Mi a szuverén kockázat?
A szuverén kockázat, más néven országkockázat, a nemteljesítés kockázata az ország adósságkötelezettségének teljesítése során. Ez a legszélesebb hitelkockázat, amely magában foglalja az országkockázatot, a politikai kockázatot és az átadási kockázatot. A Szuverén kockázat egyik legjelentősebb szerencsétlen aspektusa fertőző, ami azt jelenti, hogy ami az egyik országot érinti, a globalizált, összekapcsolt világ miatt hajlamos más országokra is hatással lenni. Itt kell maradni a globális gazdaságok közötti eredendő kapcsolat miatt.
Általában úgy gondolják, hogy a kormány által kibocsátott kötvények nem tartalmaznak nemteljesítési kockázatot. Bár a kormányok garanciái csökkentik az államkötvények birtoklásának ilyen kockázatát, ezt nem szüntetik meg, és a kormányok időről időre nem teljesítenek.
A szuverén kockázat típusai
A szuverén kockázat típusai különböző formákat ölthetnek, az alábbiakban felsorolva:
- Amikor az államnak vannak lejáratú kötvényei, és nincs elegendő bevétele a lejáró adósságok visszafizetéséhez, és ilyen esetekben újra be kell lépnie a piacra, hogy további pénzt gyűjtsön a kötvénykibocsátás útján, az államadós kockázat refinanszírozás formájában jelenik meg. Kockázat.
- Ez egy olyan ország formájában is megjelenik, amely szabályokat ír elő, korlátozva az adott ország adósságkibocsátóinak kötelezettségeik teljesítését.
Hogyan mérik a szuverén kockázatot?
Nincs képlet a szuverén kockázat kiszámításához. Ehelyett a szuverén kockázati minősítéssel mérik, amely az alapértelmezett kockázatot méri, és általában olyan globális hitelminősítők osztják ki, mint a Moody's, a Standard and Poor (S&P), a Fitch stb. Az ilyen szuverén minősítések a kockázatot a képesség és hajlandóság elemzésével értékelik. országot az adósságának kielégítésére, amely magában foglalja az ország releváns fizetőképességi és likviditási tényezőinek értékelését, az adott ország politikai stabilitását, valamint minden olyan korlátozó tényezőt, mint a pénzügyi hálózat és az ország társadalmi nyugtalansága.
Példa a szuverén kockázat kiszámítására
Próbáljuk megérteni ezt a szuverén kockázat fogalmát egy hipotetikus számítási példával:
Raven, aki az UBS Kockázatkezelési Osztályának szuverén kockázatelemzőjeként dolgozik, öt feltörekvő ország kockázatát próbálja elemezni az adósságszint, a jogrendszer hatékonysága, a kiadáskezelés, a fiskális fegyelem, az infláció szintje és a jegybanki autonómia alapján.
Ötpontos skálát alkalmazott 0 (Gyenge) és 5 (Kiváló) között, hogy az öt feltörekvő országot a fentiekben említett paraméterek alapján osztályozza az összesített pontszám levezetésére, és az összesített pontszám alapján szuverén minősítést rendelt, amely rögzíti e feltörekvő nemzetek szuverén kockázatát.
Szuverén pontszám az egyes feltörekvő nemzetekhez rendelt osztályzatok alapján.
1. paraméter
2. paraméter
3. paraméter
4. paraméter
5. paraméter
6. paraméter
E feltörekvő nemzetek szuverén kockázatának pontszáma az alábbiakban található.
Előnyök
- Ez lehetővé teszi a különböző országok közötti egyszerű összehasonlítást, és lehetővé teszi a befektető számára, hogy megértse és értékelje az adott országba és iparágba történő befektetéssel járó kockázatot és hasznot. Röviden, lehetővé teszi a különböző országokban és a különböző időkeretek közötti összehasonlítást.
- Az ilyen kockázaton alapuló minősítések alapvető viszonyítási alapként szolgálnak ahhoz, hogy egy ország megmutassa versenyképességét más országokkal szemben, hogy a külföldi befektetők előtt befektetési célként hirdesse magát.
Hátrányok
- Ez egy állomány-mentalitást követ, ami azt jelenti, hogy az országkockázaton alapuló minősítésekre általában a konvergáló gyakorlat hat. Ha az egyik fejlődő országot leminősítik, az összekapcsolt, globalizált világ miatt másokat is leminősítettek.
- Az országkockázat közvetetten befolyásolja a vállalati képességeket az adott országban, és befolyásolja az olcsó külföldi hitelfelvétel képességét, ami közvetlenül befolyásolja a jövedelmezőségüket. A magas szuverén kockázatot a külföldi befektetők kockázatosnak tartják, és magasabb prémiumot igényel, ami megnöveli az adott országban működő vállalatok hitelfelvételi költségeit.
- Ezt általában csak későn mutatják be a Szuverén minősítések (lehet, hogy az ország nem teljesítette). Ez annak köszönhető, hogy a különböző országok kormányai sajátosan érdekeltek abban, hogy magasabb minősítéseket kapjanak, és a Minősítési Ügynökség ösztönzi az államokat (amelyek ügyfelei).
- Elsősorban a történelmi adatpontokon alapul, és ugyanezeket elemzi a jövőbeni események következtetésére, és mint ilyen, sok objektivitást nélkülöz.
Következtetés
A szuverén kockázat egy fontos mércé, amelyet szorosan követnek és figyelembe vesznek a külföldi befektetők bármely országban történő befektetése során, és amelyet általában az országkockázati besorolás értékelésével végeznek.
Az országkockázat növekszik a romló fiskális körülmények, a politikai bizonytalanság, a társadalmi nyugtalanság, a defláció, a jogrendszer, a mély recesszió stb. Miatt. A külföldi befektetőknek bármi szuverénbe fektetnek be, alaposan elemezniük kell ezt a kockázatot annak biztosítása érdekében, hogy megfelelő kártérítésben részesüljenek vállalt kockázat.
