Hígított EPS (jelentése) - Mi az az egy részvényre jutó hígított eredmény?

Mi az a hígított EPS?

A hígított EPS egy pénzügyi arány, amely ellenőrzi az egy részvényre jutó eredmény minőségét, miután figyelembe veszi az átváltható értékpapírok, például az elsőbbségi részvények, a részvényopciók, a warrantok, az átváltható kötvények stb. Gyakorlását.

Vessünk egy pillantást a Colgate Palmolive részvényenkénti nyereség ütemezésére. Megjegyezzük, hogy az EPS két változata létezik - a Basic EPS és a Hígított EPS a Colgate-ben . Felhívjuk figyelmét - egy másik cikkben már tárgyaltuk az EPS-t és az alaponkénti nyereséget.

Mi a hígító értékpapírok hatása az EPS-re?

A hígított EPS megtalálásához kezdje az alap EPS-t, majd szüntesse meg az időszakban fennálló összes hígító értékpapír káros hatását.

A Hígított EPS képlet az alábbi =

A hígító értékpapírok káros hatásait az alapvető EPS képlet számlálójának és nevezőjének beállításával lehet megszüntetni.

1. Azonosítsa az összes potenciálisan hígító értékpapírt: átváltható kötvény, opciók, átváltható elsőbbségi részvény, részvények stb.
2. Számítsa ki az alap EPS-t. A potenciálisan hígító értékpapírok hatása nem szerepel a számításban.
3. Határozza meg az egyes potenciálisan hígító értékpapírok EPS-re gyakorolt ​​hatását, hogy lássa, hígító vagy hígító hatású-e. Hogyan? Számítsa ki a korrigált EPS-t feltételezve, hogy az átalakítás megtörténik. Ha kiigazított EPS (>) alap EPS, akkor a biztosíték hígító (hígításgátló).
4. Az összes hígításgátló értékpapír kizárása a hígított részvényenkénti eredmény kiszámításából.
5. A hígított EPS kiszámításához használjon alap- és hígító értékpapírokat.

# 1 - Az átváltható adósság hatása a hígított részvényenkénti eredményre

Hatás a számlálóra

Az átváltás után az alap EPS képlet számlálója (nettó jövedelme) a kamatráfordítás összegével növekszik, az adókkal társított adóval csökkentve, a kamatráfordítás összegével megnövelve, levonva a potenciális törzsrészvényekhez kapcsolódó adót. Miért? Átalakítás esetén nem lenne kamat a kötvényben, így a törzsrészvények rendelkezésére álló jövedelem ennek megfelelően növekszik. Az adózás utáni kamatot azért használják, mert a kötvények kamatai adólevonhatóak, míg a nettó jövedelmet adózás utáni alapon számítják.

Hatás a nevezőre

Az átváltás után az alap EPS képlet nevezője (forgalomban lévő részvények súlyozott átlaga) növekszik az átalakítás során létrehozott részvények számával, súlyozva az idővel, amikor ezek a részvények forgalomba kerülnének: az átváltás miatti részvények száma = az átváltható névértéke kötvény / átváltási ár.

A híg EPS kiszámítása előtt ellenőrizni kell, hogy ez a biztosíték hígításgátló-e. Számolja ki, hogy ellenőrizze, hogy az átváltható adósság hígító-e

Ha ez a szám kisebb, mint az alap EPS, a konvertibilis adósság hígító jellegű, és bele kell számolni a hígított EPS kiszámításába

Az átváltható adósság hatása

2006 folyamán a KK Enterprise nettó jövedelme 250 000 dollár volt, és 100 000 részvénye volt részvényekkel. 2006 folyamán a KK Enterprise 1000 darab 10% -os, 100 dolláros elsőbbségi részvényt bocsátott ki. 2006-ban a KK Enterprise névértéken 600, 1000 dolláros, 8% -os kötvényt bocsátott ki, amelyek mindegyike 100 törzsrészvényre átváltható. Hígított egy részvényre jutó eredmény kiszámítása Tegyük fel, hogy az adó mértéke - 40%

Hígított EPS-SZÁMÍTÁS

# 2 - Az átváltható részvény hatása

Hatás a számlálóra

Átalakításkor az alap EPS képlet számlálója megnő az előnyben részesített osztalék összegével. Átalakítás esetén nem lenne osztalék az átváltható elsőbbségi részvényekre, így a törzsrészvények rendelkezésére álló jövedelem ennek megfelelően növekszik. A kötvénykamatoktól eltérően az előnyben részesített osztalék nem vonható le adóból.

Hatás a nevezőre

Átalakításkor az alap EPS képlet nevezője megnő az átalakítás során létrehozott részvények számával, súlyozva azzal, hogy ezek a részvények milyen forgalomban lesznek: részvények száma az átalakítás miatt = az átváltható elsőbbségi részvények száma x átváltási arány A fennmaradó idő az egész év, ha az elsőbbségi részvényt előző évben bocsátották ki, vagy az év töredéke, ha az elsőbbségi részvényt az adott évben bocsátották ki.

A hígított részvényenkénti eredmény kiszámítása előtt ellenőrizni kell, hogy ez az értékpapír hígító-e

Számolja ki, hogy ellenőrizze, hogy az átváltható részvény előnyös-e hígító hatású-e

Ha ez a szám kisebb, mint az alap EPS, akkor egy átváltható elsőbbségi részvény hígító jellegű, és azt bele kell foglalni a hígított EPS számításába

Az átváltható preferált részvény hatása

2006 folyamán a KK Enterprise nettó jövedelme 250 000 dollár volt, és 100 000 részvénye volt részvényekkel. 2006 folyamán a KK Enterprise 1000 darab 10% -os, 100 dolláros elsőbbségi részvényt bocsátott ki, amelyek mindegyike 40 részvényre változott. Számítsa ki a híg EPS-t. Tételezzük fel az adókulcsot - 40%

Hígított EPS-SZÁMÍTÁS

# 3 - Opciók és opciók

A kincstári részvény módszerrel számolják a hígító értékpapírok, például az opciók és a warrantok hatását.

Ez a módszer azt feltételezi, hogy az opciókat és a warrantokat az év elején (vagy a kibocsátás időpontjában, ha később) gyakorolják, és az opciók és warrantok felhasználásából származó bevételeket a kincstár részvényeinek megvásárlására használják fel. A számláló nem módosítja a nettó jövedelmet.

Az alábbiakban bemutatjuk a kincstári részvény módszerhez használt 3 elsődleges lépést

Kincstári részvény módszer képlete a részvények számának nettó növekedésére

• Ha az opció vagy az opció lehívási ára alacsonyabb, mint a részvény piaci ára, akkor hígulás következik be.
• Ha ennél nagyobb, akkor a törzsrészvények száma csökken, és hígító hatás lép fel. Ez utóbbi esetben a testmozgás nem feltételezhető.

Az opciók / opciók hatása

2006 folyamán a KK Enterprise nettó jövedelme 250 000 dollár volt, és 100 000 részvénye volt részvényekkel. 2006 folyamán a KK Enterprise 1000 darab 10% -os, 100 dolláros elsőbbségi részvényt bocsátott ki. Ezenkívül a vállalat 10 000 opcióval rendelkezik, 2 kötési árfolyammal (X) és 2,5 dollárral a jelenlegi piaci áron (CMP). Számítsa ki a híg EPS-t.

Tételezzük fel az adókulcsot - 40%

Alapvető EPS példa

Hígított EPS számítás

Nevező = 100 000 (alaprészvények) + 10 000 (a pénzopciókban) - 8000 (visszavásárlás) = 102 000 részvény

Kérjük, olvassa el a kincstári részvény módszerét a részletes lefedettség érdekében. Nézze meg a részvényopciókat és az RSU-kat is

Colgate híg EPS elemzés

A következőket jegyezzük meg a Colgate Earnings per Share ütemtervében

forrás - Colgate 10K fájlok

• Alap EPS kalkulációs módszertan - A törzsrészvényre jutó alapjövedelem kiszámítása úgy történik, hogy a törzsrészvényesek rendelkezésére álló nettó jövedelmet elosztjuk az adott időszakban forgalomban lévő törzsrészvények részvényeinek súlyozott átlagával.
• Hígított részvényenkénti eredmény kiszámítási módszertana - A hígított törzsrészvényre jutó eredmény kiszámítása a saját részvény módszerével történik, a törzsrészvények részvényeinek súlyozott átlagának plusz az időszakban forgalomban lévő potenciális törzsrészvények hígító hatása alapján.
• A hígító potenciális törzsrészvények tartalmazzák a fennálló részvényopciókat és a korlátozott részvényeket.
• Hígításgátló értékpapírok - 2013., 2012. és 2011. december 31-én a hígításgátló és a hígított részvényenkénti eredmény kiszámításánál nem szereplő részvényopciók átlagos száma 1 785 032, 3 504 608 és 3 063 536 volt.
• Részvényfelosztási korrekció - A 2013. évi részvényfelosztás eredményeként az egy részvényre jutó összes korábbi adatot és a forgalomban lévő részvények számát visszamenőleg módosították.

Mennyire hasznos a hígított EPS a befektetők számára?

• A hígított részvényenkénti nyereség nem túl népszerű a befektetők körében, mert „mi lenne, ha” elemzésen alapulna. De meglehetősen népszerű a pénzügyi elemzők körében, akik a legigazibb értelemben szeretnék meggyőződni a szervezet részvényenkénti nyereségéről.
• A hígított EPS kiszámításának alapfeltevése ez: mi van akkor, ha a cég többi átváltható értékpapírját saját részvényekké konvertálják.
• Ha a cég tőkeszerkezete összetett és részvényopciókból, warrantokból, adósságokból, stb., Valamint a forgalomban lévő részvényekből áll, akkor a hígított egy részvényre jutó eredményt kell kiszámítani.
• A társaság elemenkénti nyereségének megítélésében nagyon konzervatív pénzügyi elemzők és potenciális befektetők feltételezik, hogy az összes átváltható értékpapír, például részvényopciók, opciós utalványok, adósságok stb. Átalakíthatók részvényrészvényekké, és ezután az alap EPS csökken.
• Bár ez az elképzelés, miszerint az összes átváltható értékpapír saját részvényekké konvertálódik, csak egy fiktív elképzelés, a hígított egy részvényre jutó eredmény kiszámítása még mindig segíti a potenciális befektetőt a vállalat tőkeszerkezetének minden aspektusában.

Hígított EPS (egy részvényre jutó eredmény) videó

Ajánlott cikk

Ez egy útmutató a Hígított EPS-hez. Itt tárgyaljuk a hígító értékpapírok - átváltható részvények, elsőbbségi részvények, opciók / garanciavállalások egy részvényre jutó eredményre gyakorolt ​​hatását. A haladó megosztásról a következő cikkeket is megtekintheti:

• EPS - Teljes űrlap
• Hígított részvény példák
• Összehasonlítás - Basic EPS vs. Hígított EPS
• Reverse Stock Split