Aktivista befektető meghatározása
Az aktivista befektető olyan befektető, amely nagy részesedést vásárol a vállalatokban, hogy átvegye az irányítást vagy megszerezze a fedélzeti székhelyeket annak érdekében, hogy jelentős változásokat hajtson végre a társaságban a költségek csökkentése, az értékesítés növelése, a hatékonyság növelése és ezáltal a profit és a részvényesek vagyonának maximalizálása érdekében, általában belépve a vállalat akkor, amikor a jelenlegi vezetés nem hatékonyan irányítja az üzletet, és nagy a fejlesztési lehetőség.
Magyarázat
Egy aktivista befektető rosszul kezelt társaságokra vadászik, és a befektető úgy véli, hogy radikális változásokat hozhat a vállalat működésében, és megfordíthatja a társaság vagyonát. Ezek a befektetők - amelyek általában vagyonos magánszemélyek, fedezeti alapok vagy magántőke-piaci szereplők - felveszik az ilyen társaságok részvényeit a nyílt piacról, és olyan szintre hozzák részesedésüket, hogy igazgatósági székre jogosultak legyenek.
Általában a piacok akkor ismerik meg ezeket az akvizíciókat, amikor ezek a befektetők a szükséges szabályozási közzétételt teszik, miután érdemi részesedést szereztek a szervezetben. Az Egyesült Államokban a befektetők akkor adják le a SEC 3D-s űrlapot, ha több mint 5% -ot szereznek egy vállalatnál. A részvényesi aktivizmus sokféle formát ölthet, beleértve a proxy harcokat, a részvényesek állásfoglalásait és a pereket.
Az aktivista befektető szerepe
Az aktivista befektető szerepe az, hogy ötleteket terjesszen elő a veszteségek levágására vagy a vállalat jövedelmezőségének javítására. Ezek a befektetők általában napirenddel érkeznek, és meggyőzik a testület többi tagját és részvényeseit, hogy folytassák a napirendet a befektetési társaság jövőbeli irányában.
Ha egy vállalatnak nincs egyetlen jelentős többségi részvényese sem, és a szakmai vezetők nem hatékonyan működnek, akkor az üzletág veszteségnek indul a magas költségek, az új bevételi források hiánya, a meglévő bevételek csökkenése és sok más probléma miatt, amelyek a vállalkozás végleges megszűnése.
Ilyen esetekben fontos szerepet töltenek be a vállalat életének visszaszerzésében. Átveszik az igazgatósági helyeket, meghozzák a szükséges változásokat és jelentősen növelik a részvényesek értékét.
Hogyan működik?
Az aktivista befektetők többsége egy vállalatnál keresi a túlkapásokat. Például az egyik leggyakoribb célpont azok a vállalatok, amelyek egy nagy halom készpénz mellett ülnek. Ha úgy gondolják, hogy a társaságnak nincs szüksége ennyi készpénzre, és nagy a forgalmazás lehetősége, ha a befektető képes meggyőzni a többi érdekeltet, akkor megkezdi tulajdonjogának építését a társaságban, hogy elérje azt a célját, hogy az igazgatóság tagjai között üljön. és napirendjének végrehajtása, amely lehet nagy osztalékelosztás vagy visszavásárlás.
Lehetnek más kérdések is, amelyekre a befektető gondolhat, mint például a magas felső vezetés fizetése, a nem teljesítő üzleti egységek, az alulteljesítő munkaerő vagy a nem koncentrált menedzsment. Az aktivista befektető biztosítja, hogy a vállalkozás megszabaduljon az ilyen hatékonyságtól és a megnövekedett jövedelmezőség útjára álljon.
A figyelemre méltó aktivista befektetők listája
Az alábbiakban felsoroljuk néhány figyelemre méltó aktivista befektetőt, akik nevet hoztak létre a vállalkozások megfordulásában és a részvényesi vagyon megteremtésében.
# 1 - Carl Icahn
Carl Icahn az Icahn Enterprises, a befektetési holding társaság alapítója és ellenőrző részvényese. Icahn befektető volt olyan jelentős cégekben, mint az Apple, a Yahoo és a Netflix. Carl nettó értéke 17,5 milliárd dollár volt 2019-ben, és ő volt a 4. leggazdagabb fedezeti alapkezelő Amerikában.
# 2 - Bill Ackman
Bill a fedezeti alap, a Pershing Square Capital Management alapítója és vezérigazgatója. A Herbalife rövidségéről és a Valeant Pharmaceuticals problémás gyógyszeripari cégnél elért savanyú fogadásáról ismert. Ackman befektetési karrierje során számos társaságban tett sikeres fogadásai hozzájárultak ahhoz, hogy 2019 októberében 1,7 milliárd dolláros nettó vagyont gyűjtsön.
# 3 - Daniel Loeb
Daniel a hedge fund, a Third Point alapítója és vezérigazgatója, mintegy 11 milliárd dollár vagyonnal kezelt vagyonnal. Loeb 1995-ben kezdte a harmadik pontot. Nevezetes befektetései között szerepel a Sony, a Yahoo, a Sotheby's és a Nestle. Daniel nettó vagyona 3,2 milliárd dollár volt 2018-ban.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry a JANA Partners LLC alapítója, egy aktivista hedge fund cég. Barry nettó értéke 1,3 milliárd dollár volt 2008-ban, és ismert a Whole Foods tétjéről, amelyben más befektetőkkel együtt 8,8% -os tulajdonosa volt. Amikor a Whole Foods beolvadt az Amazon-ba, 300 millió dollárért eladta befektetését.
Előnyök
- Az aktivista befektetőktől való félelem fegyelmet és hangsúlyt fektet a vezetői csoportokba
- Érdeklődésük növeli a megcélzott vállalat részvény iránti keresletét
- Az aktivizmus gyakran a részvényesek nagyobb javához vezet
- Új ötleteket hoznak az asztalra
Hátrányok
- Az aktivista befektetők először magukra figyelnek, és voltak esetek, amikor túlméretezett nyereségből távoznak a másik igazgatósággal és vezetőséggel kötött megállapodás miatt. Ezek a túlméretezett nyereségek gyakran megfoghatatlanok a többi részvényes számára.
- Az aktivizmus nem eredményez állandóan nagyobb jót, mivel az aktivista befektetők időnként tévednek is. Gyökeres változásokat hoznak létre az üzleti életben, csak azért, hogy rájöjjenek, hogy ezekre a változtatásokra egyáltalán nincs szükség, így a társaság a korábbiaknál nagyobb rendetlenséget okoz.
- Rövidlátóak lehetnek, hosszú távon károsíthatják a vállalatot, miközben rövid távú előnyökkel járnak maguknak.
- Az aktív befektetők általi értékesítés hatalmas ártörésekhez vezethet, ami jelentős veszteségeket okozhat más befektetők számára.
Következtetés
Az aktivista befektetők évszázadok óta léteznek, és népszerűségre tettek szert a befektetői közösségben és a médiában a vállalatok működésében a kívánt változások megvalósításának módjaival kapcsolatban. Kampányokat folytatnak, és kifinomult módszereket próbálnak ki, hogy eligazodjanak, és arra kényszerítsék a menedzsmentet, hogy folytassa a napirendet.
Ezek a vállalati portyázók elismerést és csodálatot váltottak ki a vállalati tanácsteremekben szikrázó változáshoz való hozzájárulásukért. Napjainkban aktivizmusuk inkább együttműködési erőfeszítés a vállalatok hatékony működése érdekében.
Míg az aktivizmus előnyei vitathatóak és az eredmények vegyesek, a részvényesi aktivizmus sikere nagyban függ az aktivista befektető filozófiájától. A hosszú távú értékbefektetési filozófia általában az összes érintett fél számára előnyös. Az önző, rövidlátó filozófia általában többet árt, mint használ.
