Mi az a készpénz-egyenérték?
A pénzeszköz-egyenértékek általában rendkívül likvid befektetések, amelyek lejárata három hónap vagy ennél rövidebb, magas a hitelminőségük és korlátlanok, így azonnal felhasználhatók.
Pénzeszköz-egyenértékes példák
Beszéljük meg a következő példákat.
- Banki elfogadás: A banki elfogadás (BA) rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő instrumentum, amelyet egy vállalat ad ki és amelyet kereskedelmi bank garantál.
- Kereskedelmi papír: Vállalat által kibocsátott fedezetlen finanszírozási forrás, amely általában rövid távú. Ezeket általában rövid távú üzleti követelmények, például követelések, készletek és rövid lejáratú kötelezettségek finanszírozására használják.
- Kincstárjegyek: A váltó rövid lejáratú adósságkötelezettség, amelyet az amerikai kormány kincstári osztálya támogat. A kincstárjegyek futamideje általában egy évnél rövidebb, és 1000 USD címletben értékesítik őket, legfeljebb 5 millió USD értékben.
Az olyan tőkebefektetések, mint a részvények, kötvények és származtatott termékek, nem tartoznak az egyenértékek közé, kivéve, ha lényegében pénzeszköz-egyenértékesek, például a lejáratuk rövid időtartama alatt, meghatározott visszaváltási dátummal megszerzett elsőbbségi részvények.
Ha a kötvények nem konvertálhatók készpénzre az adósság-kötvények vagy valamilyen más megállapodás miatt, a korlátozott kötvényeket külön mérlegben kell feltüntetni a mérlegben szereplő nem korlátozott kötvényekből vagy a az ugyanezt megemlítő számlát fel kell venni a számlákba.
Különbség a készpénz és a pénzeszköz-egyenértékesek között
Itt vannak a legfontosabb különbségek -
- Készpénz: A készpénz pénz pénznem formájában. Ez magában foglalja az összes számlát, érmét és pénznem bankjegyet.
- Pénzeszközök: Ahhoz, hogy a befektetés egyenértékűnek minősüljön, azt könnyen készpénzre lehet váltani, és jelentéktelen értékkockázatnak kell alávetni. Ezért egy befektetés általában csak akkor minősül készpénz-egyenértékűnek, ha rövid, például három hónapos lejárattal rendelkezik.
Tesco példa
Tesco példa a 2017-es éves jelentésből - Készpénzben tartalmaz 777 millió fontot, amelyet különítettek el a Booker Group Plc-vel való egyesülés befejezésére. Ez a készpénz nem áll a Csoport rendelkezésére, és elkülönített számlákon kell tartani mindaddig, amíg a Csoport és tanácsadói az összefonódás teljes feltételeinek kielégítésére közösen el nem engedik.
Számviteli bejegyzés: A mérleg a készpénz és pénzeszköz-egyenértékek összegét mutatja egy adott időpontban. A cash flow kimutatás elmagyarázza a készpénz időbeli változását. Például, ha egy vállalkozás 200 dollárt költ nyersanyag vásárlására, akkor 200 dolláros nyersanyag-növekedést, és ennek megfelelő csökkenést számol el készpénzén és egyenértékén.
A pénzeszközök és pénzeszközök jelentősége
# 1 - Likviditási forrás
A vállalatok ezeket rövid távú készpénz-vállalások teljesítése céljából, nem pedig befektetési vagy egyéb célokból tartják meg. Fontos likviditási forrás. Így a vállalatok pénztárcát szeretnének várni olyan váratlan helyzetekről, mint például a bevételek elmaradása, a gépek javítása vagy cseréje, vagy más, a költségvetésben nem szereplő előre nem látható körülmények.
A likviditási ráta kiszámítása fontos annak meghatározásához, hogy a társaság milyen mértékben tudja kifizetni rövid lejáratú adósságát. A különféle likviditási arány magában foglalja a készpénzrátát, az aktuális arány gyorsarányát.
- Készpénzráta: (Készpénz és egyenértékesek + Forgalomképes értékpapírok) ÷ Rövid lejáratú kötelezettségek
- Jelenlegi arány: Forgóeszköz ÷ ÷ Rövid kötelezettségek;
- Gyors arány: (forgóeszköz - készlet) ÷ rövid lejáratú kötelezettségek;
Tegyük fel, hogy ha van XYZ vállalat, amelynek Áramráta: 2,3x, Gyorsráta: 1,1x és Cash arány: 0,6x. Tudna megjegyzést fűzni a vállalat likviditásához?
Értelmezés: A három arány közül a készpénzráta a legkonzervatívabb. Nem tartalmazza a követeléseket és a készleteket, mivel ezek nem olyan likvidek, mint a készpénz. A fenti példában a gyors 0,6-szoros azt jelenti, hogy a vállalatnak csak 0,6 dollár likvideszköz van a folyó kötelezettségek minden dollárjáért.
# 2 - Spekulatív megszerzési stratégia
A halmozódás másik jó oka a rövid távú felvásárlás. Példaként vegye figyelembe az Apple Inc. 2014. évi mérlegében szereplő készpénzegyenleget.
- Készpénz = 13,844 milliárd USD
- Összes eszköz = 231,839 milliárd USD
- Készpénz az összes eszköz% -ában = 13,844 / 231,839 ~ 6%
- Összes értékesítés 2014-ben = 182,795 USD
- Készpénz a teljes értékesítés% -ában = 13,844 / 182,795 ~ 7,5%
forrás: Apple SEC Filings
Értelmezés: 13,844 milliárd dollár (készpénz) + 11,233 milliárd dollár (rövid távú befektetések) + 130,162 milliárd dollár (hosszú távú befektetések) befektetése összesen 155,2 milliárd dollár. Mindezek kombinációja azt jelzi, hogy az Apple a közeljövőben esetleg valamilyen akvizícióra vágyik.
Jó vagy rossz, hogy van?
+ Érettség és könnyű konverzió: Ez előnyös, ha ez üzleti szempontból van, mert a vállalat ezeket felhasználhatja bármilyen rövid távú igény kielégítésére.
+ Pénzügyi tárolás: A fel nem osztott egyenérték a pénz tárolásának egyik módja, amíg a vállalkozás el nem dönt, hogy mit kezdjen vele.
-Bevétel-veszteség: Néha a vállalatok félretesznek egyenértékben kifejezett összeget, amely meghaladja azt, ami a piaci feltételektől függően azonnali kötelezettségek fedezéséhez szükséges volt. Amikor ez megtörténik, a vállalat elveszíti a potenciális bevételeket, mivel a pénzt, amely másutt magasabb hozamot produkálhatott volna, lekötötték a pénzszámlára.
-Alacsony kamat: Sok megfelelője kamatozik. A kamatláb azonban általában alacsony. Az alacsony kamatlábnak van értelme, mivel az egyenértékűek alacsony kockázattal járnak. Ez azonban azt is jelenti, hogy az egyenértékűek küzdenek azért, hogy lépést tartsanak az inflációval.
Végső gondolatok
A társaság által birtokolt pénzeszközök és pénzeszközök mennyisége kihat a vállalat általános működési stratégiájára. Számos elmélet létezik arról, hogy mennyit kell tartania a vállalatoknak. Ugyanez függ az iparágtól és a növekedés szakaszától. A jelenlegi arány és a gyors arány segít a befektetőknek és az elemzőknek összehasonlítani a társaság készpénzszintjét bizonyos kiadásokhoz képest.
