Mi az alkalmazotti részvényopciós terv (ESOP)?
A munkavállalói részvényopciós program (ESOP) a vállalat alkalmazottjának biztosított „opció”, de nem kötelessége, hogy előre meghatározott áron (néven lehívási áron) megígért számú részvényt vásároljon. Ezek a vállalatok által a javadalmazási csomag részeként biztosított komplex vételi opciók. Ha a részvényopciókat nagy mennyiségben alkalmazzák, ez jelentős hatással lehet a forgalomban lévő részvények teljes számára, ezáltal hígítva az EPS-t, és negatívan befolyásolhatja a vállalat értékelését.
A munkavállalói részvényopciók eltérnek a tőzsdén forgalmazott opcióktól, mivel nem kereskednek velük, és nem tartoznak put komponenssel. Kérjük, vegye figyelembe, hogy az előre meghatározott árat Strike Árnak vagy Gyakorlati árnak is nevezik.
Hogyan működnek a munkavállalói részvényopciók?
Vessen egy pillantást a Colgate 2014 10K változatának erre az opciótáblázatára. Ez a táblázat a Colgate kiemelkedő részvényopcióinak részleteit, valamint a súlyozott átlagos lehívási árat tartalmazza.
Forrás - Colgate SEC Filings
- A munkaadók részvényopciókat bocsátanak ki a részvényopciók kompenzációs terve alapján
- A részvényopciók akkor gyakorolhatók, ha a piaci ár magasabb, mint a lehívási ár vagy a kötési ár. ( pénzben )
- A részvényopciók gyakorlása után a társaság „részvényeket” bocsát ki az opció jogosultjának.
- Ez viszont növeli a forgalomban lévő részvények teljes számát.
- Az egy részvényre jutó eredmény (nettó nyereség / forgalomban lévő részvények száma) csökken, amikor a nevező növekszik.
Hogyan befolyásolják a munkavállalói részvényopciók az EPS-t?
Ennek a koncepciónak a megértéséhez ismernie kell két fontos terminológiát - Kiemelkedő opciók és Gyakorolható opciók.
- Kifizetetlen opciók a Társaság által kibocsátott, de nem feltétlenül biztosított opciók teljes száma. Ezek a lehetőségek lehetnek pénzben vagy pénzben. A Colgate-ben az Opció kiemelkedő értéke 42,902 millió.
- Gyakorolható opciók - A mostantól kapott opciók . Ezek a lehetőségek ismét lehetnek pénzben vagy pénzben. A Colgate esetében a kihasználható Opció értéke 24,946 millió.
Vegyük a Colgate 2014 10K példáját; amint azt fentebb megjegyeztük, 24,946 millió alkalmazható részvényopció létezik. A hígítás hatásának mérlegeléséhez csak a „lehívható opciókat” vesszük figyelembe, és nem a „fennálló opciókat”, mivel a fennálló opciók közül sok nem biztos, hogy rendelkezik.
Hasonlítsuk össze a 46 dolláros átlagos gyakorlási árat a Colgate jelenlegi piaci árával. 2016. június 13-i zárásáig a Colgate 76,67 dolláron kereskedett. Mivel a piaci ár nagyobb, mint a lehívási ár, mind a 24,946 millió pénzben van, ezért a forgalomban lévő részvények teljes száma 24,946 lesz .
A Colgate alapvető EPS- je
- A Colgate 2014. évi nettó jövedelme = 2180 millió
- Alaprészvények = 915,1 millió
- az alap EPS képlete = 2180/915 = 2,38 USD
A részvényopciók hatása a Colgate hígított EPS-jére
- A Colgate 2014. évi nettó jövedelme = 2180 millió
- Távozó részvények = 915,1 millió + 24,946 millió = 940,046
- Hígított EPS = 2180 / 940,046 = 2,31 USD
Amint láthatja, hogy az EPS 2,38 dollárról 2,31 dollárra csökkent a részvényopciók hatása miatt;
Ha a társaság által kibocsátott részvényopciók mennyisége nagy, az jelentős hatással lehet a társaság EPS-jére, ezáltal negatívan befolyásolhatja a cég értékelését. Vessen egy pillantást a PE arányra a további részletekért.
Az alkalmazottak részvényopciós tervének adói
Itt fogjuk megvitatni a munkavállalói részvényopciós adókat -
# 1 - Ha az opció ki van jelölve
A részvénynek a lehívás napján történő kiosztásakor a lehívás időpontjában érvényes valós piaci érték és a munkavállaló által a jegyzéskor vagy a lehíváskor fizetett ár közötti különbség ennek megfelelően lett kiszámítva. Az az érték, amelyet a piaci érték és az előfizetéskori érték különbségének kiszámítása után kapunk, és az az előfeltételnek nevezett adóköteles érték. Az a különbség, amely a forrásnál levonható adókötelesnek számított.
# 2 - Amikor az alkalmazott eladja a részvényeit
A második helyzetben, amikor a munkavállaló úgy dönt, hogy eladja részesedését, a munkavállaló által elért nyereség tőkenyereségnek minősül. Az adók a tőkenyereségre vonatkoznak, és azt a lehívási nap valós piaci értéke és a részvény eladási értéke közötti különbség kiszámítja.
Példák ESOP-kra
További tisztázáshoz használja a következő példát
1. példa
ESOP adózás - az opció gyakorlása közben - Az adózás első feltétele
- Az ESOP előfeltétele (a kiosztáskor)
- Piaci érték = 120
- Gyakorlat ára = 70
- és az ESOP keretében kiosztott részvények száma 6000
Az ESOP előfeltételének kiszámítása
Az ESOP előfeltétele = (valós piaci érték - ár a gyakorlás időpontjában) * Részvény száma
= (120-70) * 6000 = 300000
A fenti érték az ESOP előfeltétele, amely 300000, és ez a 300000 a munkavállaló fizetésének része, és a részvény kiosztásakor adóköteles lesz.
2. példa
ESOP adózás - Az eladáskor (tőkenyereség)
- Az eladás ára = 100
- valós piaci érték a részvény kiosztásakor = 80
- Részvények száma 6000
A tőkenyereség kiszámítása
Tőkenyereség = (Az eladásból származó bevétel - valós piaci érték a részvény kiosztásakor) * Részvény száma
= (100-80) * 6000 = 120000
Tehát ebben az esetben az adót az 120000 tőkenyereségre kell alkalmazni, és az adó mértéke a tartási időtől függ.
