Most, mivel a gyapotra a társaságnak minden negyedévben szüksége van, így a vállalat vezetése a lehető legkisebbre kívánja csökkenteni a nyersanyagárak ingadozásának kockázatát, ezért tudni akarja, hogyan tehetik ugyanezt?
A Cash Flow Hedge ezen példájának elemzése
Jelen esetben az X vállalat kft. negyedévente tonnányi pamutra van szükség nyersanyagként a kész textiltermékek előállításához, de a gyapot ára az Egyesült Államok piacán számos tényezőtől függ, mint például a környezeti tényezők, a termék kereslete és kínálata, az árfolyamváltozások, stb., amelyek miatt gyakran növekszik és csökken.
Tehát a vállalat nem tudja, hogy néhány hónap múlva mi fog történni a gyapot áraival és a kifizetés attól függ, hogy az Egyesült Államokban a gyapot mennyi piaci áron vesz részt a pamut vásárlásának napján. A gyapot árainak bármilyen ingadozása nagy hatással lehet a vállalat teljes termelési költségeire, végül az alsó sorra.
Ennek a kockázatnak a minimalizálása érdekében a társaság létrehozhat egy cash flow fedezeti ügyletet, amely konvertálhatja jövőbeli változó összegét fix jövőbeli befizetéssé. Mivel a vállalat több hónap elteltével tervezte a gyapot megvásárlását, ez a pénzáramlás változékonyságának van kitéve, és így a fedezett tétel.
A fedezeti ügylet létrehozása érdekében a társaság határidős szerződést köthet más felekkel. Tegyük fel, hogy úgy döntöttek, hogy a vállalat három hónapos időszak után 100 000 font pamutot vásárol, amikor a pamut ára 0,85 dollár a jelenlegi napon, így a 0,85 dollár lesz a megállapodás szerinti vagy a szerződéses ár, és a vállalat zárolta a teljes ár 85 000 USD, függetlenül a pamut piaci árától a vásárlás napján.
A három hónap elteltével a három helyzetből az egyik felmerülhet, azaz az ár emelkedni fog, az ár csökken, vagy az ár semleges marad, amelyet az alábbiakban elemezünk:
- Áremelkedés: Az árak három hónap után fontonként 1,2 dollárra emelkednek, de a vállalat nettó készpénzfizetése továbbra is 85 000 dollár lesz, mivel a vállalatnak 120 000 dollárt kell fizetnie a Szállítónak, de 35 000 dollárt (120 000 - 85 000 USD) szállítmányozási szerződésből.
- Árcsökkenés: Az árak három hónap után fontonként 0,60 dollárra csökkentek, de a társaság nettó készpénzfizetése továbbra is 85 000 dollár lesz, mivel a vállalatnak 60 000 dollárt kell fizetnie a Szállítónak, de ezzel együtt fizetnie is kell 25 000 USD (85 000 USD - 60 000 USD) annak a félnek, akivel a határidős szerződést kötik.
- Az ár megmarad: Az árak három hónap után fontonként 8,5 USD maradnak, így a vállalat nettó készpénzfizetése ebben az esetben 85 000 USD lesz, amelyet a Szállítónak kell kifizetni, és nem lesz veszteség vagy nyereség szállítmányozási szerződés.
Itt a határidős ügylet fedezeti instrumentum, és a fedezés csak akkor hatékony, ha a fedezett instrumentumok és a fedezeti ügyletek cash flow-jának változásai ellensúlyozzák egymást. Másrészt, ha a fedezett instrumentumok és a fedezeti ügyletek cash flow-jának változásai nem ellensúlyozzák mindegyiket, akkor a fedezeti ügylet hatástalannak minősül.
Jelen esetben a pamutvásárlás (fedezett tétel) cash flow-jának változását teljes egészében ellensúlyozza a szerződéses cash flow (fedezeti eszköz) továbbítása, így a fedezés 100% -kal hatékony.
A cash flow fedezeti ügylet előnyei
Számos különböző előnye van. Néhány előnye a következő:
- Segít a vállalatnak a fedezett tétellel kapcsolatos kockázatok minimalizálásában
- A fedezeti elszámolás összehangolja a fedezett tétel, azaz a cash flow és a fedezeti eszköz számviteli kezelését.
A cash flow fedezeti ügylet hátrányai
Az előnyökön kívül vannak korlátai és hátrányai is, amelyek a következők:
- A cash flow fedezeti ügylet fő kérdése az az idő, amikor a nyereséget vagy veszteséget a nyereségben kell elszámolni abban az esetben, ha a fedezeti ügylet az előrejelzett ügylethez kapcsolódik.
- Ha a fedezett instrumentumok és a fedezeti ügyletek cash flow-jában bekövetkező változások nem ellensúlyozzák mindegyiket, akkor a fedezeti ügylet hatástalannak minősül, és a fedezés célja nem válik hasznossá.
A cash flow fedezeti ügylet fontos pontjai
- A cash flow fedezeti ügylet elszámolását meg kell szüntetni, ha a következő helyzetek bármelyike felmerül:
- Az elvégzett fedezeti megállapodás nem hatékony és nem is hatékony.
- A fedezeti instrumentum lejárt vagy megszűnt.
- A fedezeti jelölést a szervezet visszavonta.
- A fedezeti ügylet csak akkor hatékony, ha a fedezett eszköz és a fedezés cash flow-jának változásai ellensúlyozzák egymást. Másrészt, ha a fedezett instrumentumok és a fedezeti ügyletek cash flow-jának változásai nem ellensúlyozzák mindegyiket, akkor a fedezeti ügylet hatástalannak minősül.
Következtetés
A cash flow fedezeti ügylet fedezi az adott kötelezettség vagy eszköz vagy előre meghatározott ügylet cash flow-jának változékonyságát, amely egy adott kockázatnak tulajdonítható; egyszerű szavakkal, ez egy befektetési módszer, amelyet a pénz be- vagy kiáramlásában bekövetkező hirtelen változások elhárítására használnak.
Az összes gyártó cég vagy néhány szolgáltató cég rendszeresen vásárol olyan termékeket, mint cukor, gyapot, hús, olaj, búza stb., Ezért ebben az esetben fontos a cash flow fedezeti ügylet elhárítása ezeknek az áruknak a pénz be- vagy kiáramlásában bekövetkező hirtelen változások.
