Mit tartanak lejáratú értékpapírok?
Lejáratig tartott értékpapírok azok a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyeket lejáratig tartanak. Ez a típusú értékpapír amortizált bekerülési értékként kerül elszámolásra a társaság pénzügyi kimutatásain, és általában egy adott lejárati dátummal rendelkező adósságpapír formájában kerül elszámolásra. Az ideiglenes árváltozásokat a vállalati számviteli kimutatások nem jelentik, a kamatjövedelmeket azonban az eredménykimutatás tartalmazza.
A befektetési értékpapírok osztályozása
A társaság által az adósság- vagy részvénypapírokba történő befektetések osztályozásának egyik fő kategóriája lejáratig tartandó értékpapírokig tart. Az osztályozás a következő kategóriákból áll:
A lejáratig tartott értékpapír-kötvények legáltalánosabb formája. Mindannyian tudjuk, hogy a társaság részvényeinek és részvényeinek nincs konkrét lejárati dátuma, vagy ezek nem tartoznak ezen értékpapírok alá. Az értékpapírok ezen osztályozása főként könyvelési célból történik, mivel az egyes értékpapír-típusoknak meg vannak a jellemzői, és a lejáratig tartott befektetési értékek változását, a kapcsolódó nyereséget és a társaság pénzügyi könyveiben szereplő veszteségeket eltérő módon kezelik. Ezeket az értékpapírokat akkor kell forgóeszköznek tekinteni, ha a lejárati idő legfeljebb egy év. De ha a lejárat dátuma hosszabb, akkor azokat hosszú távú eszközöknek kell tekinteni, és amortizált bekerülési értékként kell elszámolni a társaság mérlegében. Ezzel ellentétben a lejáratig tartott, kereskedelem céljából tartott vagy értékesíthető befektetések valós érték alatt vannak.
Lejáratig tartott értékpapírok
Tegyük fel, hogy egy befektető hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, például kötvények vásárlása mellett dönt. Ezután a befektetőnek két lehetősége van - vagy megtartani ezt az értékpapírt lejárati idejéig, vagy pedig prémiummal eladni, amikor a kamatláb csökken. Ezt az adósságpapírt lejáratig tartottnak nevezzük, ha a tulajdonos úgy dönt, hogy a teljes futamidő alatt a lejáratig tartja. Tehát, ha a tulajdonos megvásárol egy 10 éves kincstári kötvényt, és úgy dönt, hogy azt a tizedik évben lejártáig tartja, akkor a kincstári kötvény lejáratig tart.
Jet Blue példa
forrás: Jet Blue SEC Filings
Megjegyezzük, hogy a Jet Blue lejáratig tartott értékpapírjai kincstárjegyeket és vállalati kötvényeket tartalmaznak. Összesen 256 millió dollár értékű HTM értékpapír volt.
Előnyök
- A lejáratig tartott értékpapírok nagyon kiszámíthatóak, mivel előre meghatározott hozamuk van, amely a vásárláskor zárolva van, és a piaci ingadozások nincsenek hatással az értékükre.
- Ezek az értékpapírok nagyon biztonságosak, és szó szerint nincsenek kockázataik, mivel kiszámíthatók és előre meghatározottak. Tehát akkor is, ha a piaci érték ingadozik, a hozam változatlan marad, mivel a tulajdonos lejáratig fogja tartani a kötvényt.
- Ezek a befektetések segítik a befektetőket a hosszú távú pénzügyi tervek készítésében, mivel a vevő már megerősítette a részleteket arról, hogy mikor kapják meg a hozamot és a lejáratkor megszerezhető hozam összegét.
Hátrányok
- Az ezekbe az értékpapírokba történő befektetés nem jó lehetőség, ha a befektetők az eszközök rövid időn belüli felszámolását tervezik, vagy azok számára, akik inkább a befektetéseket részesítik előnyben, amelyek lehetőséget adnak a beváltásra, amikor csak szükséges.
- A lejáratig tartás óta a befektetés már meghatározta a hozamokat, amelyek rögzítettek, így nincs esély magasabb hozam elérésére akkor sem, ha jelentős piaci növekedés tapasztalható, és kedvező feltételek állnak fenn a piacon.
Különbség a lejáratig tartott kereskedés és az értékesíthető értékpapírok között
- Lejáratig tartott értékpapírok azok a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, azaz olyan kötvények, amelyeket a tulajdonos szándékában és képességében lejáratig tartani tud. Ezeket amortizált bekerülési értéken számolják el és jelentik. A piaci érték későbbi változásait figyelmen kívül hagyják, mivel a hozam előre meghatározott.
- A kereskedési értékpapírok olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és részvénypapírok, amelyeket rövid távon profitszerzés céljából szereztek. A kereskedési értékpapírokat valós értéken mutatják be a mérlegben, a nem realizált nyereségeket és veszteségeket (az értékpapírok eladása előtti piaci érték változásai) az eredménykimutatásban kell elszámolni. A nem realizált nyereségeket és veszteségeket a tartási időszak nyereségének és veszteségének is nevezik. A származékos instrumentumokat ugyanúgy tekintik és kezelik, mint az értékpapírokat.
- Az értékesíthető értékpapírok olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és részvénypapírok, amelyek várhatóan nem lesznek lejáratig tartva, vagy amelyekkel a közeljövőben nem kereskednek. Az értékesíthető értékpapírok a mérlegben valós értéken szerepelnek, mint a kereskedési értékpapírok. De a nem realizált nyereségeket és veszteségeket nem számolják el az eredménykimutatásban, hanem az egyéb átfogó jövedelemben jelentik a saját tőke részeként.
