Mi a likviditási kockázat?
A „likviditási kockázat” átmeneti vagy rövid távú „pénzválságot” jelent, és az ilyen helyzetek általában hátrányosan befolyásolják bármely üzleti és nyereségszerző szervezetet. Mivel az üzleti ház nem képes kielégíteni a rövid lejáratú adósságot vagy a rövid lejáratú kötelezettségeket, az esetek többségében negatív forgótőkével rendelkezik. Ez egy megszokott helyzet, amely ciklikus jellegű és a recesszió idején, vagy amikor egy adott gazdaság nem jár jól. Másrészt a társaság köteles havonta fizetni a rövid lejáratú kiadásait, a hitelezőinek történő kifizetéseket, a rövid lejáratú hiteleket stb.
Példa a likviditási kockázatra
- Képtelenség fedezni a rövid távú adósságot a Műveletek során bekövetkező rendkívüli veszteségek vagy károk miatt.
- Nem tudják kielégíteni a megfelelő finanszírozást egy meghatározott időkereten belül. A Startup finanszírozáson alapuló vállalatok többségében fennáll a megtérülés kockázata. Így, ha a vállalkozás nem kapja meg a következő finanszírozást, fennállhat a likviditási kockázat lehetősége.
- Az anyag növekedése megnöveli a konszern gyártási költségeit. Például a likviditási kockázat emelkedhet az alapanyagok árában, és ez nem örvendetes az automatikus kiegészítő termékeket gyártó vállalkozás számára.
Például, ha elemezzük a Suprajit Engineering Ltd. pénzügyi mutatóit, a következőket találnánk:
- A bevételek 12,17% -kal nőttek az FY18 v / s FY17-ben
- Az anyagköltség 16,06% -kal növekedett
- A bruttó nyereség 45,74% -os v / s értékkel 47,56% egy évvel ezelőtt.
A vas és acél, alumínium, a cink drágulása miatt a magasabb nyersanyagköltségek miatt a cink csökkenti a vállalkozás kezdeti árrését.
Likviditási kockázat mérése
A likviditási kockázat egyik elsődleges mérése az aktuális arány alkalmazása. Az aktuális arány a rövid vagy rövid lejáratú kötelezettségek értéke a rövid lejáratú kötelezettségek szerint. Úgy gondolják, hogy az ideális arány meghaladja az 1-et, ami azt sugallja, hogy a cég képes rövid lejáratú eszközeiből kifizetni a folyó kötelezettségeit.
A Sears Holding részvényei 9,8% -kal csökkentek a folyamatos veszteségek és a gyenge negyedéves eredmények miatt. A Sears egyensúlya sem néz ki túl jól. A Moneymorning a Sears Holdingot az öt olyan vállalat közé sorolta, amelyek hamarosan csődbe juthatnak.
Vegyünk egy másik példát a Ruchira Papers Ltd (indiai társaság) likviditási kockázatára.
Az alábbiakban bemutatjuk a Ruchira Papers Ltd forgóeszközök és rövid lejáratú kötelezettségek állományát a 2017. és a 18. üzleti évben. Így a megadott adatokból levezethetjük a következőket.
- A bevételek 6,14% -kal növekedtek y / y, az adózás előtti eredmény 25,39% -kal nőttek, PBT-különbözetük 12,83% volt a 18-as pénzügyi évben, szemben a 10,84% -kal a 17-es pénzügyi évben.
- A nettó haszonkulcs 8,36% volt az előző pénzügyi évben, szemben az előző év 7,6% -ával, a nettó nyereség pedig 17% -kal nőtt.
- A 18. mutató során a jelenlegi arány 1,31 v / s 1,4 a 17-es pénzügyi évben, ami enyhe csúszásnak tekinthető a működési hatékonyságban és a működőtőke csökkenésében. De ennek ellenére a jelenlegi arány 1,31-es értéke nagyon egészséges az 1-es ideálhoz képest.
- A készlet 23% -kal nőtt, ami kevesebb, mint a 6% -os árbevétel-növekedés, a követelések 8,67% -kal nőttek, ami szintén több, mint a bevételek növekedése. A Készlet nagyobb részét rövid lejáratú hitelfelvétel és készpénz finanszírozza, ami a készpénz 23% -os csökkenését és a rövid lejáratú hitelek 30,13% -os növekedését eredményezte.
Interferencia
Ezek néhány klasszikus likviditási kockázati példa. A magasabb árbevétel és a magasabb jövedelmezőség ellenére a társaság jelenlegi mutatója kismértékben megcsúszott, míg a készletfelesleg és az emelkedő követelések nyomást gyakoroltak a működő tőkére, ami a készpénz és az egyenérték csökkenését, valamint a rövid lejáratú kölcsönök növekedését eredményezte. A jövőbeni műveletet körültekintően kell elvégezni, hogy az AR és az értékesítés közötti érték kevesebb legyen, mint az előző évi AR / Érték arány, majd növekednie kell a készpénznek és csökkennie kell a rövid lejáratú kölcsönöknek.
Néhány rövid távú likviditási válság hosszú távon negatív hatással járhat az üzletre.
Az egyik ász befektető, Mr. Warren Buffet szerint: "Láttam, hogy több ember bukik meg a szeszes ital és a tőkeáttétel miatt." Így Buffet úr hangsúlyozza a „tőkeáttétel” vagy a „hitelfelvételek” kifejezést; 'Adósság.'
A likviditási kockázat példájaként a Bhushan Steel Ltd. rövid és hosszú lejáratú hitelei a következők:
| A Bhushan Steel Ltd. B / S adatai | FY14 (INR kr.) | FY13 (INR kr.) |
| Részvénytulajdonos pénzeszköze | 9,161.58 | 9,226,34 |
| Rövid lejáratú kölcsönök | 6 273,07 | 5,232,86 |
| Hosszú lejáratú kölcsönök | 25,566.10 | 21,664,21 |
| Összes hitelfelvétel | 31,839.17 | 26.897.07 |
A gyenge működési hatékonyság miatt az üzletet rövid lejáratú hitelek finanszírozzák, amelyek 20% -kal, a hosszú lejáratú hitelek pedig 18% -kal növekedtek. A rövid lejáratú hitel megugrása és az üzleti tevékenység alacsonyabb megtérülése miatt a hitelfelvételek halmozódtak, és az összes hitelfelvétel 18% -kal nőtt, míg a részvényes vagyona 1% -kal csökkent. A D / E arány, amelynek ideális esetben kisebbnek kell lennie, mint 1, 3,45-re nőtt FY14 v / s 2,91-ben FY13-ban.
Hogyan ellenőrzik a likviditási kockázatot?
Számos olyan eset fordul elő, amikor a váratlan veszteségeket vagy a likviditási válságot az intelligens likviditási kockázatkezelési beavatkozásokkal lehet legyőzni, amelyek a következők:
- Rövid lejáratú kölcsön vagy folyószámlahitel vehető fel; az összeget arra a jövőbeni lehetséges jövedelemre kell korlátozni, amelyet a vállalat a következő napokban kap. A likviditási kockázat kezelése érdekében a különféle adós az elkövetkező 15 napban kifizeti a számlát, és így a rövid távú készpénzválság a váltó banki folyószámlahitelével teljesíthető.
- Abban az esetben, ha egy nagy megrendelési könyvet lemondtak, és a számlával szemben nem érkezett összeg, és megkezdődött a gyártási folyamat (az alapanyagok vásárlásától a munkaerő bérléséig), akkor a likviditási kockázat kezelése nem akadályozhatja a munkafolyamatot. Inkább a likviditási kockázatkezelésnek kell kommunikálnia a marketing csoporttal annak érdekében, hogy a felesleges termelést névleges árfolyamon értékesítse, és így felmerüljön a termelés költsége.
- A fejlett gazdaságtól a fejlődő gazdaságig kezdve minden ország szembesül a rendszer likviditási többletével a kötvények kamatának emelkedése, a munkaerő, az előállítási költségek és az alapanyagok költségeinek emelkedése miatt. Az olajimportáló nemzet akkor érzi az infláció hevét, amikor a kőolaj nemzetközi ára emelkedik. A növekvő költségek a gyártás minden egyes aspektusában növekedtek .
