Különbségek az aktuális arány és a gyors arány között
Az aktuális arány a szervezet likviditását méri annak megállapítására, hogy a vállalati erőforrások elegendőek-e a rövid távú kötelezettségek teljesítéséhez, és összehasonlítja a rövid lejáratú kötelezettségeket a vállalkozás forgóeszközeivel; mivel a Quick Ratio egy olyan likvid mutató, amely összehasonlítja a készpénzt és a pénzeszköz-egyenértéket vagy a gyorseszközöket a rövid lejáratú kötelezettségekkel
Megmagyarázva
Befektetőként, ha gyors áttekintést szeretne kapni arról, hogy egy vállalat hogyan teljesít anyagilag, akkor meg kell vizsgálnia a vállalat jelenlegi arányát. A jelenlegi arány azt jelenti, hogy a vállalat képes rövid távú eszközeivel rövid távú kötelezettségeket fizetni. Általában, amikor a hitelezők egy céget néznek, magasabb árfolyamrátát keresnek; mert a magasabb áramarány biztosítani fogja, hogy könnyen visszafizessék őket, és növekedjen a fizetési biztonság.
Tehát mi az aktuális arány? Egyszerűen megnézzük a társaság mérlegét, majd kiválasztjuk a forgóeszközöket, és elosztjuk a forgóeszközöket a társaság rövid lejáratú kötelezettségeivel ugyanabban az időszakban.
Ha mindazt megkapjuk, amit befektetőként tudnunk kell a jelenlegi arányból, miért kellene egy gyors arányt néznünk? Itt a fogás.
A gyors arány segít a befektetőknek a dolgok végére érni, és kideríteni, hogy a vállalat képes-e fizetni a jelenlegi kötelezettségeit. Csak egy dolog különbözik a gyors aránytól, mint a jelenlegi arány. A gyors arány kiszámításakor a készletek kivételével az összes forgóeszközt figyelembe vesszük. Számos pénzügyi elemző úgy érzi, hogy a készlet sok időbe telik, hogy készpénzzé váljon, hogy kifizesse az adósságot. Bizonyos esetekben az előre fizetett kiadásokat is kizárjuk, hogy elérjük a gyors arányt. Így a gyors arány jobb kiindulópont annak megértéséhez, hogy a vállalat képes-e fizetni rövid távú kötelezettségeit. A gyors arányt savtesztaránynak is nevezzük.
Mint korábban láttuk, hogy a Toll Brothers jelenlegi aránya 4,6x volt. Ez elhiteti velünk, hogy a legjobb helyzetben vannak a jelenlegi kötelezettségeik teljesítéséhez. A Quick arány kiszámításakor azonban megjegyezzük, hogy csak 0,36x. Ennek oka a mérleg magas készletszintje, amint az alább látható.
forrás: Toll Brothers SEC Filings
Jelenlegi arány vs gyors arány - Képlet
A jelenlegi arány képlete
Először nézzük meg az aktuális arány képletét.
Jelenlegi arány = rövid lejáratú eszközök / rövid lejáratú kötelezettségek
Mint látható, a jelenlegi arány egyszerű. Csak menjen át a vállalat mérlegébe, válassza ki a „forgóeszközök” elemet, és ossza el az összeget a „rövid lejáratú kötelezettségek” -nel, és megismerheti az arányt.
De mit foglalunk bele a forgóeszközökbe?
Forgóeszközök: A forgóeszközök alatt a társaság készpénzt tartalmazna, beleértve a devizát, a rövid lejáratú befektetéseket, a követeléseket, a készleteket, az előre fizetett kiadásokat stb.
Rövid lejáratú kötelezettségek: A rövid lejáratú kötelezettségek olyan kötelezettségek, amelyek esedékessé válnak a következő 12 hónapban vagy annál rövidebb időn belül. A rövid lejáratú kötelezettségek alatt a cégek magukban foglalnák a tartozásokat, a fizetendő forgalmi adókat, a fizetendő jövedelemadókat, a fizetendő kamatokat, a folyószámlahiteleket, a fizetendő béradókat, az előlegeket előre, az elhatárolt kiadásokat, a rövid lejáratú hiteleket, a hosszú lejáratú adósságok aktuális futamidejét stb.
Most nézzük meg a gyors arányt. Kétféleképpen vizsgáljuk a gyors arányt.
1. gyors képlet
Gyors arány = (Pénzeszközök + Pénzeszközök + Rövid lejáratú befektetések + Vevőkövetelések) / rövid lejáratú kötelezettségek
Itt, ha észreveszi, mindent a forgóeszközök alatt tartanak, a készletek kivételével.
Vizsgáljuk meg, mit foglalunk bele a pénzeszközökbe, rövid távú befektetésekbe és a követelésekbe.
Készpénz és készpénz-egyenértékesek: A készpénz alatt a vállalatok érméket és papírpénzt, letét nélküli nyugtákat, folyószámlákat és pénzutalványokat tartalmaznak. A pénzeszköz-egyenérték alatt a szervezetek figyelembe veszik a pénzpiaci befektetési alapokat, a saját értékpapírokat, a 90 napos vagy annál rövidebb lejáratú előnyben részesített részvényeket, a banki betéti igazolásokat és a kereskedelmi papírokat.
Rövid lejáratú befektetések: Ezek a rövid távú befektetések rövid idő alatt, általában 90 napon belül vagy rövidebb idő alatt könnyen felszámolhatók.
Követelések: A pénzösszeg még nem kapott az adósok a cég neve követelések; beleértve a követeléseket is, az elemzők egy része kritizálja, mert kisebb a bizonyosság a követelések felszámolásában!
2. gyors képlet
Vizsgáljuk meg a gyors arány (savas teszt arány) kiszámításának második módját -
Gyors arány = (összes forgóeszköz - készlet - előre fizetett költségek) / rövid lejáratú kötelezettségek
Ebben az esetben a teljes forgóeszközt felveheti a társaság mérlegéből, majd egyszerűen levonhatja a készleteket és az előre fizetett költségeket. Ezután osszuk el az értéket a rövid lejáratú kötelezettségek között, hogy elérjük a gyorstesztet vagy a savas tesztet.
Jelenlegi arány és gyors arány - Értelmezés
Először értelmezzük az aktuális arányt, majd a gyors arányt.
- Amikor a hitelezők megnézik az aktuális arányt, ez általában azért van, mert biztosítani akarják a visszafizetés biztonságát.
- Ha egy vállalat jelenlegi aránya kevesebb, mint 1, akkor a hitelezők megérthetik, hogy a társaság nem lesz képes könnyen fizetni rövid távú kötelezettségeit.
- És ha a vállalat jelenlegi aránya meghaladja az 1-et, akkor jobb helyzetben vannak a forgóeszközök felszámolásával, hogy kifizessék a rövid lejáratú kötelezettségeket.
- De mi van akkor, ha egy vállalat jelenlegi aránya túl magas? Tegyük fel például, hogy az A vállalat jelenlegi aránya 5 egy adott évben, mi lenne a lehetséges értelmezés? Ennek valójában kétféle módja van. Először is, kivételesen jól teljesítenek, hogy ilyen jól felszámolhassák forgóeszközeiket, és gyorsabban fizethessék ki az adósságaikat. Másodszor, a társaság nem tudja jól kihasználni eszközeit, és így a forgóeszközök sokkal többek, mint a társaság rövid lejáratú kötelezettségei.
Most nézzük meg a gyors arányt.
- Számos pénzügyi elemző úgy véli, hogy a gyors arány sokkal jobb módja annak, hogy a vállalat pénzügyi ügyeit megértsük, mint a jelenlegi arány. Érvelésük
- Leltározott érvüket nem szabad belefoglalni a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetésének elvárásába, mert senki sem tudja, mennyi időbe telik a készletek felszámolása. Hasonló
- Hasonló az előre fizetett kiadásokhoz. Az előre fizetett költség a jövőben beérkező árukért és szolgáltatásokért előre kifizetett összeg. Mivel ez már kifizetett dolog, nem használható fel a további kötelezettség kifizetésére. Tehát az előre fizetett költségeket is levonjuk a forgóeszközökből, miközben kiszámítjuk a gyors arányt. Ban ben
- A gyors arány esetében is, ha az arány meghaladja az 1-et, a hitelezők úgy vélik, hogy a vállalat jól teljesít, és fordítva.
Aktuális arány és gyors arány - alap példa
Két példát fogunk megvitatni, amelyeken keresztül megpróbáljuk megérteni az aktuális arányt és a gyors arányt.
Nézzük meg.
Jelenlegi arány és gyors arány 1. példa
| X (USD) | Y (USD) | |
| Készpénz | 10000 | 3000 |
| Készpénz egyenértékű | 1000 | 500 |
| Követelések | 1000 | 5000 |
| Készletek | 500 | 6000 |
| Kötelezettségek | 4000 | 3000 |
| Jelenleg fizetendő adók | 5000 | 6000 |
| Jelenlegi hosszú lejáratú kötelezettségek | 11000 | 9000 |
Számítsa ki az „Aktuális arányt” és a „Gyors arányt”.
Először kezdjük az aktuális aránnyal.
Íme, mit fogunk belefoglalni a forgóeszközökbe -
| X (USD) | Y (USD) | |
| Készpénz | 10000 | 3000 |
| Készpénz egyenértékű | 1000 | 500 |
| Követelések | 1000 | 5000 |
| Készletek | 500 | 6000 |
| Forgóeszközök összesen | 12500 | 14500 |
Most megnézzük a rövid lejáratú kötelezettségeket -
| X (USD) | Y (USD) | |
| Kötelezettségek | 4000 | 3000 |
| Jelenleg fizetendő adók | 5000 | 6000 |
| Jelenlegi hosszú lejáratú kötelezettségek | 11000 | 9000 |
| Összes rövid lejáratú kötelezettség | 20000 | 18000 |
Most könnyen kiszámíthatjuk az aktuális arányt.
Az X és Y jelenlegi aránya a következő lenne:
| X (USD) | Y (USD) | |
| Forgóeszközök összesen (A) | 12500 | 14500 |
| Összes rövid lejáratú kötelezettség (B) | 20000 | 18000 |
| Jelenlegi arány (A / B) | 0,63 | 0,81 |
A fentiekből könnyen elmondható, hogy mind az X, mind az Y-nak javítania kell jelenlegi arányán, hogy képesek legyenek kifizetni rövid távú kötelezettségeiket.
Most nézzük meg a gyors arányt.
A gyors arány kiszámításához csak ki kell zárnunk a „készleteket”, mivel nem adunk meg „előre fizetett kiadásokat”.
| X (USD) | Y (USD) | |
| Készpénz | 10000 | 3000 |
| Készpénz egyenértékű | 1000 | 500 |
| Követelések | 1000 | 5000 |
| Forgóeszközök összesen
(A „Készletek” kivételével) | 12000 | 8500 |
Most a gyors arány az lenne:
| X (USD) | Y (USD) | |
| Forgóeszközök összesen (M) | 12000 | 8500 |
| Rövid lejáratú kötelezettségek (N) | 20000 | 18000 |
| Jelenlegi arány (M / N) | 0,60 | 0,47 |
Itt egy dolog figyelhető meg. X esetében a készletek kizárása miatt nincs sok különbség a gyors arányban. De Y esetében óriási különbség van. Ez azt jelenti, hogy a készletek felfújhatják az arányt, és több reményt adhatnak a hitelezőknek a fizetéshez.
Aktuális arány és gyors arány 2. példa
Paul néhány évvel ezelőtt ruházati üzletet alapított. Paul bővíteni akarja vállalkozását, ehhez hitelt kell vennie a banktól. A Bank mérleget kér, hogy megértse Paul ruhaüzletének gyors arányát. Itt vannak az alábbiak :
Készpénz: 15 000 USD
Követelések: 3000 USD
Készlet: 4000 USD
Részvénybefektetések: 4000 USD
Előre fizetett adók: 1500 USD
Jelenlegi kötelezettségek: 20 000 USD
Számolja ki a „Gyors arányt” a bank nevében.
Mivel tudjuk, hogy a „készlet” és az „előre befizetett adók” nem tartoznak a gyors arányba, a forgóeszközöket az alábbiak szerint kapjuk meg.
(Készpénz + Követelések + Részvénybefektetések) = USD (15 000 + 3000 + 4000) = 22 000 USD.
És megemlítik a rövid lejáratú kötelezettségeket, azaz 20 000 USD-t.
Ekkor a gyors arány = 22 000/20 000 = 1,1 lenne.
Az 1-nél nagyobb gyors arány elég jó ahhoz, hogy a bank elindulhasson. Most a bank meg fogja vizsgálni a további arányokat, hogy átgondolja, kölcsönadhat-e hitelt Paulnak üzleti tevékenységének bővítése érdekében.
Colgate - Számítsa ki az aktuális arányt és a gyors arányt
Ebben a példában nézzük meg, hogyan lehet kiszámítani a Colgate áramarányát és gyorsarányát. Ha hozzáférést szeretne kapni a számítási excel laphoz, akkor itt letöltheti ugyanezt - Ratio Analysis in Excel
Colgate jelenlegi aránya
Az alábbiakban bemutatjuk a Colgate mérlegének pillanatképét a 2010 és 2013 közötti évekről.
Az aktuális arány könnyen kiszámítható = A Colgate jelenlegi eszközei elosztva a Colgate jelenlegi felelősségével.
Például 2011-ben a forgóeszközök 4 402 millió dollár, a rövid lejáratú kötelezettségek pedig 3716 millió dollár volt.
Colgate áramarány (2011) = 4,402 / 3 716 = 1,18x
Hasonlóképpen kiszámíthatjuk az összes többi év aktuális arányát.
A következő megfigyelések tehetők a Colgate jelenlegi arányára vonatkozóan -
- A jelenlegi arány a 2010. évi 1,00-ról 2012-re 1,22-re nőtt.
- A Colgate jelenlegi mutatója a pénzeszközök és egyéb pénzeszközök és egyéb eszközök 2010 és 2012 közötti növekedése miatt nőtt. Ezenkívül azt is láthattuk, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek többé-kevésbé stagnáltak, mintegy 3700 millió dollárt tettek ki ebben a három évben.
- A jelenlegi arány 2013-ban 1,08-szorosra süllyedt, a hosszú lejáratú adósság jelenlegi hányada által okozott rövid lejáratú kötelezettségek 895 millió dollárra való növekedése miatt.
Colgate gyors aránya
Most, hogy kiszámítottuk az aktuális arányt, kiszámítjuk a Colgate gyors arányát. A gyors arány csak a követeléseket és a pénzeszközöket számolja a számlálóban.
A Colgate gyors aránya viszonylag egészséges (0,56x - 0,73x között). Ez a savas teszt megmutatja, hogy a vállalat képes-e rövid lejáratú kötelezettségeket fizetni követelések és készpénz-egyenértékesek felhasználásával. Megjegyezzük, hogy a Colgate ésszerű szintű készpénzzel és követeléssel rendelkezik a rövid lejáratú kötelezettségek jelentős részének kifizetésére.
Az Apple jelenlegi és gyors aránya
Most, hogy tudjuk az aktuális arány és a gyors arány kiszámítását, hasonlítsuk össze a kettőt az Apple (termékcég) esetében. Az alábbi grafikon az Apple jelenlegi és gyors arányát ábrázolja az elmúlt 10 évben.
forrás: ycharts
Megjegyezzük a következőket a fenti grafikonból -
- Az Apple jelenlegi aránya jelenleg 1,35x, míg a gyorsaránya 1,22x. Ez a két arány nagyon közel áll egymáshoz.
- E két arány között nincs sok különbség. Megjegyezzük, hogy történelmileg nagyon közel maradtak egymáshoz.
- Ennek legfőbb oka az, hogy az Apple forgóeszközeinek nagy része készpénz és készpénz-egyenértékesek, forgalomképes értékpapírok és követelések.
- A készlet a forgóeszközök százalékában jelentéktelen (kevesebb, mint 2%), amint azt az alábbi mérleg mutatja.
forrás: Apple SEC fájlok
A Microsoft jelenlegi és gyors aránya
Most, hogy láttuk az Apple összehasonlítását, könnyen kitalálható, hogy fog kinézni a Microsoft jelenlegi aránya és a gyors arány grafikonja.
Az alábbi ábra bemutatja a Microsoft gyors és aktuális arányát az elmúlt 10 évben.
forrás: ycharts
Megjegyezzük a következőket -
- Az aktuális arány jelenleg 2,35x, míg a gyorsarány 2,21x.
- Ez megint egy szűk tartomány, csakúgy, mint az Apple.
- Ennek legfőbb oka az, hogy a készlet az összes forgóeszköz csekély része.
- A forgóeszközök elsősorban pénzeszközökből, rövid lejáratú befektetésekből és követelésekből állnak.
forrás: Microsoft SEC Filings
Szoftveralkalmazás-szektor - Példa az aktuális arány és a gyors arány arányára
Most nézzük meg az ágazatspecifikus aktuális arány és a gyors arány összehasonlítását. Megjegyezzük, hogy a szoftverprogramokat kínáló vállalatoknak nagyon szűk az aktuális arány és a gyors arány.
Az alábbiakban felsoroljuk a legfontosabb szoftveralkalmazás-társaságokat -
forrás: ycharts
- Az SAP jelenlegi aránya 1,24x, míg a gyorsaránya 1,18x.
- Hasonlóképpen, az Adobe Systems jelenlegi aránya 2,08, míg a gyorsaránya 1,99x.
- A szoftvercégek nem függnek a készletektől, ezért jelentősen kisebb a hozzájárulása a forgóeszközökhöz.
- A fenti táblázatból megjegyezzük, hogy (Készletek + Előre fizetett) / Forgóeszközök csekélyek.
Acélágazat - áramarány és gyorsarány példák
A szoftvercégekkel ellentétben az acélipari vállalatok tőkeintenzív szektorok és nagymértékben függenek a készletektől.
Az alábbiakban felsoroljuk a legfontosabb acélipari vállalatokat -
forrás: ycharts
- Megjegyezzük, hogy az Arcelor Mittal áramarány 1,24x, míg a gyorsarány 0,42
- Hasonlóképpen, a ThyssenKrupp esetében a jelenlegi arány 1,13, míg a gyors arány 0,59
- Megjegyezzük, hogy a tartomány (Áram arány - gyors arány) itt viszonylag széles.
- Az ilyen vállalatoknál ugyanis a készletek és az előre fizetett összegek a forgóeszközök jelentős százalékát teszik ki (fentről nézve ezekben a vállalatokban a hozzájárulás meghaladja a 30% -ot)
Dohányágazat - Példa a jelenlegi arány és a gyors arány arányára
Egy másik példa, amelyet itt látunk, a Dohányágazat. Megjegyezzük, hogy ez egy meglehetősen tőkeigényes szektor, és sok múlik az alapanyagok, a WIP és a késztermékek készleteinek tárolásán. Ezért a dohányszektor nagy különbséget mutat a jelenlegi arány és a gyors arány között.
Az alábbi táblázat mutatja ezeket a különbségeket, valamint a készlet és az előre fizetett költségek hozzájárulását a forgóeszközökhöz.
forrás: ycharts
Jelenlegi arány és gyors arány - korlátozások
Beszéljük meg mindkét arány hátrányait.
Itt vannak a jelenlegi arány hátrányai -
- Először is, az egyetlen jelenlegi arány nem adna egyértelmű képet a befektetőnek a vállalat likviditási helyzetéről. A befektetőnek meg kell vizsgálnia más arányokat is, például a gyors arányt és a készpénz arányt.
- A jelenlegi arány a készleteket és az egyéb forgóeszközöket is figyelembe veszi, ami megnövelheti az értéket. Így a jelenlegi arány nem mindig ad megfelelő képet a vállalat likviditásáról.
- Ha az értékesítés az adott társaság vagy iparág évszakától függ, akkor az aktuális arány változhat az év folyamán.
- A készletértékelés módja hatással lesz az aktuális arányra, mivel a készletet beleszámítja a számításba.
A gyors arány jobb módszer a vállalat likviditásának vizsgálatára. De még mindig vannak bizonyos hátrányai. Nézzük meg -
- Először is, egyetlen befektetőnek és hitelezőnek sem szabad savteszten vagy gyors hányadon múlnia, hogy megértse a vállalat likviditási helyzetét. Az összehasonlításhoz meg kell vizsgálniuk a készpénzrátát és az aktuális arányt is. És azt is meg kell vizsgálniuk, hogy a vállalat mennyire függ a készletétől.
- A gyors arány magában foglalja a vevőköveteléseket, amelyeket nem lehet gyorsan felszámolni. Ennek eredményeként nem biztos, hogy pontos képet ad.
- A gyors arány minden esetben kizárja a készleteket. De a készletigényes iparágak, például a szupermarketek esetében a gyors arány nem képes pontos képet adni, mivel a készleteket kizárták a forgóeszközökből.
Végső soron
A vállalat likviditási helyzetének tisztázása érdekében csak a jelenlegi arány és a gyors arány nem elegendő; a befektetőknek és a hitelezőknek meg kell vizsgálniuk a készpénzrátát is. És meg kell találniuk, hogy melyik iparágnak és cégnek számolnak; mert minden esetben ugyanaz az arány nem adná a pontos képet. Összességükben minden következtetés levonása előtt meg kell vizsgálniuk az összes likviditási mutatót.
